ФРС: Очікування стабільних ставок та їхній вплив на ринок криптовалют

Основні моменти, за якими слід слідкувати під час «незмінного» засідання ФРС у середу

Перше засідання Федеральної резервної системи (ФРС) у 2025 році завершиться в середу з оголошенням рішення щодо ставки, запланованим на 19:00 UTC. За цим рішенням відбудеться прес-конференція голови Джерома Пауела о 19:30 UTC.

Продовжуваний цільовий діапазон для відсоткових ставок становить 4,25% до 4,5%, що на 100 базисних пунктів нижче, ніж у вересні. На засіданні в грудні відбулася знижка ставки на 25 базисних пунктів, але супутня прес-конференція та прогнози вказували на повільніші зниження ставок у 2025 році, що призвело до зниження ризикових активів, включаючи біткойн (BTC).

Однак засідання в середу в основному розглядається як незначна подія для ринків, включно з криптовалютами, оскільки політики, ймовірно, утримають ставки стабільними, зберігаючи «яструбиний» прогноз з грудня.

«Ми сумніваємося, що засідання FOMC цього тижня стане основним фактором, що вплине на ринок, оскільки незмінне рішення щодо ставки було добре анонсовано з грудня. Протокол засідання показав, що учасники вже зробили певні попередні припущення щодо політики Трампа, але у зв`язку з істотною невизначеністю, ми сумніваємося, що Пауелл почувається комфортно, надаючи ринку будь-які сильні рекомендації», – зазначили в записці до клієнтів у вівторок у Danske Bank.

Депортація незаконних іммігрантів

Президент Дональд Трамп вже виконує свої передвиборчі обіцянки щодо вигнання незаконних іммігрантів з США, запустивши рейси з депортації на вихідних. За оцінками, загальна кількість депортацій може становити від одного мільйона до 10 мільйонів осіб.

Аналізатори очікують, що значні депортації зміцнять ринок праці та сприятимуть інфляції. Якщо Пауелл поділиться подібною точкою зору, це може зменшити очікування щодо знижень ставок, що може призвести до зниження ризикових активів.

«Зникнення до одного мільйона потенційних працівників з американського ринку праці було б не дрібницею. Ураховуючи силу звіту про зайнятість, хоч і з грудня, скорочення пропозиції робочої сили в США ще більше тисне на ринок робочої сили, який вже показує ознаки затягування та має рівень безробіття, близький до рівня повної зайнятості», – сказав старший макро-стратег Rabobank Бенджамін Пікто в записці до клієнтів на початку цього місяця.

Підвищення процентних ставок

США минулого тижня досягли самовстановленого ліміту боргу у 36 трильйонів доларів, що змусило Міністерство фінансів почати надзвичайні заходи для підтримки функціонування уряду. Один з цих заходів пов`язаний зі зменшенням видатків з рахунку загального управління поточними коштами з ФРС.

Витрати з TGA зазвичай покращують ліквідність в економіці та на ринках, заохочуючи ризикові інвестиції. Це може протидіяти ефектам поточного процесу кількісного послаблення ФРС.

Інфляція оренди

Ведучі індикатори вказують на пом`якшення інфляції житла, яка має значний вплив на споживчий ціновий индекс.

«Індекс оренди для всіх орендарів, який передує інфляції житла в CPI, зріс значно повільніше в останньому кварталі. Він зріс на 3,2% за чотириquarters, що закінчилися в Q4 (порівняно з 3,9% у Q3 і 5,5% рік тому). Це дуже близько до середнього показника 3,1% між 2017-2019 роками», – зазначив головний економічний кореспондент Wall Street Journal Нік Тіамрос на X минулого тижня.

Ризикові активи можуть зростати, якщо Пауелл визнає дефляційний тренд у ведучих індикаторах інфляції житла.