Зростання складності видобутку Bitcoin: чи призведе це до капітуляції майнерів?

Складність видобутку Bitcoin (BTC) може зрости в кінці тижня, що призведе до додаткового тиску на перевантажених майнерів.

Bitcoin (BTC) стає дедалі важче видобувати через зростаючу конкуренцію за останні десять днів. Наступна корекція складності може зробити мережу ще більш конкурентоспроможною.

Індекс складності Bitcoin (BTC) приблизно на історичному максимумі після незначної корекції наприкінці січня. Наступна корекція складності передбачає збільшення на4,71%, що ще більше тисне на майнерів, змушуючи їх виділяти більше ресурсів або закривати свої операції в очікуванні більш сприятливих умов складності. Поведінка майнерів і їх готовність виробляти монети за будь-яких умов може сигналізувати про те, чи продовжить ціна BTC зростати, чи натрапить на новий тиск продажу.

Останніми днями метрика стійкості прибутку/збитків від видобутку змістилася в бік «недоплати», згідно з даними Cryptoquant. З 2022 року майнери мали періоди недоплати під час видобутку, але це не зупинило їх від будівництва нових дата-центрів. Проте це також означало, що майнери були стратегічні у своїх продажах, намагаючись отримати вигоду з локальних ринкових максимумів.

Теорія капітуляції майнерів Bitcoin була перевірена вже під час чотирьох халвінгів. Протягом усієї історії Bitcoin майнери не залишали мережу і не призводили до зупинки виробництва блоків. Однак, після певного моменту майнери можуть прискорити свої продажі та створити додатковий тиск на ціну BTC.

Ефект капітуляції майнерів може очистити ринок від неефективних учасників, що призведе до заміни обладнання та встановлення нового рівноважного співвідношення витрат і винагород за блоки. Ціна за складність зараз перебуває у зоні переходу, де майнери можуть продовжувати напружувати свої зусилля деякий час, але незабаром можуть перейти до продажу.

Майнінг Bitcoin залишається конкурентоспроможним для великих операцій.

Непередодні корекції складності швидкість видобутку знову підскочила до понад992 EH/s. Великі пули та операції з видобутку не виявляли ознак зменшення своїх спроб розв`язати блоки. Однак деякі майнери продовжують змагатися, навіть якщо потенційний дохід є невеликою часткою.

Очікувана корекція складності може призвести до періоду сповільненого видобутку, з метою створення більш сприятливих умов. Проте, деякі операції можуть намагатися збільшити хешрейт і змусити менш конкурентоспроможні майнінгові установки капітулювати.

Середні витрати на видобуток Bitcoin становлять$86,000, тоді як BTC торгується вище$97,000. Ефект складності видобутку буде різним для різних пулів та одиночних центрів майнінгу. Навіть зараз, великі майнери можуть дозволити собі зберігати більше своїх монет, в той час як дрібні операції продають швидше.

Тенденція дрібних майнерів до продажів прискорилась в останні дні 2024 року, коли BTC перевищив$100,000. Чи призведе капітуляція майнерів до дна ціни?

Майнери зберігають до1.91M монет, з щоденними коливаннями від продажів і нової продукції. Рішення продати під час події капітуляції виснажить резерви, накопичені під час попередніх халвінгів.

Подія капітуляції майнерів, навіть якщо вона не є драматичною, може сигналізувати про кінець ринкового зниження. Поточні знаки скорочення активності майнерів і їх продажу можуть перетворитися на сигнал покупки BTC в найближчі тижні.

BTC вже пережив одну невелику подію капітуляції влітку 2024 року, після якої послідував подібний історичний сигнал покупки. Поведінка майнерів вважається відносно передбачуваною і є способом оцінки подальшого руху для покупки спот-коінів.

На початку 2025 року BTC все ще мав відносно успішну продуктивність у січні. Для деяких майнерів витрати на видобуток одного додаткового BTC були ще нижчими, ніж ринкова ціна, надаючи при цьому майбутню цінність у разі тривалого бичачого ринку в 2025 році.

Незважаючи на змішану ситуацію з важкими умовами майнінгу, BTC все ще не демонструє індикатор Ribbon Hash. Поява індикатора хеш-рібо́н сигналізує про активну фазу капітуляції майнерів, коли умови справді викликають раунд продажів.

Востаннє короткий сигнал капітуляції з`явився в жовтні 2024 року, негайно нейтралізований річним ралі. Поява хеш-рібо́н також збігається з періодами більш драматичних ринкових знижень. Проте, період капітуляції майнерів також є індикатором того, що зниження закінчилося і знайдено місцевий мінімум. Після цього як трейдери, так і майнери повертаються до рівноваги і можуть розпочати новий бичачий цикл.