Майкл Сейлор: Від втрат 6 мільярдів до мільярдних успіхів з біткойном

Глибоке занурення: Як Майкл Сейлор повернувся після втрати 6 мільярдів доларів за один день

Це уривок з інформаційного бюлетеняSupply Shock. Щоб читати повні версії, підпишіться.

Bitcoin має декілька особистостей, рівно настільки ж грошей, свободи, опору та надії.

Голова MicroStrategy Майкл Сейлор сидить під усіма ними як ідентитет біткойна — його найсиріші інстинкти, персоніфіковані.

Четвер обіцяє 25-ту річницю втрати Сейлора 6 мільярдів доларів за один день (11 мільярдів доларів у перерахунку на інфляцію) під час краху бульбашки доткомів. Ця подія була однією з найбільших одноденних особистих втрат в історії людства до того моменту.

Це його історія повернення.

Преміум домени

Сейлор не завжди був найвищим біткойн-буллом. Проте, він зрозумів цифрову дефіцитність задовго до того, як був видобутий перший блок: у доменних іменах.

Після заснування MicroStrategy у 1989 році та кількох років на будівництво його як компанії з видобутку даних та бізнес-аналітики, Сейлор у 90-х мав блискучу ідею почати купувати `преміум` доменні імена: прості, однословні домени з потенційно універсальною привабливістю та, бажано, понад 500 мільйонів переходів на Google.

• Angel.com
• Alarm.com
• Wisdom.com
• Emma.com
• Speaker.com
• Alert.com
• Voice.com
• Hope.com

Тільки одна особа могла коли-небудь володіти кожним з них одночасно, і MicroStrategy витратила 2 мільйони доларів у цілому на придбання таких преміум доменів — в середньому близько 100,000 доларів за кожен — разом з тисячами менш цінних вторинних доменів.

“Я купив всі ці домени, тому що думав: ‘Хіба не було б чудово володіти частиною англійської мови?’” – сказав Сейлор у подкастіMy First Million. Він особисто володіє Michael.com і одним для свого прізвиська, Mike.com.

“Я маю на увазі, [з точки зору] володіння ‘надією’ або володіння ‘голосом’ — рано чи пізно з’явиться Google Voice, або якась телекомпанія захоче запустити сервіс. І який відмінний домен для запуску — слово як ‘Voice.com’.”

Alarm.com і Angel.com пізніше були комерціалізовані справжніми компаніями, відповідно, заснованими Сейлором і підрозділом досліджень та розробок MicroStrategy.

MicroStrategy врешті-решт продала Alarm.com та асоційований бізнес за 27.7 мільйонів доларів у 2009 році венчурній капітальній компанії ABS Capital Partners. У 2013 році компанія програмного забезпечення Genesys придбала Angel.com з її бізнесом за 110 мільйонів доларів готівкою і швидко перехрестила його під своїм корпоративним дахом.

Сейлор, тим часом, був переконаний, що Voice.com коштує 1 мільярд доларів для правильного покупця.

Приблизно в цей час, у грудні 2013 року, Сейлор вперше публічно прокоментував Bitcoin: “Без надійного спонсора біткойн під загрозою бути відрегульованим до існування,” — написав Сейлор у Twitter.

Він опублікував ще одне повідомлення через тиждень після цього, після того як біткойн впав на дві третини від свого рекорду 1242 долари:

Втрачена вартість

Сейлор не повертався до біткойна до середини 2020 року, принаймні публічно, і за часом подій, продаж преміум домену стартапу блокчейн міг стати його моментом `інсайту` з великим капіталом.

У травні 2019 року — за рік до того, як MicroStrategy вперше показала намір купити біткойн — компанія, що стоїть за новим блокчейн-стартапом EOS, Block.one, оголосила про нову соціальну медіа-додаток у формі Voice, який обіцяв платити токеном користувачам за публікацію та обмін контентом.

Block.one попередньо оцінювалася в 4.1 мільярда доларів в ефірі під час річного первинного розміщення монет, що почалося в середині 2017 року і закінчилося приблизно за рік до того, як Voice було представлено.

“Вони [Block.one] зв’язалися з нами, один із їхніх брокерів доменів, і запитали: ‘Ви хочете його продати? Ми запропонуємо вам 150,000 доларів.’ Я сказав `ні`. Я не бачив у цьому сенсу,” — згадує Сейлор.

“Вони повертаються і кажуть, ‘Вони подвоїли цю суму до $300,000.’ Я сказав: ‘Скажіть їм ні.’ Тож через кілька днів вони [колеги Сейлора] кажуть: ‘Брокер дійсно наполягає; вони збільшили пропозицію до $600,000.’ Я сказав `ні`. Тож вони сказали: ‘Що ми повинні сказати?’ Я сказав: ‘Не кажіть їм нічого. Скажіть, що ми не зацікавлені. Це має бути щось серйозне.’”

MicroStrategy завершила угоду у червні 2019 року за 30 мільйонів доларів — 200 разів вище початкової пропозиції Block.one. Це досі найбільша відома угода з продажу чистого доменного імені в історії, майже подвоюючи попередній рекорд у 17 мільйонів доларів, який Qihoo заплатила за 360.com у 2015 році.

Block.one витратила ще 150 мільйонів доларів на розробку Voice.com протягом наступних двох років, перш ніж закрити його наприкінці 2023 року. Voice заявив, що “постійна невизначеність на ринку криптовалют і NFT триватиме довше, ніж у нас є.”

У той час як Сейлор і MicroStrategy почали купувати біткойн, позиціонуючи себе для величезних прибутків від неминучого росту біткойна, яке підживлюється сподіваннями на ETF від BlackRock, Fidelity та інших.

Як це розпочалося

За рік після закриття продажу домену, у липні 2020 року, Сейлор сказав на квартальному дзвінку про прибутки, що MicroStrategy може почати купувати біткойн протягом наступного року як частину нової стратегії розподілу капіталу.

План полягав у тому, щоб інвестувати 250 мільйонів доларів протягом наступних 12 місяців в альтернативні активи — “до яких можуть входити акції, облігації, товари, такі як золото, цифрові активи, такі як біткойн, або інші типи активів,” разом з викупом 250 мільйонів доларів акцій компанії у акціонерів.

Однак це не зайняло року. MicroStrategy купила 21,454 BTC за 250 мільйонів доларів менш ніж за два тижні, а в серпні 2020 року оголосила біткойн своїм первинним резервним активом.

Біткойн тоді торгувався за менше ніж 12,000 доларів, і протягом чотирьох місяців оновив свій рекорд у 20,000 доларів, який тримався майже три роки.

Кут ринку

До грудня 2020 року MicroStrategy відкрила свій перший продаж боргу з моменту переходу на біткойн — 400 мільйонів доларів під 0.75% процента — який вона пообіцяла витратити на придбання ще монет. Потім другий раунд через два місяці, і третій чотири місяці після другого.

Тож до моменту закриття Block.one Voice у вересні 2023 року, MicroStrategy мала 4.2 мільярда доларів у BTC на початку величезного бичачого ринку.

Відтоді MicroStrategy витратила майже 27.8 мільярдів доларів на придбання ще 340,860 BTC (28.7 мільярдів доларів). Біткойн вартістю зросла більш ніж утричі за цей час, тоді як MicroStrategy вилучила “Micro” зі своєї назви і зараз лише називається Стратегією.

Стратегія тепер має загалом 499,096 BTC — 2.5% обігового пропозиції — і досить цінна, щоб бути включеною в бенчмарковий індекс Nasdaq 100.

Сейлор невпинно публікував коментарі на підтримку біткойна протягом усього цього часу, продовживши те, що розпочали колишні евангелісти на кшталт Роджера Вера.

Звичайно, Стратегія залучила мільярди доларів через дев’ять завершених продажів боргу, щоб допомогти профінансувати план придбання біткойнів.

Як це йде

Зараз компанія має 9.3 мільярда доларів конвертованого боргу проти 41.8 мільярдів доларів у BTC і цього року відповідальна за 30% ринку конвертованих цінних паперів США, всі “підкорювані біткойном.”

Стратегія витратила в цілому 33.2 мільярди доларів на біткойн, а математика на серветці свідчить про те, що Стратегія на даний момент попередньо виграла на 700 мільйонів доларів. Особиста чиста вартість Сейлора оцінюється в 6.6 мільярдів доларів, а в січні компанія відкрито обіцяла залучити 42 мільярди доларів протягом наступних трьох років для купівлі ще більшої кількості.

Чи то переконаність у тому, що Voice.com дійсно варте 1 мільярд доларів, чи що біткойн “завжди зростатиме”, кар`єра Сейлора була відзначена тим самим базовим інстинктом зайняти ринок на довговічних цифрових активах, особливо тих, які слугують основою інтернет-економіки.

Сейлор просто розширив свої горизонти з одного дуже неліквідного класу цифрових активів у доменних іменах — ніші, куди його також вважають легендою — до одного глибоко ліквідного цифрового активу, як біткойн.

Дивовижно, що те, що сталося після угоди з Voice.com, дублюється як майже ідеальна алегорія для інвестування в криптовалюту. Block.one витратила дев`ятизначну суму на токен-проект, який згодом змінився на NFTs, тільки щоб стати нульовим ще до свого старту, поступившись перед ведмежим ринком.