Ліквідність Bitcoin: ключовий фактор цінових рухів

Кореляція Bitcoin з глобальною ліквідністю переважає золото та акції

Bitcoin (BTC) рухається у взаємодії з глобальною ліквідністю 83% часу, перегонюючи всі інші основні активи, за даними звіту венчурного капіталіста Лін Алден.

Згідно з звітом, Bitcoin показав сильну кореляцію з глобальною ліквідністю протягом років, при цьому флагманська криптовалюта, як правило, зростає, коли ліквідність розширюється і виправляється, коли глобальна ліквідність зменшується. Звіт додає, що це робить Bitcoin `чистим барометром ліквідності`. Близькість до ліквідності перевищує золото та акції

Висновки звіту показують, що ціна Bitcoin проявила кореляцію 0,94 з глобальною ліквідністю між травнем 2013 і липнем 2024 року, що свідчить про дуже сильний позитивний зв`язок.

Проте кореляція слабшає протягом коротших періодів, з середньою кореляцією 0,51 на 12-місячній рухомій основі та 0,36 на 6-місячній рухомій основі.

Зазначено, що вимірювання ліквідності, використане в аналізі, - це M2 попит, яке вимірює глобальний обсяг грошового обігу. До нього входить готівка в фізичних заощадженнях людей, кошти, внесені на банківські рахунки, та інші короткострокові засоби зберігання, доступні на ринку.

Порівняно з іншими активами, Bitcoin підтримує найвищу середню кореляцію з глобальною ліквідністю протягом рухомого 12-місячного періоду, за яким слідує золото. Індекси акцій показують наступні найсильніші кореляції, в той час як індекси облігацій мають найнижчі показники.

Спрямованість Bitcoin на ліквідність відзначає його. У 83% 12-місячних періодів і 74% 6-місячних періодів Bitcoin рухався у тому ж напрямку, що і глобальна ліквідність. Ця послідовність виявляється кращою, ніж у інших традиційних активів, проаналізованих у звіті. Дані з ланцюжка є фундаментальними

Дослідження вказує на те, що глобальна ліквідність є ключовим фактором довгострокової ринкової динаміки Bitcoin. Для інвесторів цей вивід може бути корисним при оцінці ринкових циклів Bitcoin та прогнозуванні майбутніх рухів цін.

Проте кореляція Bitcoin з ліквідністю може розпадатися під час значних подій у галузі або екстремальних ринкових умов.

Дослідження виявило випадки, коли кореляція слабшає навколо важливих подій, таких як хакерська атака на Mt. Gox та `Криптовалютна кредитна кон`юнктура`, результатом якої став розпад TerraLuna.

Тенденції з боку постачання також впливають на кореляцію ліквідності Bitcoin. Метрика `Холди Bitcoin 1+ рік` та Значення ринкової вартості до реалізованого значення Z-рівня (MVRV Z-рівень) можуть допомогти виявити періоди, коли Bitcoin може відхилитися від своєї довгострокової кореляції з глобальною ліквідністю.

Хвиля інвесторів, які утримують Bitcoin понад рік, зменшується під час бичих ринків, оскільки ці власники реалізовують прибуток, і збільшується, коли вони реакумулюються під час криптовалютних зим. Крім того, коли MVRV Z-рівень низький, ринкова ціна може бути на одному рівні або трохи нижче за реалізовану ціну, що вказує на те, що BTC недооцінений у порівнянні зі своєю справедливою ціною.

Отже, звіт прийшов до висновку, що поєднання аналізу глобальної ліквідності з даними ланцюжка, такими як MVRV Z-рівень, може забезпечити більш всебічне розуміння циклів цін Bitcoin та допомогти виявити періоди, коли настрій може перевищити умови ліквідності.