Рекордный рост открытого интереса фьючерсов на Биткойн: три причины нового максимума на фоне цены в 71 000 долларов

Вот три причины, почему фьючерсы на Биткойн достигли рекордных максимумов на фоне роста цены до 71 000 долларов.

Открытый интерес фьючерсов на Биткойн за один день зафиксировал крупнейший скачок за 24 часа с июня — увеличение более чем на 20 000 BTC.

С 16 октября фондовые ETFs в США увидели чистые притоки в размере 2,7 миллиарда долларов.

Фьючерсы, отслеживающие Биткойн (BTC), установили рекордный открытый интерес (OI) в долларах США в начале вторника, когда актив впервые с июня преодолел отметку в 71 000 долларов, как показывают данные.

Фьючерсы на BTC зафиксировали крупнейший односуточный скачок с 3 июня, когда OI увеличился более чем на 20 000 BTC, что составляет 2,5 миллиарда долларов по текущим ценам, достигнув почти 600 000 BTC, или 42,6 миллиарда долларов на вторник.

OI относится к общему числу непогашенных производных контрактов, таких как фьючерсы или опционы, которые не были урегулированы. Высокий открытый интерес указывает на значительный интерес к определенному активу. Когда открытый интерес увеличивается на фоне роста цен, это предполагает поступление новых денег на рынок, указывая на укрепление тренда, подобного тому, что произошло во вторник.

Высокий открытый интерес может привести к увеличению волатильности, особенно по мере приближения сроков истечения контрактов. Трейдеры могут спешить закрывать, перекатывать или корректировать позиции, что может привести к значительным изменениям цен. Исследовательская компания Kaiko указала в своем сообщении в X, что хотя фьючерсы показывают сильный интерес со стороны трейдеров, ставки финансирования для таких позиций остаются значительно ниже мартовских максимумов, что указывает на умеренный интерес.

Ставки финансирования на рынках вечных фьючерсов — это периодические платежи, которые производятся между трейдерами, чтобы обеспечить, чтобы цена вечного контракта оставалась близкой к спотовой цене основного актива. Трейдеры, такие как основанная в Сингапуре компания QCP Capital, остаются оптимистами по отношении к BTC в краткосрочной перспективе, ожидая дальнейшего роста цен в ближайшие недели.

«С ростом ожиданий о потенциальной победе Трампа, поднимающего как акции, так и Биткойн, мы считаем, что BTC хорошо позиционирован для среднесрочных прибылей», — написала компания в своем вторничном сообщении в Telegram.

Причины, почему открытый интерес BTC взлетел:

• Контракты, предлагаемые на Чикагской товарной бирже (CME), зафиксировали 9% рост за 24 часа, подняв открытый интерес до 171 700 BTC, стоимостью более 12,22 миллиарда долларов, что дает CME 30% доминирования на рынке открытого интереса по фьючерсам. Они сохраняют свое первое место на этом рынке.
• В середине октября Биткойн торговался около 67 000 долларов, и OI на CME достиг рекордных уровней как по номинальному открытому интересу (12,4 миллиарда долларов), так и по количеству фьючерсов, деноминированных в биткойнах (179 930 BTC), согласно данным Glassnode.
• Во-вторых, ставка финансирования на бессрочных рынках также за последние 24 часа взлетела до 15%, согласно данным Coinglass, что является одним из самых высоких уровней за последние несколько месяцев, что показывает сильный настрой на бычьи длинные сделки.
• Наконец, третьей причиной можно считать сильные притоки от ETF в спотовом режиме, торгуемых в США, которые на протяжении последних недель видели небольшую эволюцию от институциональных базисных торгов в начале года к более бычьему направлению в настоящее время.

С 16 октября фьючерсы, деноминированные в биткойнах, достигли пика на бирже CME, после чего они упали более чем на 6%, что противоположно притокам ETF, которые зафиксировали накопительный чистый приток в 2,7 миллиарда долларов. Лидером стала компания iShares Bitcoin Trust от BlackRock, которая за тот же период увидела 2,2 миллиарда долларов чистых притоков, одновременно достигнув нового рекорда по удержанию более 400 000 биткойнов в ETF.

Ранее в этом году стало очевидно, что базисная торговля или арбитраж кэша и переносов находились в активной фазе, что подразумевает использование разницы в ценах между спотовой ценой Биткойна и ценой фьючерсов. Базисная торговля включает в себя длинную позицию на ETF и короткую позицию по цене фьючерсов на CME. Это была одна из причин, по которой Биткойн торговался в долгосрочном боковом диапазоне с марта, поскольку не все притоки из ETF были направлены на длинные сделки, а в целом это была нейтральная стратегия.

Checkmate, аналитик, также отметил недавнее расхождение между OI CME и притоками ETF.

«У нас есть расхождение между притоками ETF на Биткойн и открытым интересом CME. Притоки ETF значительно увеличиваются. Открытый интерес CME растет, но не так сильно. Притоки GBTC также минимальны. Мы наблюдаем истинные направленные притоки ETF, и меньше кассовых и переносных сделок», — написал Checkmate.

Недавняя покупка Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) Эндовмента Университета Эмори может поддержать точку зрения Checkmate как направленную длинную покупку, так как не следует ожидать, что университет начнет реализовывать базисную торговлю. Университет Эмори стал первым эндаументом, купившим ETF на Биткойн, и хотя 15 миллионов долларов не такая большая сумма для институционального инвестора, нарратив и направленная игра выделяются аналогично Пенсионному фонду Висконсина.

Тем не менее, Андре Драгош, глава исследовательского отдела Bitwise, занял противоположную позицию: он считает, что из-за увеличения чистых коротких позиций и роста открытого интереса на CME за последние 24 часа базисная торговля уже начала набирать популярность, сообщил он CoinDesk в заметке.

«Наблюдается увеличение чистых коротких позиций, судя по изменениям в чистых некоммерческих позициях на CME с начала сентября. Это совпадает с общим увеличением открытого интереса CME, что подразумевает, что в чистом выражении действительно наблюдается увеличение кассово-переносных сделок», — написал он в заметке для CoinDesk. «Тем не менее, у нас есть данные только до 22 октября от CFTC, поэтому у нас нет информации о последних изменениях OI».