Трудности майнинга биткойнов: растущее давление на майнеров и потенциальные изменения на рынке BTC

Трудность майнинга биткойнов (BTC) может увеличиться в выходные дни, создавая дополнительное давление на перегруженных майнеров.

Биткойн (BTC) становится все труднее в добыче после увеличения конкуренции за последние десять дней. Следующая корректировка трудности может сделать сеть еще более конкурентной.

Индекс трудности биткойна (BTC) близок к историческому максимуму, после небольшой корректировки в конце января. Следующая корректировка трудности ожидает увеличение на 4,71%, что дополнительно давит на майнеров, вынуждая их выделять больше ресурсов или прекращать свои операции в ожидании более благоприятных условий трудности. Поведение майнеров и их готовность производить монеты при любых условиях могут сигнализировать о том, продолжит ли цена BTC свой восходящий путь или столкнется с дополнительным давлением со стороны продавцов.

В последние несколько дней показатель устойчивости дохода/убытка от майнинга сместился в сторону «недостаточно оплачиваемого», согласно данным Cryptoquant. С 2022 года у майнеров были периоды недостаточной оплаты, что не помешало им строить новые дата-центры. Однако это также означало, что майнеры стратегически подходили к своей продаже, пытаясь извлечь выгоду из местных рыночных максимумов.

Теория капитуляции майнеров была протестирована уже на четырех халвингах. За всю историю биткойна майнеры не оставляли сеть и не приводили к остановке производства блоков. Однако за определенной чертой майнеры могут ускорить свои продажи и оказать большее давление на цену BTC.

Эффект капитуляции майнеров может очистить рынок от неэффективных майнеров, приведя к замене оборудования и новому равновесию затрат и вознаграждений за блоки. Цена на трудность сейчас находится в переходной зоне, где майнеры могут продолжать работать некоторое время, но вскоре могут перейти к продаже.

Майнинг биткойнов остается конкурентоспособным для больших операций.

Непосредственно перед корректировкой трудности, награды за майнинг снова выросли до более чем 992 EH/s. Большие пулы и компании по майнингу не проявляют признаков уменьшения своих усилий по решению блоков. Тем не менее, некоторые майнеры продолжают конкурировать, даже когда потенциальные маржи дохода небольшие.

Предстоящая корректировка трудности может привести к периоду более медленного майнинга в попытке создать более благоприятные условия. Однако некоторые компании по майнингу могут также попытаться увеличить хешрейт и заставить менее конкурентоспособные майнинг-фермы сдаться.

Средниезатраты на майнинг биткойна составляют 86 000 долларов, тогда как BTC торговался выше 97 000 долларов. Эффект трудности майнинга будет различным для различных пула и одиночных дата-центров по майнингу. Даже сейчас, майнеры-навальщики могут удерживать больше своих монет, в то время как малые операции продают быстрее.

Тенденция к продаже со стороны мелких майнеров ускорилась в последние дни 2024 года, когда BTC пробил отметку в 100 000 долларов. Удастся ли капитуляции майнеров вызвать дно цен?

Майнеры удерживают до 1,91 миллиона монет, с ежедневными колебаниями от продаж и нового производства. Решение продать во время события капитуляции исчерпает резервы, накопленные в предыдущие периоды халвинга.

Событие капитуляции майнеров, даже если оно не будет драматичным, может сигнализировать о завершении рыночного снижения. Текущие признаки замедления активности майнеров и их продажи могут превратиться всигнал на покупку BTC в ближайшие недели.

BTC уже пережил одно небольшое событие капитуляции летом 2024 года, после которого последовал аналогичный исторический сигнал на покупку. Поведение майнеров считается относительно предсказуемым, и это позволяет оценить продвигаться ли к покупке спотовых монет.

В начале 2025 года BTC все еще показывал относительно хорошие результаты в январе. Для некоторых майнеров затраты на добычу одного дополнительного BTC оставались ниже рыночной цены, одновременно предлагая будущую ценность в случае дальнейшего бычьего рынка в 2025 году.

Несмотря на сложные условия майнинга, BTC все еще не дает сигналы индикатораHash Ribbon. Появление хеш-ленты сигнализирует об активной фазе капитуляции майнеров, когда условия действительно вызывают волну продаж.

В последний раз короткий сигнал капитуляции появился в октябре 2024 года, немедленно сметен новогодним ралли. Появление хеш-ленты также совпадает с периодами более драматичного падения рынка. Однако период капитуляции майнеров также является индикатором того, что снижение закончилось, и было найдено локальное дно.

После этого как трейдеры, так и майнеры возвращаются к равновесию и могут начать новый бычий цикл.