Попит на біткоїн зростає: рекорди обсягу торгів і падіння залишків на біржах

Де походить попит на біткоїн, коли він перевищує 82 тисячі доларів: Ван Стратен

Минулого тижня біткоїн зріс на 17%, що стало його другим найкращим тижнем року.

Обсяг спотових операцій з біткоїном на Coinbase різко зріс, наближаючись до максимального рівня березня 2024 року.

Баланс на біржі для найбільшої криптовалюти досяг найнижчого рівня цього року, що свідчить про зростаючий тиск на купівлю, згідно з даними Glassnode.

Перемога Дональда Трампа на виборах президента США спричинила бурхливі кілька днів для криптовалют, з біткоїном (BTC), що зріс до рекордного рівня, а загальна капіталізація ринку криптовалют перевищила 2,7 трильйона доларів, що стало найвищим показником року.

Біткоїн, обсяг якого становить 1,16 трильйона доларів, тепер є дев`ятою за величиною фінансовою активом за капіталізацією. Ця найбільша криптовалюта зафіксувала свій другий найкращий тиждень року, підвищившись на 17%. Це лише трохи менше ніж 22%-вий ріст тижня, що закінчився 3 березня, за даними Glassnode.

Щоб зрозуміти, чи може біткоїн теоретично піднятися ще вище, чи це ознака локального піку, важливо визначити, хто купує біткоїн, і чи є це спотовим чи підкріпленим кредитом ралі.

Обсяг спотових операцій з Coinbase зростає

По-перше, розглянемо кумулятивний обсяг спотових операцій (CVD), який Glassnode визначає як `вимірювання чистої різниці між обсягами купівлі та продажу, зокрема, підкреслюючи різницю в обсязі, де покупець або продавець був агресором. Це включає торги, де USD або валюти, пов`язані з USD, використовуються як валюту котирування, охоплюючи як фіатні, так і стейблкоїни.`

Більшість спотового CVD походить з Coinbase, криптобіржі, яку широко використовують інвестори та установи США, і збігається зі сплеском у Coinbase Premium Index.

Якщо розглянути три останні роки, стає очевидним, що коли CVD на Coinbase зростає, це зазвичай відбувається поруч із локальними максимумами і мінімумами. У березні стався один з найвищих рівнів CVD, коли біткоїн досяг свого тодішнього рекорду вище 73 тисяч доларів. Також були високі рівні поблизу циклічних мінімумів під час краху Luna та FTX у 2022 році, що свідчить про те, що розумні гроші купують біля дна, а інші купують біля вершини.

Торгівля на основі або справжня купівля біткоїна

Було багато обговорень про те, чи є вливання в спот-ETFs, що котируються в США, тільки спотовими покупками, чи це частина стратегії, відомої як торгівля на основі.

Торгівля на основі - це техніка отримання прибутку з розбіжності між спотовими та ф`ючерсними цінами. Вона передбачає, що інвестор займає довгу позицію в ETF, одночасно займаючи коротку позицію на ф`ючерсному ринку Чикагської товарної біржі (CME), фіксуючи ціновий спред.

На початку року, коли були представлені ETFs, спостерігалися величезні вливання. Однак з тих пір біткоїн здебільшого залишався стабільним, що показує, що ETFs не так сильно вплинули на ціну, як сподівалися інвестори, в основному через їхню стратегію дельта-нейтралізації.

Минулого місяця Генеральний директор постачальника криптоіндексів CF Benchmarks сказав CoinDesk, що `40% зливів ETF прямо пов`язані з торговими операціями на основі`. Однак, поки зливи ETF продовжують встановлювати рекорди, відкритий інтерес на біржі CME не слідує за цим.

Аналізатор біткоїна Checkmate також зауважив цю тенденцію:

`Вливання спотових ETF біткоїна значно перевищили зростання відкритого інтересу CME минулого тижня. Справжнє спрямоване спотове купівлі повернулося. Понеділок, мабуть, побачить FOMO і покупців на основі моментуму,` - засвідчили вони в пості на X, посилаючись на страх деяких покупців пропустити ралі.

Баланс біржі досяг найнижчого рівня цього року

Дані Glassnode показують, що біткоїн на біржах досяг найнижчого рівня цього року - 2,95 мільйона BTC. З моменту виборів 5 листопада зменшення склало близько 40 тисяч BTC, а попит, здається, походить з кількох бірж, таких як Coinbase, Binance та Bitfinex. Зниження балансів на біржах вказує на те, що власники біткоїнів прагнуть купити більше біткоїнів.