Рекордный рост биткойна: как уровни $90,000 и $100,000 могут ограничить дальнейшее восхождение криптовалюты?

Почему рекордный рост цены биткойна может оказаться зажатым между $90,000 и $100,000?

Опционы BTC, выставленные на Deribit по страйкам $90,000 и $100,000, были проданы сделкам, согласно данным Amberdata.

Рост может потерять активность, если цены достигнут этих уровней.

Непрекращающийся рост цен на биткойн (BTC) создает ауру непобедимости, но одна сила угрожает замедлить восхождение выше $90,000, потенциально удерживая криптовалюту в диапазоне выше указанного уровня.

Эта сила — маркетмейкеры или дилеры — субъекты, ответственные за обеспечение ликвидности в ордерной книге, получающие прибыль от спреда между спросом и предложением, при этом постоянно стремящиеся поддерживать нейтральную рыночную экспозицию.

Те, кто участвует в рынке опционов биткойна на криптобирже Deribit, в настоящее время, похоже, имеют значительную положительную `гамма` экспозицию по опционам со страйками $90,000 и $100,000. Проще говоря, это означает, что трейдеры/инвесторы продали опционы на этих уровнях, оставив маркетмейкеров, которые находятся на противоположной стороне, с большой долей длинных позиций.

Когда маркетмейкеры имеют длинные или положительные гамма-экспозиции, они, как правило, покупают базовый актив, когда его цена падает, и продают, когда цена растет, чтобы сохранить нейтральную направленность своей чистой экспозиции. Это хеджирование служит как средство снижения волатильности, ограничивая ценовые колебания.

В случае биткойна это означает, что маркетмейкеры, вероятно, будут торговать против рыночного направления между $90,000 и $100,000, тем самым удерживая цены в диапазоне, предполагая, что другие факторы остаются неизменными.

«Мы видим много трейдеров, которые владеют [покупают] опционами до уровня $90K на 29 ноября и 27 декабря. Но диапазон $90k-$100k+ был продан дилерам», — сказал директор деривативов Amberdata Грег Магадини.

«Если рынок дойдет до этих уровней, мы можем увидеть, что цены будут испытывать трудности, если только настроение не изменится в сторону большего оптимизма», — добавил Магадини.

Опционы являются производными контрактами, которые предоставляют покупателю право, но не обязательство купить или продать базовый актив по заранее установленной цене в будущем. Колл дает право на покупку, а пут-опцион предоставляет право на продажу.

Гамма — это один из ключевых `греков` опционов, измеряющий, насколько быстро цена опциона ускоряется при изменении цены базового актива. Чистая гамма-экспозиция определяет, насколько агрессивно маркетмейкер опционов должен покупать или продавать базовый актив, чтобы сохранить общую экспозицию нейтральной.

В настоящее время биткойн торгуется чуть выше $82,000, всего в 8% от ключевого уровня $90,000, согласно данным CoinDesk.