Проблеми стейкінгу: виклики для інституційних інвесторів у світі цифрових активів

Цифровий активний стейкінг має проблему.

Основні інституційні гравці все більше хочуть брати участь, але більшість із сьогоднішніх постачальників стейкінгу не є регуляторно або корпоративно дружніми. Сучасна інфраструктура складається з маленьких, іноді невипробуваних команд на централізованих хмарах великих технологій, які не оптимізовані для цифрових активів і не створені для виконання стандартів регуляторної відповідності, які вимагають крупні гравці, такі як BlackRock. Традиційний фінансовий світ має чітко встановлені стандарти для надійних стратегій управління ризиками, які є критично важливими для задоволення потреб інститутів, а їхні постачальники у світі децентралізованих фінансів повинні відповідати цим вимогам.

І це лише початок. Є декілька важливих аспектів, які кожна установа повинна враховувати при оцінці варіантів стейкінгу. У цьому посібнику висвітлюються п’ять основних, включаючи:

• Мульти-стейк: диверсифікація постачальників, апаратного забезпечення та підходу
• Безпека людей, процесів та технологій
• Сервіс та звітність
• Інтеграція з кастодіалами та відносини
• Регуляторна відповідність, особливо з аудитованими практиками, такими як SOC 2 або ISO27001 – та CCSS

По-перше, розглянемо, чому диверсифікація є основою стійкої стратегії стейкінгу і як інші стовпи на ній ґрунтуються. Диверсифікація: Камінь Підстави Інституційного Стейкінгу та Вашої Гарантії.

Услід за вражаючим крахом FTX, інститути та досвідчені тримачі активів зробили крок назад для перегляду своїх практик зберігання. Найважливішим аспектом було перехід до диверсифікації кастодіалів. Як підкреслює Boston Consulting Group, диверсифікація мінімізує вплив єдиної точки відмови в ринкових, контрагентських, регуляторних та безпекових ризиках.

З новими постачальниками, які продовжують з’являтися, інститут стейкінгу прийняв тему диверсифікації, зосередившись на аналогічних міркуваннях зниження ризиків.

Це стосується не лише постачальників послуг – також необхідна різноманітність основної інфраструктури, апаратного забезпечення, мереж, власності та підходів до стейкінгу.

Наприклад, оператори (такі як найбільші постачальники стейкінгу), які сильно покладаються на інфраструктуру хмар великих технологій (AWS, Google Cloud, Azure тощо), стикаються з проблемами централізації, непотрібного ризику третьої сторони та питаннями управління витратами, яких уникають лише кілька спеціалізованих операцій стейкінгу на «голих» металевих серверах, таких як GlobalStake.

Проте, якщо ваш постачальник стверджує, що вони використовують «голий» метал, запитайте їх про деталі. Чи володіють вони цим? Чи управляють вони цим безпосередньо? Які мережі (або географії) вони обслуговують за допомогою «голого» металу?

Критичні Переваги Диверсифікації для Інститутів

Оптимізовані Винагороди: Диверсифікація використовує переваги різних партнерів, не лише мінімізуючи ризики, але й потенційно ведучи до підвищення загальних винагород. Річний звіт CoinDesk підкреслює, як продуктивність може значно змінюватися між постачальниками.

Покращена Регуляторна Відповідність: Регуляторні ландшафти постійно змінюються. Диверсифікація допомагає орієнтуватися у потенційних змінах, які можуть вплинути на закладені активи в певних юрисдикціях.

Мульти-стейк: Нова Норма для Стійкості Інституційного Стейкінгу: У традиційному фінансовому секторі хедж-фонди прийняли підхід «мульти-прайм» — залучаючи декілька провідних брокерів — для зниження контрагентських ризиків, покращення доступу до різноманітних послуг та оптимізації операційної ефективності.

Як індустрія криптовалют зріє, інституційні інвестори мають прийняти стратегію «мульти-стейк», диверсифікуючи свої кампанії стейкінгу серед кількох постачальників, щоб забезпечити стійкість та оптимізувати свою участь у еволюціонуючій екосистемі цифрових активів.

Цей підхід критично важливий з кількох причин:

• Зменшення ризику: Розподіл активів між різними постачальниками значно знижує вплив потенційних відмов або проблем з продуктивністю, пов`язаними з одним постачальником.
• Оптимізація послуг: Різні постачальники стейкінгу пропонують унікальні переваги.
• Операційна стійкість: Мульти-стейк забезпечує безперервність у стейкінгових операціях, не покладаючись на одну особу.

Приймаючи модель мульти-стейку, інституційні крипто власники узгоджують свою діяльність із усталеними фінансовими практиками, забезпечуючи більш захищене, ефективне та масштабоване середовище стейкінгу.

Обираючи правильних партнерів для стейкінгу: Поза диверсифікацією, як тільки диверсифікація – найкритичніший основоположний стовп стейкінгу стає пріоритетом для установи, інші важливі аспекти стають очевидними.

Ось як врахувати ключові фактори, що впливають на вашу загальну стратегію стейкінгу:

• Безпека людей, процесів і технологій: Переконайтеся, що ваш постачальник слідує найкращим галузевим практикам.
• Сервіс, звітність, страхування та гнучкість: Надто багато постачальників стейкінгу приховані за стенами веб-додатків та автоматизованих служб підтримки.

Тут є багато аспектів для розгляду, отже, важливо знайти надійного партнера для успішного стейкінгу.