Китайський банк випустив цифрові облігації на 300 мільйонів доларів у Гонконзі, відкриваючи нові можливості для токенізації фінансового сектору.

Китайський кредитор випускає цифрові облігації на суму 300 мільйонів доларів у Гонконзі.

Банк зв`язку (BoCom), один з найбільших банків Китаю, випустив цифрові облігації на суму 300 мільйонів доларів у Гонконзі, ставши одним з перших кредиторів з материкового Китаю, які досліджують облігації на основі блокчейн у цьому містечку.

Тим часом, гонка за токенізацію набирає обертів. Сінгапур нещодавно запровадив програму грантів на цифрові облігації, схожу на ту, що існує в Гонконзі, оскільки ці два фінансові центри змагаються за звання цифрового фінансового хабу Китаю.

Випуск цифрових облігацій на 300 мільйонів доларів

BoCom випустив необезпечені трирічні цифрові облігації на платформі Orion, які є дозволеною блокчейн-мережею, розробленою HSBC. Вони буде мати плаваючу процентну ставку на основі Secured Overnight Financing Rate (SOFR); банк стверджує, що це перші плаваючі цифрові облігації, випущені в Orion.

Облігації з плаваючою ставкою означають, що відсотки, які отримують інвестори, коливаються з часом відповідно до базової ставки — в даному випадку це ставка SOFR.

Лондонські юридичні фірми Linklaters і A&O Shearman консультували BoCom щодо випуску. Ці дві фірми описали облігації як перші цифрові випуски банку з материкового Китаю. Проте деякі джерела повідомляють, що грошові транзакції не будуть здійснюватися у блокчейні.

Крім того, Moody’s, яка присвоїла облігаціям рейтинг A2, зазначила, що «розрахунки за нотами та виплата основної суми й відсотків здійснюються у фіатній валюті поза блокчейном».

Як цифрові облігації від банку, вони стали б першими в Китаї. Однак це не перші облігації на основі блокчейн, випущені китайським кредитором; п`ять років тому Банк Китаю випустив облігації на суму 2,8 мільярда доларів на платформі блокчейн. Банк, який є четвертим за величиною у світі, зазначив, що він використовує блокчейн для «взаємодії в блокчейні та депозиту ключової інформації та документів».

У своєму рейтингу Moody’s додала, що дозволений і приватний характер блокчейну Orion полегшує упорядкування будь-яких неполадок. Мережа також використовувалася для десятків інших масштабних випусків, що робить її надійним вибором. Нещодавно вона була використана для випуску цифрових облігацій на суму 190 мільйонів доларів китайською державною холдинговою компанією Zhuhai Huafa Group.

Крім того, Центральний підрозділ грошових ринків (CMU), який управляється Гонконгським грошовим управлінням (HKMA), зберігає резервний реєстр активів інвесторів, на який можна покладатися навіть у разі збою Orion.

Інтеграція з CMU стала одним з важливих ознак облігацій, випущених на Orion. Це розширює базу інвесторів, дозволяючи навіть тим, хто не знає про блокчейн, інвестувати через звичайні канали доступу до блокчейн-облігацій.

Сінгапур запроваджує програму грантів на цифрові облігації

Сінгапур і Гонконг десятиліттями змагалися в сфері фінансових послуг, прагнучи стати фінансовим центром Азії. Проте в сфері токенізації Гонконг явно обійшов Сінгапур, що підтримується законодавчими ініціативами, партнерствами між приватним та державним секторами та підтримкою уряду.

Сінгапур намагається змінити цю ситуацію, нещодавно запровадивши програму грантів на цифрові облігації для сприяння розвитку сектора. Програма дуже нагадує програму, запущену центральним банком Гонконгу минулого листопада.

Грошово-кредитна адміністрація Сінгапуру (MAS) минулого тижня запустила Глобально-азійську програму грантів на цифрові облігації (G-ADBGS), щоб «стимулювати випуск і ширшу ринкову адаптацію цифрових облігацій у Сінгапурі».

Щоб отримати грант, емітент має бути небанківською установою, що базується в Азії. Облігація також має бути випущена в одній з чотирьох валют: долар США, євро, єна або місцева валюта, SGD. У Гонконгу, з іншого боку, таких обмежень не накладається.

Крім того, щоб кваліфікуватися на грант у Сінгапурі, облігація повинна бути випущена та зареєстрована місцево й мати мінімальний обсяг випуску 74 мільйони доларів (якщо обсяг випуску перевищує 150 мільйонів, він повинен бути цифровим). Гонконг вимагає, щоб мінімальний обсяг випуску становив щонайменше 130 мільйонів, але не має вимог до цифрових випусків, незважаючи на розмір.

Іншою ключовою відмінністю між двома юрисдикціями є те, що в Гонконгу емітент повинен мати п’ять або більше інвесторів в облігації, які не повинні бути пов’язані з емітентом; Сінгапур таких вимог не має.

Попри те, що Сінгапур відстає від Гонконгу в сфері токенізації, його центральний банк закладає фундамент для вибухового зростання сектора. Його знаковою ініціативою є Проект Guardian, чий склад учасників включає Deutsche Bank, Ant Group, Moody’s, JP Morgan, HSBC, S&P Global, UBS і Fidelity.

Очікується, що ці учасники тепер отримають стимул для випуску цифрових облігацій за новою схемою, що створить екосистему, яка може легко конкурувати з гонконгською через кілька років.