Техногіганти США відновлюються на фоні викликів від китайського AI та зростання S&P 500

Техногіганти відновлюються після потрясінь від штучного інтелекту, ринок S&P 500 наближається до рекордного рівня. Найбільші технологічні компанії в США стикнулися з величезними проблемами від китайського AI, DeepSeek. Хоча стартапи в сфері штучного інтелекту викликали шокові хвилі через свої низькі витрати та ефективність, найбільші технологічні компанії встали на ноги та відповідали своїм очікуванням. Це підтверджується їхньою ринковою капіталізацією, яка підвела S&P 500 до нових висот.

Компанії Apple Inc. та Meta Platforms Inc. були серед тих, хто повідомив свої результати цього тижня, що сприяло зростанню S&P 500.

Так звані “Чудеса Семи” – Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Alphabet Inc. і Tesla Inc. – здебільшого знизилися, але серед “великої дошки” вони мали міцну підтримку з боку акціонерів. Техногіганти перевершують очікування з міцними доходами.

Чудеса Семи залишаються основним двигуном росту S&P 500 протягом останніх двох років, незважаючи на уповільнення зростання прибутків і високу вартість акцій. Таким чином, інвестори звернули свою увагу на інші 493 компанії в індексі та очікують, що вони перевершать загальний ринок. На даний момент, протягом сезону звітності, як для техногігантів, так і для ширшого ринку, доходи в основному позитивні.

Згідно з Адамом Сарханом, генеральним директором 50 Park Investments, оптимізм щодо доходів “перевищує всі очікування, і ринок також. В основному, все зростає. Фундаментальні показники залишаються непорушними.”

Ефективність технологічного сектору залишається сильною, з очікуваним зростанням прибутків для великої групи технологічних компаній на рівні 26% за 4 квартал, що перевищує початковий прогноз у 22% на початку тижня.

Однак це означає, що темп зростання сповільнюється вже четвертий поспіль квартал і все ще залишається суттєво вищим за оцінку в 10% для ширшого S&P 500.

Генеральний директор Meta Марк Цукерберг запевнив інвесторів у стратегії його компанії в сфері штучного інтелекту та навіть обговорив, як не витрачати гроші на інфраструктуру AI. Цей оптимізм відобразився в акціях Meta, які зросли на 6.4% цього тижня, продовжуючи свою послідовну добову вигоду до 10, що є найдовшим за останні десять років.

Проте не все було добре. Акції Microsoft впали на 6.5% після того, як їх бізнес у сфері хмарних обчислень зростав повільніше, ніж очікувалося. Компанія має проблеми з масштабуванням своєї інфраструктури AI, щоб задовольнити попит. Проте керівники Meta та Microsoft оголосили, що продовжать інвестувати в AI в майбутньому.

Тим часом виклик від DeepSeek та деякі невтішні звіти про доходи від акцій інфраструктури штучного інтелекту спричинили невелику затримку в секторі. Акції Nvidia Corp., одного з ключових гравців на ринку інфраструктури AI, впали на 16%, стерши більше ніж $500 мільярдів з ринкової капіталізації. Інші виробники мікросхем, такі як Broadcom Inc. та Micron Technology Inc., також знизилися.

Сархан зазначив, що він продав деякі акції інфраструктури AI через зростаючий ризик, який несе DeepSeek. Він підкреслив, що наразі все це лише спекуляції, але якщо великі компанії перестануть потребувати кожен висококласний чіп, який вони можуть отримати в свої руки.

Для Дейва Маззи, генерального директора Roundhill Investments, появу DeepSeek, в поєднанні зі сповільненням зростання доходів, спричинила додатковий тиск на техногігантів, щоб вони показали прибутковість своїх інвестицій в AI в найближчі місяці. Це особливо актуально, враховуючи їх високі оцінки.

Ціна на акції Чудес Семи у співвідношенні до прибутків зараз становить 31, що значно перевищує 20 наприкінці 2022 року і набагато більше, ніж 22 рази для S&P 500.