Стратегія MicroStrategy: новий підхід до арбітражу акцій, облігацій та Bitcoin

Майбутній успіх MicroStrategy відображає успіх Berkshire Hathaway, стверджує Міндаоян. Міндаоян, відомий крипто-експерт та засновник dForce, нещодавно поділився своїми думками про грандіозну стратегію MicroStrategy. Він вразив порівнянням структурно надійного і довгострокового підходу MicroStrategy з Berkshire Hathaway у традиційній фінансовій сфері. Давайте розглянемо детальніше.

MicroStrategy досягла значних прибутків менш ніж за два роки, перетворивши свої акції на традиційну фінансову версію Bitcoin. Ця стратегія передбачає потрійний арбітраж між акціями, облігаціями та Bitcoin.

Взаємозв`язок акцій і Bitcoin

Стратегія Сейлора полягає у випуску акцій за високою ціною і використанні виручки для купівлі Bitcoin, що підвищує чисту вартість активів на акцію та прибуток компанії. Цей лінійний ефект важелів підвищує ціну Bitcoin, збільшуючи чисту вартість активів компанії та її прибуток.

Ексклюзивно спроектовані конвертовані облігації

Щодо взаємозв`язку між акціями та облігаціями, він зазначив, що з ростом ринкової капіталізації MSTR компанія входить у більше індексів, що сприяє створенню нових торгових деривативів та збільшенню обсягу торгівлі, що, в свою чергу, знижує витрати з фінансування як акцій, так і облігацій. Він підкреслив, що конвертовані облігації MicroStrategy є ексклюзивно спроектованим інструментом, сповненим мудрості, подібної до Баффета.

Варто зазначити, що конвертовані облігації Сейлора є середньо- та довгостроковими, без купонів, і не мають повернення основної суми протягом терміну. Вибір між конвертацією в акції або поверненням готівки цілком належить Сейлору, що виключає ризик дефолту через неспроможність повернути гроші в термін.

Взаємозв`язок між Bitcoin та облігаціями

Він зазначив, що унікальний підхід MicroStrategy до взаємозв`язку Bitcoin/облігації полягає в тому, що компанія бере в борг USD-облігації для купівлі Bitcoin. Без ризику дефолту, позика `знецінювального` активу (USD-облігацій) для купівлі `підвищуючого` активу (Bitcoin) є безпрограшною грою на тривалий термін. Він підкреслив, що ніколи не бачив, щоб хтось так майстерно володів потрійним арбітражем акцій, облігацій і Bitcoin.

Чи легше MSTR досягти $1 трлн, ніж ETH?

З точки зору преміум-рівнів, він також зазначив, що досягнення MSTR оцінки в $1 трлн може бути легшим, ніж досягнення аналогічного показника Ethereum.

Важливо відзначити, що MicroStrategy має 300% премію на Bitcoin. Для учасників вторинного ринку, він зауважив, що ризик є надзвичайно високим, якщо вони не розуміють основних змінних.

Чи можна застосувати ту ж стратегію до інших активів?

Проте чи можна застосувати цю ж стратегію до таких активів, як ETH, SOL або мемні монети? Він зауважив, що життєздатність цієї стратегії залежить від наявності достатньої кількості контрагентів, готових прийняти подібні умови конвертованих облігацій.

Для активів, таких як ETH та SOL, він зазначив, що стратегія є більш складною через додаткові економічні моделі, технології та ринкові ризики. Однак потенційні прибутки можуть бути вищими, що може призвести до створення `дегенеративної версії` MicroStrategy. Він вірить, що великі гравці ринку вже готуються до цього.

Яка ваша думка? Чи підуть компанії слідами MicroStrategy? Поділіться з нами та стежте за оновленнями.