Волатильність фінансових ринків у 2025 році: Чи станемо свідками року ринкового глузду?

Прогнозисти намагаються пояснити волатильність ринку у 2025 році – «рік ринкового глузду». Прогнози ринку цього року, за словами аналітиків Bloomberg, майже не приносять користі. Багато проєкцій зосереджені на зростанні штучного інтелекту (ШІ), який, як очікується, сприятиме фінансовим ринкам у всіх галузях. Але, як свідчить історія, навіть удачі можуть закінчитися непоправними збитками. Наскільки більше погані прогнози?

В 1970-х роках інвестори Уолл-Стріт визнали, що віддавали перевагу 10-15 найкращим акціям, які втягували американський ринок, які на той час становили 40% ринкової капіталізації. Вони повністю не враховували зовнішні фактори, такі як геополітичні напруги та макроекономічні політики, про що писав Джордж Гудман у своїй книзіSupermoney.

Багато акцій США, які «балувалися» у 1960-х, зазнали краху, залишивши керуючих фондами ні з чим, навіть без залишків. «Ми не звертали на це уваги», – сказав виступаючий на фінансовій конференції.

Ми зараз у подібній ситуації; 10 найкращих акцій США складають 30% ринку. Згідно з очікуваннями, 2025 рік обіцяє бути роком «інновацій у ШІ та технологіях». Якщо 1970-й повториться, чи справді можна звинувачувати «фінансових експертів»? Чи є 2025 рік роком здорового глузду?

Уроки з минулого: Погляд на ширшу картину

У 2024 році Уолл-Стріт демонструвала видатні результати, показуючи найсильніші повернення від часів процвітаючих ринків епохи Клінтона наприкінці 1990-х. Проте деякі аналітики стурбовані тим, що зростання фондового ринку «занадто гарне, щоб бути правдою».

Критики застерігають, що певні оцінки акцій стали відокремленими від економічних фундаментів. Подібно до 1970-х, вони побоюються, що насувається потенційна серйозна корекція ринку, яка може вплинути на ширшу економіку.

«Я дуже стурбований, тому що фондовий ринок враховує лише яскраві перспективи», – зазначив Марк Занді, головний економіст Moody`s Analytics, у розмові зCNN.

Занді також попередив, що поточне ринкове середовище «дуже щедро оцінене, на межі спекуляцій». Здається, непорушна впевненість у траєкторії ринку може зіткнутися з реальністю, і якщо інвестори не будуть обачними, вони можуть отримати неприємний сюрприз.

Цикл ШІ: Можливість чи ілюзія?

ШІ захопив заголовки новин про інвестиції та портфелі. Однак Расмуссен вважає, що не всі вони принесуть вигоду в довгостроковій перспективі. Він вказав на труднощі розмежування компаній, які створюють вартість, та тих, що «знищують капітал».

Расмуссен віддає перевагу швидко зростаючим акціям Східної Європи, зокрема польським малим компаніям, які можуть виграти від перемир`я у конфлікті між Росією та Україною. Ці малокапіталізовані акції різко контрастують із заздалегідь перевіреними та часто переплаченими американськими акціями ШІ.

Згідно зCNN, акції були підняті завдяки сплеску штучного інтелекту та пануванню «Чудової сімки» технологічних акцій. Вони зросли на 29% у 2024 році після вражаючого 43%-го зростання попереднього року. Індекс S&P 500 додав приголомшливі $10 трильйонів ринкової вартості за той же період, згідно зі S&P Dow Jones Indices.

Ринки зазнали корекцій у останні тижні, і Занді побоюється, що падіння більш ніж на 20% є неминучим. Він визнав, що не відчував себе таким тривожним через завищені ціни ринків з часів пік бульбашки доткомів у кінці 1990-х.

«Зростання вартості акцій зіграло критичну роль у успіху економіки. Це сприяло збільшенню витрат. Ефект багатства є доволі сильним», – пояснив головний економіст Moody`s Analytics. «Але, якщо фондовий ринок впаде і залишиться на низькому рівні протягом тривалого часу, це змусить зменшити витрати високих доходів. І це є загрозою для економіки».

Невизначеність економічної політики США вплине на ринки

Тим часом, дослідження JP Morgan прогнозує складний економічний ландшафт для 2025 року, що характеризується підвищеною інфляцією та різними монетарними політиками. Глобальний ВВП, за прогнозами, зросте на 2.5%, тоді як основна інфляція споживчих цін може залишитися біля 3%, обмежуючи здатність центральних банків знижувати ставки.

Брюс Касман, головний економіст JP Morgan, прогнозує, що «високі ставки триватимуть» , оскільки економісти ставлять під сумнів думки про зниження інфляції до 2%. Службова інфляція цін, за його словами, навряд чи повернеться до рівня перед пандемією.

Західна Європа може стати слабким ланкою, оскільки прогнозують, що процентні ставки в єврозоні знизяться нижче 2%. У той же час Федеральна резервна система США та більшість центральних банків країн, що розвиваються, ймовірно, вживатимуть незначні дії для підтримки високих ставок.

Касман застерігає, що екстремальні торгові або імміграційні політики можуть порушити глобальні ланцюги постачання та настрій. Більш агресивний внутрішній курс США, включаючи масові депортації або різке обмеження торгівлі, може викликати значний глобальний економічний шок.

Аналітики JP Morgan вважають, що заходи у відповідь та падіння довіри інвесторів лише посилили б економічний тягар.

Крок за кроком: система для початку вашої кар’єри у Web3 та отримання високооплачуваних крипто-робіт за 90 днів.