Трамп та Крипто: Перші 100 днів нового терміну та його вплив на ринок цифрових активів

Вибір Крипто Серії: Перші 100 Днів Трампа — Високий Крипто Став

Коли президент Дональд Трамп починає свій другий термін, криптоіндустрія опиняється в центрі політичної та економічної агенди Вашингтона, прагнучи отримати прибуток від своїх значних фінансових інвестицій, щоб змістити баланс влади в руки республіканців у Конгресі та виконавчій владі. Обіцянка кампанії Трампа зробити Сполучені Штати `крипто-столицею світу` підготовила ґрунт для очікуваного політичного сплеску, який не має аналогів у регулюванні цифрових активів.

З республіканцями, які контролюють обидві палати Конгресу, перші 100 днів адміністрації Трампа стануть вирішальним періодом для криптовалютної політики. Законодавство, таке як законопроект про стейблкоїни, очікується, що отримає двопартійну підтримку, що надає рідкісну можливість для співпраці в інакше роз`єднаному Вашингтоні. Проте, поза риторикою та виконавчими указами, реальні зміни залежать від Конгресу, а не виконавчої влади, яка повинна створити та прийняти тривалі податкові норми.

Лідери демократів висловили занепокоєння щодо потенційної ролі стейблкоїнів у сприянні нелегальній діяльності. Тим не менш, голова фінансових послуг Палати представників Френч Хілл (респ. Арк.) залишається оптимістичним щодо знаходження спільної мови. “Я залишаюсь відданим спробам зробити ці законопроєкти двопартійним успіхом у Палаті,” сказав Хілл Axios.

Після невеликого зростання ціни на новини про вибори Трампа, ціна біткоїна в основному залишалася нерухомою, знизившись з нещодавнього рекорду в $109,114.88 до $89,260.10 на момент написання, за даними CoinMarketCap. Коливання відображають ринкову невизначеність щодо здатності адміністрації забезпечити регуляторну ясність.

Щоб утримуватися на грошовому ринку змін у законодавстві та політиці, щотижня я відстежуватиму обіцянки, які були дані та виконані (або не виконані) президентом та Конгресом у цій новинній серії під назвою “Вибір Крипто”.

Перші кроки: Стейблкоїни на першому плані

Один з перших великих політичних сигналів адміністрації прийшов з оголошенням, що регулювання стейблкоїнів буде одним з найперших законодавчих пріоритетів. Сенатор Тім Скотт (респ. Південна Кароліна), сенатор Білл Хагерті (респ. Теннессі), сенатор Сінтія Луміс (респ. Вайомінг) і сенатор Кірстен Гіллібранд (демократ Нью-Йорк) представили законопроект `Про визначення та встановлення національної інновації для стейблкоїнів США` (GENIUS).

Законопроект має на меті:

• Визначити, що платіжний стейблкоїн є цифровим активом, прив`язаним до фіксованої грошової вартості.
• Встановити чіткі процедури для установ, що прагнуть отримати ліцензії на випуск стейблкоїнів.
• Запровадити резервні вимоги та адаптовану регуляторну структуру для емітентів.
• Підпорядкувати емітентів з обсягом понад $10 мільярдів контролю Федерального резерву при цьому дозволяючи державне регулювання для менших емітентів.

Це законодавство позиціонується як наріжний камінь зусиль адміністрації для зміцнення переваги долара США та розширення фінансової інклюзії, хоча реальна реалізація інклюзії поки що залишається незрозумілою у світі, враховуючи зусилля Трампа з демонтажу ініціатив різноманітності, інклюзії, рівності та доступності в федеральному уряді. Крім того, залишаються занепокоєння з боку демократичних законодавців, особливо щодо ймовірної ролі стейблкоїнів у нелегальному фінансуванні.

Деякі економісти стверджують, що погано регульований ринок стейблкоїнів може внести системні фінансові ризики, особливо якщо емітенти не мають достатніх резервів або займаються спекулятивними інвестиціями. Прихильники заперечують, що добре структуроване регуляторне середовище може зменшити ці ризики, сприяючи при цьому інноваціям і ширшій фінансовій участі. З огляду на те, що тривають двопартійні переговори, остаточна доля федерального законодавства про стейблкоїни залишається невизначеною.

Крипто-Указ Трампа: Визначення нового курсу

23 січня 2025 року Трамп підписав довгоочікуваний виконавчий указ (EO) щодо цифрових активів, визначивши про-крипто структуру. Указ:

• Направляє адміністрацію оцінити політики, дружні до криптовалют.
• Забороняє федеральним агентствам працювати над цифровою валютою центрального банку США (CBDC).
• Скасовує виконавчий указ Байдена 2022 року про цифрові активи.
• Закликає провести огляд всіх чинних норм щодо криптовалют протягом 180 днів.

Оскільки виконавчі укази можуть встановлювати пріоритети політики для федеральних агентств, вони не мають сили законодавства. Виконавчий указ Трампа, подібно до `крипто-EO` Байдена (нещодавно видаленого з вебсайту Білого дому), в значній мірі служить дорожньою картою, делегуючи відповідальність консультаційним комітетам і регуляторним оглядам, а не реалізуючи негайні регуляторні зміни.

Виконавчий указ є амбіційним і відповідає обіцянкам кампанії, проте йому бракує негайного регуляторного примусу і він може більше служити політичним жестом, ніж суттєвим змінам політики. Однак прихильники вважають, що він підготовляє ґрунт для більш сприятливого законодавчого середовища, особливо у заохоченні агентств до встановлення ясніших та менш каральних настанов для компаній цифрових активів.

Ставка Трампа на біткоїн: Стратегічний біткоїн-резерв США?

Один із найбільш амбіційних пропозицій адміністрації — потенційне створення стратегічного біткоїн-резерву США. Хоча виконавчий указ Трампа формально не встановлює такого резерву, він направляє федеральні агентства оцінити доцільність утримання біткоїна як стратегічного активу.

З підтримкою сенатора Сінтії Луміс (респ. Вайомінг), ініціатива стверджує, що біткоїн може:

• Захистити від інфляції.
• Зміцнити глобальне домінування долара США.
• Служити цифровою альтернативою золоту як резервному активу.

Після оголошення біткоїн стрімко зріс вище $106,000, сигналізуючи про сильний ринковий оптимізм щодо про-крипто курсу адміністрації.

Проте залишаються занепокоєння щодо волатильності біткоїна та його впливу на монетарну політику. Традиційні економісти застерігають, що утримання біткоїна як резервного активу може внести нові ризики фінансової стабільності, особливо враховуючи його історію різких коливань цін. Пропозиція також підіймає питання про те, як саме буде структуровано такий резерв і чи Федеральний резерв або Казначейство контролюватимуть його управління.

Регуляторна реформа: Нова ера в SEC

Призначення Трампа Пола Аткіна головою SEC знаменує драматичний зсув від підходу, орієнтованого на виконання, попереднього голови SEC Гері Генслера. Аткінс вже почав:

• Підтримувати скасування SAB 121 на користь ясніших правил зберігання криптовалют.
• Реформувати позицію SEC щодо класифікації криптовалюти, прагнучи розмежувати цінні папери від товарів.
• Створити Крипто-групу SEC, очолювану комісаром Гестером Пірсом, для встановлення зрозуміліших галузевих настанов.

Ці кроки можуть принести регуляторну ясність в індустрії, яка зазнала суттєвих виконавчих заходів під час попередньої адміністрації.

Державний фонд добробуту та занепокоєння щодо конфлікту інтересів

В unprecedented кроці, виконавчий указ Трампа також оголосив про створення державного фонду добробуту США (SWF). Хоча його мета полягає в стимулюванні економічного розвитку, фонд викликає конституційні занепокоєння, оскільки Конгрес контролює федеральні витрати. Якщо SWF інвестує в біткоїн, це може легітимізувати цифрові активи як резерв, але також внести небачені ризики волатильності у федеральному управлінні активами.

Щоб підсилити занепокоєння, особисте залучення Трампа в крипто-сферу викликало суперечки. Лише за кілька днів до його інавгурації Трамп запустив власні мем-коини, $TRUMP та $MELANIA, що викликало значні занепокоєння (як з боку прихильників, так і опонентів) з приводу:

• Прибутку від його політичного впливу.
• Маніпуляцій ринком, оскільки пов`язані з Трампом суб`єкти контролюють 80% обсягу монети.
• Етичних занепокоєнь щодо прозорості фінансових угод президента.

Перші 100 днів: Встановлення етапу для нової криптоеру?

Перші 100 днів другого терміну Трампа задали найбільш агресивний про-крипто тон в історії США. Проте реальний тест попереду. Чи зможе Конгрес прийняти значуще законодавство, чи залишиться крипто політичним полем битви?

Одне залишилось ясним: крипто більше не є аутсайдером в американській політиці. Воно вийшло на перший план.