Рост биткойна до $82K: рынок на пике спроса после выборов Трампа

Где возникает спрос, когда биткойн превышает $82K: Ван Стратен

На прошлой неделе биткойн поднялся на 17%, что стало его второй по величине неделей в этом году.

Объем сделок с биткойном на Coinbase стремительно возрос, приблизившись к максимуму марта 2024 года.

Баланс на биржах для самой крупной криптовалюты достиг минимального уровня за год, что указывает на повышенное давление со стороны покупателей, согласно данным Glassnode.

Победа Дональда Трампа на выборах президента США вызвала бурный рост криптовалют, с биткойном (BTC), который достиг рекорда, а общая капитализация криптовалютного рынка превысила $2,7 триллиона — самый высокий показатель за год.

Сейчас биткойн, стоимостью $1,16 триллиона, является девятым по величине финансовым активом по рыночной капитализации. Эта крупнейшая криптовалюта зарегистрировала свою вторую по величине неделю в году, увеличившись на 17%. Это почти соответствует 22% росту за неделю, закончившуюся 3 марта, согласно данным Glassnode.

Чтобы понять, сможет ли биткойн теоретически подняться выше или это означает локальный максимум, важно выяснить, кто покупает биткойн и является ли это ростом на споте или на основе рычага.

Объем спотовых сделок на Coinbase стремительно возрастает

Сначала рассмотрим дельту кумулятивного объема спотовых сделок (CVD), которую Glassnode определяет как «измерение чистой разницы между объемами торгов покупки и продажи, специально подчеркивающее различие в объемах, где покупатель или продавец были агрессором. Это включает сделки, где в качестве валюты выступает USD или связанные с ним валюты, охватывающие как фиатные, так и стейблкоины.»

Большая часть спотовой CVD поступает с Coinbase, криптобиржи, широко используемой инвесторами и учреждениями США, и совпадает с всплеском Индекса Премии Coinbase.

Если посмотреть на последние три года, стало очевидно, что когда CVD на Coinbase резко возрастает, это часто происходит рядом с локальными максимумами и минимумами. В марте уровень CVD достиг одного из самых высоких значений, когда биткойн преодолел свой тогдашний рекорд выше $73 000. Также были высокие значения около цикличных минимумов, связанных с крахом Luna и FTX в 2022 году, что показывает, что умные деньги покупают возле дна, а другие — около верха.

Основная сделка или реальная покупка биткойна

Существует много обсуждений о том, являются ли притоки в зарегистрированные в США спотовые биржевые фонды (ETF) только спотовой покупкой или это часть стратегии, известной как основная сделка.

Основная сделка — это техника получения прибыли от несоответствия между спотовыми и фьючерсными ценами. Она включает в себя то, что инвестор удерживает длинную позицию в ETF, одновременно занимая короткую позицию на фьючерсном рынке Чикагской товарной биржи (CME), захватывая ценовой спред.

В начале года, когда ETF были введены, наблюдались огромные притоки. Однако с тех пор биткойн в основном оставался стабильным, что показывает, что ETF не повлияли на цену так, как думали инвесторы, в основном из-за того, что они работали по стратегии дельта-нейтрального хеджирования.

В прошлом месяце генеральный директор поставщика криптоиндексов CF Benchmarks сказал CoinDesk, что «40% притоков в ETF были непосредственно связаны с основной сделкой.» Тем не менее, по мере того как притоки в ETF продолжали устанавливать рекорды, открытый интерес на бирже CME не последовал за этим.

Аналитик биткойна Checkmate также наблюдал эту тенденцию:

«Притоки спотового биткойн ETF значительно опередили рост открытого интереса на CME на прошлой неделе. Настоящая направленная спотовая покупка вернулась. В понедельник, вероятно, будет наблюдаться FOMO и покупатели по импульсу,» — сказали они в посте на X, ссылаясь на страх некоторых покупателей упустить рост.

Баланс на биржах достиг минимального уровня за год

Данные Glassnode показывают, что количество биткойнов на биржах достигло минимального уровня за год и составляет 2,95 миллиона BTC. С момента выборов 5 ноября произошло сокращение примерно на 40 000 BTC, и спрос, похоже, идет от нескольких бирж, таких как Coinbase, Binance и Bitfinex. Низкие остатки на биржах указывают на то, что владельцы биткойнов стремятся купить больше биткойнов.