Рост инвестиций в биткойн ETF: более 938 тыс. BTC и высокий интерес со стороны институциональных инвесторов

Согласно недавнему отчету Binance Research, спотовые биржевые фонды (ETF) на биткойн (`BTC`) накопили более 938,7 тыс. BTC (примерно 63,3 млрд долларов США), что в сочетании с другими фондами аналогичного типа составляет 5,2% от общегоSupply биткойна. В отчете также упоминается, что эти ETF изымают в среднем почти 1,1 тыс. BTC каждый день, что поддерживает постоянный рыночный спрос, при этом чистые потоки превышают 312,5 тыс. BTC (примерно 18,9 млрд долларов США) и фиксируют положительные потоки в 24 из 40 недель.

Чистые потоки ETF на биткойн превысили примерно 18,9 миллиарда долларов США менее чем за год, по сравнению с 1,5 миллиарда долларов США для ETF на золото, что показывает более высокие результаты, чем ранние ETF на золото. Если в первый год существования ETF на золото было всего 95 учреждений, то сейчас в эти ETF инвестируют более 1200 учреждений.

ETF на Ethereum (`ETH`) имели меньший спрос, с выводом 43,7 тыс. ETH (около 103,1 млн долларов США) и отрицательными потоками в 8 из 11 недель, но ETF на биткойн процветают. При корректировке по объему спотовой торговли, ETF на биткойн имеют намного большее влияние на свои отдельные рынки.

Восемьдесят процентов спроса на ETF на биткойн исходит от неинституциональных инвесторов, однако институциональные вложения возросли на тридцать процентов с первого квартала. Наибольшее увеличение было зафиксировано среди инвестиционных консультантов, чьи активы выросли на 44,2% и составили 71,8 тыс. BTC. Несмотря на то, что открытие доступа к ETF на BTC для консультантов, банков и брокеров может занять несколько лет, этот медленный процесс ожидается в качестве катализатора более широкого использования в долгосрочной перспективе.

Широкие рыночные тенденции показывают, что ETF на биткойн становятся одними из самых быстрорастущих ETF и важным рыночным индикатором. Из 2000 запусков ETF за это десятилетие, IBIT от BlackRock и FBTC от Fidelity входили в десятку лучших активов по управлению (или `AUM`). С начала 2024 года корреляция биткойна с S&P 500 возросла, что указывает на растущее сближение с традиционными финансами (`TradFi`) и отражает меняющееся мнение инвесторов относительно биткойна как хеджирования против макроэкономической неопределенности, а также как актива с повышенным риском.

В настоящее время ETF на биткойн составляют в среднем 26,4% от объема спотовой торговли BTC (с максимальным уровнем 62,6%), и они вызывают вторичные эффекты, такие как большая доминирование биткойна, повышение эффективности рынка и снижение волатильности. Хотя рано говорить, это подтверждение и ликвидность способствуют более широкому принятию, увеличению интереса венчурного капитала, привлечению новых клиентов и росту использования технологий на блокчейне.

Одной из следующих фаз и ключевым путем для институциональных инвесторов к доступу на блокчейне является токенизация реальных активов, или `RWAs`. Пока опционы, возможные доходы от ставок и новые ETF на активы находятся на начальной стадии, сильный спрос способствует росту продуктов крипто ETF на международных рынках. Хотя общая цель этих улучшений заключается в увеличении ликвидности и принятия, успех этих инноваций будет в значительной степени зависеть от меняющихся регулирующих режимов.

Макроэкономические факторы и политика все больше влияют на рынки криптовалют, что делает макроиндикаторы важными, так как они влияют на динамику потоков, институциональную поддержку и потенциальный охват таких продуктов, как крипто ETF. Приток капиталов вне ETF на BTC будет необходим для устойчивого развития, подчеркивая важность мониторинга триггеров крипто рынка. Ожидается, что с увеличением числа продуктов на основе блокчейна и содействием использованию на блокчейне, произойдет больше инвестиций в биткойн, Ethereum и более широкую экосистему криптовалют.