Прибуток Coinbase у четвертому кварталі 2023 року очікується найвищим з 2021 року благодаря зростанню криптовалют.

Очікується, що дохід Coinbase у четвертому кварталі покаже найкращі обсяги з 2021 року. Четвертий квартал став позитивним для криптовалют, і аналітики Уолл-стріт очікують, що провідна американська біржа Coinbase (COIN) зафіксує значний стрибок прибутків у порівнянні з попередніми трьома місяцями.

Згідно з даними FactSet, дохід за четвертий квартал очікується на рівні$1.8 мільярда, що є зростанням у порівнянні з $1.26 мільярда в третьому кварталі. Очікується, що прибуток на акцію зріс до$1.99 з $0.41.

Можливо, більш важливим є те, що завдяки значному зростанню криптовалют після перемоги Дональда Трампа на президентських виборах, аналітики прогнозують, що обсяг біржових торгів зріс до$195.9 мільярда у останніх трьох місяцях року, порівняно з $185.3 мільярда в третьому кварталі. Ця цифра стане найкращим квартальним результатом з четвертого кварталу 2021 року.

«Ми дотримуємося нашої позитивної думки щодо COIN, вважаючи, що компанія добре позиціонована для отримання вигоди у зв`язку з потенційним переходом криптовалюти в нову еру», - написали аналітики Citi.

Банк встановив рейтинг на купівлю акцій, і на цьому тижні підвищив цільову ціну до$350 з $275. Акції у вівторок торгувалися на рівні$270, що майже на 90% вище, ніж рік тому. Однак команда Citi очікує, що Coinbase оголосить дохід четвертого кварталу на рівні$1.7 мільярда, що нижче загального консенсусу в$1.8 мільярда.

Листопадові вибори стали «монументальним каталізатором для криптоекосистеми», - зазначив Кен Уортінгтон з JPMorgan, який все ж залишається нейтральним щодо акцій. Він бачить дохід четвертого кварталу на рівні$1.77 мільярда, що також є недосягненням очікуваного $1.8 мільярда.

Перспективи на 2025 рік

Хоча останні місяці 2024 року були багатими на каталізатори для криптовалюти, а отже і для Coinbase, 2025 рік є важким для прогнозування, оскільки зміни в політиці зазвичай потребують часу для реалізації, зазначають деякі аналітики Уолл-стріт.

«Для [2025 року] ми передбачаємо статичні ціни на криптовалюти і враховуємо більш нормалізовані обсяги, що призведе до зростання доходу від транзакцій на6% у порівнянні з консенсусом у3% зростання», - заявила Citi.

«Не інакше, як у минулому, ми очікуємо, що акції залишаться об`єктом ризику протягом 2025 року і, напевно, залишаться волатильними в умовах макроекономічних змін і коливань настройків ринку», - продовжила Citi. «З огляду на це, ми очікуємо, що наступні 1-2 роки будуть надзвичайно формуючими для бізнес-моделі/конкурентної стратегії Coinbase, а також для більшої сфери цифрових активів».

Одним з основних пріоритетів Coinbase у минулому році було диверсифікувати свій дохід, 50% якого досі приходить від торгових зборів. Роздрібні трейдери, які платять найвищий торговий збір, все ще не повернулися до рівнів, які спостерігалися у 2021 році, за даними дослідницької компанії Kaiko. Частка обсягу, що походить від цієї клієнтури, скоротилася до всього18%, знизившись з 40% у 2021 році, що продовжує тиснути на дохід від транзакцій, зазначив Kaiko.

Згідно з даними Citi, Coinbase може вирішити цю проблему у 2025 році, просуваючи токенізацію активів, вбудовані програми смарт-контрактів і Web3, потенційні ефективності в міжкордонних і переказах, а також використовуючи блокчейн як інструмент управління штучним інтелектом, серед інших можливостей.

«На наш погляд, наступна еволюція для траєкторії зростання Coinbase залежатиме від корисності… сфери з багатьма доказами концепції, але, можливо, чекає на відкриття з яснішими правилами», - написали аналітики банку.