Корреляция Bitcoin с ликвидностью: ключевые выводы

Корреляция Bitcoin с глобальной ликвидностью превосходит золото и акции

Bitcoin (BTC) движется синхронно с глобальной ликвидностью в 83% случаев, превосходя все другие основные классы активов, согласно отчету венчурного капиталиста Лин Элден.

Согласно отчету, Bitcoin показал сильную корреляцию с глобальной ликвидностью на протяжении многих лет, с тем, что криптовалюта обычно растет при расширении ликвидности и корректируется, когда глобальная ликвидность сокращается. Отчет добавил, что это делает Bitcoin `чистым барометром ликвидности`. Близость к ликвидности превосходит золото и акции.

Данные отчета показывают, что цена Bitcoin проявляла корреляцию 0,94 с глобальной ликвидностью с мая 2013 по июль 2024 года, что указывает на очень сильную положительную связь.

Однако корреляция ослабевает при более коротких временных интервалах, средняя корреляция составляет 0,51 за период в 12 месяцев и 0,36 за период в 6 месяцев.

Необходимо отметить, что мера ликвидности, использованная в анализе, - это M2-денежная масса, измеряющая глобальную денежную массу. Сюда входит наличные в сберегательных счетах людей, средства, выделенные на банковские счета, и другие краткосрочные средства накопления, доступные на рынке.

По сравнению с другими активами, Bitcoin поддерживает самую высокую среднюю корреляцию с глобальной ликвидностью на протяжении 12 месяцев, тесно следующий за золотом. Индексы акций показывают следующую по силе корреляцию, в то время как облигационные индексы имеют самую низкую.

Согласованность Bitcoin с ликвидностью выделяет его. В 83% случаев за 12 месяцев и в 74% случаев за 6 месяцев Bitcoin двигался в том же направлении, что и глобальная ликвидность. Эта последовательность превосходит другие традиционные активы, проанализированные в отчете. Фундаментальные данные ончейна

Исследование предполагает, что глобальная ликвидность является ключевым фактором долгосрочной ценовой динамики Bitcoin. Для инвесторов эта информация может быть ценной при оценке циклов рынка Bitcoin и прогнозировании будущих ценовых движений.

Однако корреляция Bitcoin с ликвидностью может разрушиться во время значительных событий в индустрии или при экстремальных рыночных условиях.

Исследование выявило случаи, когда корреляция ослабевала во время крупных событий, таких как взлом Mt. Gox и `Крипто кредитный контагион`, вызванный крахом TerraLuna.

Тенденции со стороны предложения также влияют на корреляцию ликвидности Bitcoin. Метрика `Волна удерживания Bitcoin более года` и З-оценка рыночной стоимости к реализованной стоимости (Z-оценка MVRV) могут помочь выявить периоды, когда Bitcoin может отойти от своей долгосрочной корреляции с глобальной ликвидностью.

Волна инвесторов, удерживающих Bitcoin более года, уменьшается в периоды бычьего рынка, поскольку эти держатели реализуют прибыль, и возрастает, когда они снова начинают накапливать в периоды криптовалютных зим. Более того, когда Z-оценка MVRV низкая, рыночная цена может быть на уровне или немного ниже реализованной цены, указывая на то, что BTC недооценена.

Таким образом, отчет пришел к заключению, что совмещение анализа глобальной ликвидности с данными ончейна, такими как Z-оценка MVRV, может обеспечить более комплексное понимание циклов цен Bitcoin и помочь выделить периоды, когда настроение может перекрыть условия ликвидности.