МиКА: Новый стандарт для регулирования криптоактивов в Европе и его потенциальное влияние на отрасль

МиКА (Регламент Европейского Союза о рынках криптоактивов) с момента своего появления в 2020 году осветила европейскую криптоиндустрию. Хотя многие считали Европу менее значимым игроком, новый регламент вводит новый нарратив — Европa прокладывает свой путь в криптоиндустрии, а не следует за США или Азией в инновациях блокчейн. Стандарты, установленные МиКА, могут стать толчком для компаний, чтобы предлагать лучшие продукты для всех.

Тем не менее, внедрение этих стандартов не обходится без трудностей. В начале этого месяца Coinbase объявила о планах по исключению стейблкоинов от неавторизованных провайдеров к концу 2024 года для достижения соответствия с МиКА. Это исключение затронет такие активы, как USDT, крупнейший стейблкоин по текущей рыночной капитализации. Ответ Tether на это? Заявление, обещающее внедрить `технологическое решение` для преодоления проблем соответствия с МиКА.

Этот, казалось бы, неопределенный ответ указывает на что-то важное. Компании могут предложить решения, соответствующие требованиям, которые будут более безопасными, эффективными и стабильными. Просто пока этого не произошло. По мере приближения момента вступления в силу, мы лишь начинаем наблюдать, как МиКА будет способствовать улучшению европейской криптоиндустрии. Является ли МиКА новым GDPR?

Новые технологии и регуляторы часто имели сложные отношения. Следить за постоянной эволюцией трудно, и невозможно ввести эффективное регулирование без консультаций с отраслью.

МиКА очень похожа на введение Общего регламента по защите данных (GDPR) в 2016 году. В ответ на изменение цифровой рекламы и интернет-практик, GDPR установил глобальные стандарты конфиденциальности данных, заставив компании по всему миру соответствовать строгим европейским стандартам или сталкиваться с серьезными штрафами. Несмотря на первоначальные скептицизмы, GDPR стал де-факто стандартом для безопасности данных. МиКА обладает потенциалом сделать то же самое для криптоактивов.

Новый регламент может стать настоящим переворотом для отрасли в ЕС, поскольку соответствующие стейблкоины смогут обслуживать весь рынок крипто в ЕС, преодолевая разрыв между разными лицензиями в разных странах. Ожидается, что тренд соблюдения норм возникнет и у других монет, что приведет к увеличению участия в криптовалюте во многих отраслях.

Регулирование и лицензирование не новы в финансовом мире. Строгое регулирование и защита потребителей лежат в основе сегодняшнего банковского дела, платежей и обслуживания активов. Благодаря своей безграничной и децентрализованной природе, криптовалюта не сталкивается с теми же уровнями регуляторного контроля. Но это не значит, что юридические соображения должны быть игнорированы.

МиКА выделяется как одно из самых комплексных регулирований цифровых активов на сегодняшний день. Она нацелена на решение некоторых проблем, поражающих общественную репутацию криптовалют: преступность, недобросовестные игроки и дезинформация, среди прочего. В рамках МиКА поставщики криптовалют обязаны информировать инвесторов о рисках, таких как мошенничество и волатильность. Она также поощряет устойчивое развитие, требуя от компаний раскрытия экологического воздействия их деятельности.

Более прозрачный и ориентированный на экологию сектор криптовалют не несет в себе многих недостатков. То же самое касается регуляций стейблкоинов МиКА, но что заставило провайдеров так долго вносить эти изменения?

МиКА утверждает, что эмитенты стейблкоинов должны быть полностью прозрачными относительно своих резервов, чтобы защитить потребителей и инвесторов. Это является значительным шагом вперед для рынка стейблкоинов, где вопросы о прозрачности и платежеспособности часто затмевали потенциальные выгоды. Регулирование провайдеров стейблкоинов заставит ответить на эти важные вопросы.

Будущее решение Tether — яркий пример эволюции, вызванной МиКА. Сосредоточившись на `технологическом подходе`, Tether, вероятно, стремится предложить более безопасный, более устойчивый и более надежный продукт, чем тот, что существует сегодня на европейском рынке. Это не было вызвано внезапным альтруистическим желанием к улучшению, а необходимостью соответствовать строгим требованиям МиКА. Провайдеры стейблкоинов всегда имели потенциал для инноваций. Однако до МиКА не было достаточно регуляторного давления, чтобы толкать их в этом направлении.

Circle, второй по величине стейблкоин по рыночной капитализации, уже откликнулся на призыв и получил французскую лицензию на электронные деньги в июле 2024 года. Компания имеет богатую историю соблюдения норм. Ее резервы USDC поддерживаются наличными или облигациями, и многие рассматривают ее стандарты KYC и AML как `золотой стандарт`. С МиКА задания гонки на рынке будет уже недостаточно — регулирование создает момент `делай или умри`, что принесет пользу всей отрасли.

Эта идея более стабильной индустрии через строгие регуляции означает, что в ближайшем будущем мы можем увидеть участие более традиционных бизнесов и отраслей в криптоуслугах. Это может увеличить конкурентоспособность, привлечь инвестиции, таланты и компании в криптоиндустрию и стать огромной возможностью для экономического и технологического прогресса для ЕС.

МиКа наносит удар по глобальным регуляциям. Она создает основу для более эффективного регулирования по всему миру. Другие регионы могут смотреть на МиКА как на модель для своих собственных регуляторных рамок, как это было с GDPR. Влияние этого регламента ЕС заключается не только в его глубине, но и в его ясности. Он резко контрастирует с фрагментарными попытками регулирования в США и устанавливает прецедент для уверенной работы крипто-компаний. Если МиКа будет успешной, это проложит путь для глобальных регуляторных рамок и может быть воспроизведено за границей в других юрисдикциях.

МиКА закладывает стандарт для регулирования криптоактивов, и с этого момента отрасль сможет эволюционировать и развиваться так, как это было невозможно прежде. По мере приближения даты полного вступления в силу МиКА в 2026 году, мы можем ожидать появления более безопасных, более надежных продуктов, что проложит путь для более безопасной и устойчивой криптоэкосистемы в Европе и за ее пределами.