Bitcoin ETFs: Попит зростає, інституційні інвестиції збільшуються, а ринок криптовалют змінюється

Згідно з нещодавнім звітом Binance Research, біржові фонди ((“ETFs”) на базі спотового Bitcoin (“BTC”) зібрали понад 938.7K BTC (~63.3 мільярда доларів США), що, в поєднанні з іншими фондами схожого типу, становить 5.2% від загальної кількості Bitcoin. У звіті також зазначається, що ці ETF усувають в середньому майже 1.1K BTC щодня, підвищуючи стійкий попит на ринку, при цьому чисті потоки перевищили 312.5K BTC (~18.9 мільярдів доларів США) з позитивними потоками в 24 з 40 тижнів.

Чисті інфлюції спотових BTC ETF перевищили ~18.9 мільярдів доларів США менш ніж за рік, порівняно з ~1.5 мільярда доларів США для Gold ETFs, що свідчить про їхню кращу продуктивність порівняно з ранніми Gold ETFs. Якщо ж порівнювати з тільки 95 установами в перший рік Gold ETFs, понад 1,200 установ наразі інвестують в ці ETF.

ETFs на базі Etheruem (“ETH”) мали менший попит, з 43.7K ETH (~103.1 мільйонів доларів США) у відтоках та негативними потоками в 8 з 11 тижнів, але Bitcoin ETFs досягли успіху. При порівнянні з обсягом спотової торгівлі, Bitcoin ETFs мають значно більший вплив на свої ринки.

Вісімдесят відсотків попиту на Bitcoin ETFs надходить від неінституційних інвесторів, але інституційні активи зросли на тридцять відсотків з першого кварталу. Найбільше зростання спостерігалося серед інвестиційних радників, активи яких зросли на 44.2% до 71.8K BTC. Хоча може пройти кілька років, перш ніж повністю відкриють доступ до BTC ETF для радників, банків і брокерів, цей повільний процес очікується, щоб сприяти ширшому використанню в довгостроковій перспективі.

Ширші ринкові тенденції свідчать про те, що Bitcoin ETFs стають одними з найшвидше зростаючих ETF і важливим ринковим показником. Серед 2,000 запусків ETF цього десятиліття BlackRock’s IBIT та Fidelity’s FBTC потрапили до топ-10 активів під управлінням (або “AUM”). З початку 2024 року кореляція Bitcoin із S&P 500 зросла, що свідчить про зростаючу конвергенцію з традиційними фінансами (“TradFi”) та відображає зміни в думках інвесторів щодо Bitcoin як засобу захисту від макроекономічної нестабільності та активу з високим ризиком.

В даний час спотові BTC ETFs складають в середньому 26.4% обсягу BTC (з максимальним значенням 62.6%), що викликає вторинні ефекти, такі як більша домінантність Bitcoin, покращена ринкова ефективність та знижена волатильність. Навіть якщо це ще на початковій стадії, ця валідація та ліквідність заохочують ширше використання, підвищують інтерес венчурного капіталу, залучають нових клієнтів і розширюють використання технології на блокчейні.

Однією з наступних фаз і важливим шляхом для установи, щоб отримати доступ до технології на блокчейні, є токенізація реальних активів, чи “RWAs”. Хоча опції, можливий включення доходів від стейкінгу та нові ETF активів ще перебувають на ранніх стадіях, сильний попит привертає зростання крипто ETF продуктів на міжнародних ринках. Хоча загальною метою цих вдосконалень є підвищення ліквідності та прийняття, успіх цих інновацій значно залежатиме від змін регуляторних режимів.

Макроекономічні фактори та політика все більше впливають на ринок криптовалют у майбутньому, що робить макроіндикатори важливими, оскільки вони впливають на динаміку потоків, інституційну підтримку та потенційний вплив таких продуктів, як крипто ETFs. Інвестиційні потоки поза BTC ETFs будуть необхідними для стійкого розвитку, підкреслюючи важливість моніторингу тригерів крипто ринку. Очікується, що нові інвестиції в Bitcoin, Ethereum та більшу екосистему криптовалют зростуть, оскільки продукти на базі блокчейну proliferate та сприяють використанню технології на блокчейні.