Китайский банк выпускает цифровые облигации на $300 миллионов в Гонконге: гонка токенизации усиливается

Китайский банк выпустил цифровые облигации на $300 миллионов в Гонконге

Банк Коммуникаций (BoCom), один из крупнейших банков Китая, выпустил цифровые облигации на сумму $300 миллионов в Гонконге, став одним из первых кредиторов с материкового Китая, которые исследуют блокчейн-облигации в этом финансовом центре.

Тем временем, гонка токенизации нарастает. Сингапур недавно запустил программу грантов на цифровые облигации, аналогичную гонконгской, поскольку два финансовых центра конкурируют за звание цифрового финансового центра Китая.

Банк Коммуникаций выпускает цифровые облигации на $300 миллионов

BoCom выпустил необеспеченные трехлетние цифровые облигации на платформе Orion, разрешенной блокчейн-сети, разработанной HSBC. Облигации будут использованы с плавающей ставкой по индикатору Secured Overnight Financing Rate (SOFR); банк утверждает, что это первые облигации с плавающей ставкой, выпущенные на Orion.

Облигации с плавающей ставкой означают, что проценты, которые получают инвесторы, колеблются со временем в зависимости от индикатора — в данном случае, это ставка SOFR.

Лондонские юридические фирмы Linklaters и A&O Shearman консультировали BoCom по выпуску. Обе компании описали облигации как первое цифровое issuance от банка с материкового Китая. Однако некоторые источники сообщают, что денежные транзакции не будут проводиться в блокчейне.

К тому же, агентство Moody’s присвоило облигациям рейтинг A2 и отметило, что `расплата по обязательствам и выплаты основного долга и процентов проводятся в фиатной валюте вне блокчейна`.

Хотя, как цифровая облигация, это будет первая для китайского банка, она не является первой блокчейн-облигацией для китайского кредитора; пять лет назад Банк Китая выпустил облигации на сумму $2,8 миллиарда на платформе блокчейн. Банк, который является четвертым по величине в мире, указал, что использует блокчейн для `взаимодействия в сети и хранения ключевой информации и документов`.

В своем рейтинге Moody’s добавило, что разрешенный и частный характер блокчейна Orion упрощает решение любых неисправностей. Эта сеть также использовалась в десятках других высокопрофильных выпусков, что делает ее надежным выбором. В последнее время она использовалась для выпуска цифровых облигаций на сумму $190 миллионов китайской государственной холдинговой компанией Zhuhai Huafa Group.

Кроме того, Центральный расчетный центр (CMU), управляемый денежно-кредитным управлением Гонконга, ведет резервный реестр инвесторских владений, который может использоваться даже в случае сбоя Orion, добавила Moody’s.

Интеграция с CMU стала одной из важных особенностей облигаций, выпущенных на Orion. Это расширяет базу инвесторов, позволяя даже тем, кто не знаком с блокчейном, инвестировать через традиционные каналы с доступом к блокчейн-облигациям.

Сингапур запускает программу грантов на цифровые облигации

Сингапур и Гонконг уже десятилетиями являются конкурентами в сфере финансовых услуг, оба борясь за титул главного финансового центра Азии. Однако в области токенизации Гонконг занял явное лидерство, благодаря законодательным инициативам, партнерствам частного и государственного секторов, а также государственной поддержке, укрепляющим его позицию.

Сингапур стремится изменить ситуацию, недавно запустив программу грантов для цифровых облигаций для содействия росту сектора. Программа тесно напоминает программу, запущенную Центральным банком Гонконга в прошлом ноябре.

Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) запустило Глобальную-Aзиатскую программу грантов на цифровые облигации (G-ADBGS) на прошлой неделе, чтобы `катализировать выпуск и более широкую рынок цифровых облигаций в Сингапуре`.

Чтобы претендовать на грант, эмитент должен быть небанковской организацией, расположенной в Азии. Облигация также должна быть выпущена в одной из четырех валют: USD, евро, йена или сингапурский доллар. В отличие от этого, Гонконг не накладывает таких ограничений.

Кроме того, чтобы получить грант в Сингапуре, облигация должна быть выпущена и зарегистрирована на местном уровне и иметь минимальный размер выпуска в $74 миллионов (если выпуск составит более $150 миллионов, он должен быть цифровым по своей природе). В Гонконге минимальный выпуск должен составлять не менее $130 миллионов, но нет требований относительно цифровых эмиссий, несмотря на размер.

Другим ключевым отличием между двумя юрисдикциями является то, что в Гонконге эмитент должен иметь пятерых и более инвесторов в облигации, которые не должны быть связаны с эмитентом; в Сингапуре таких требований нет.

Хотя Сингапур отстал от Гонконга в области токенизации, его центральный банк закладывает основы для стремительного роста сектора. Его знаковая инициатива — проект Guardian, участниками которого являются Deutsche Bank, Ant Group, Moody’s, JP Morgan, HSBC, S&P Global, UBS и Fidelity.

Ожидается, что теперь участники будут поощрены к выпуску цифровых облигаций в рамках новой программы, что создаст экосистему, которая в течение нескольких лет может легко соперничать с гонконгской.