Анализ состояния блокчейна Cosmos: финансы, инфляция, предложение ATOM 2.0

Анализ компании Messari состояния блокчейна Cosmos

Исследовательская компания по блокчейну Messari недавно опубликовала подробный отчет о состоянии экосистемы Cosmos во втором квартале 2024 года, выделив очень интересные данные.

Пока Cosmos ожидает дорожной карты Фонда интернета, DAO продвинулась на уровне управления, одобрив 11 из 14 предложений, выдвинутых сообществом.

Криптовалютный проект, основанный на связности IBC, значительно улучшает свою интероперабельность, начав общение с биткоином в начале года.

Однако финансовые данные блокчейна не самые лучшие, и монета ATOM пострадала от инфляции и резкого падения цен в последние месяцы.

Давайте рассмотрим все подробнее ниже.

Сводка

• Messari: финансовые данные экосистемы блокчейна Cosmos
• Уровень инфляции блокчейна Cosmos и предложение ATOM 2.0
• Messari анализирует объемы передачи IBC: сильное расхождение между входящими и исходящими транзакциями

Messari, хорошо известный поставщик криптовалютных интеллектуальных инструментов, недавно опубликовал отчет, в котором проанализировал прогресс блокчейна Cosmos во втором квартале 2024 года.

Прежде всего исследователь сосредотачивается на финансовых данных криптовалютной экосистемы, сообщая о результатах ниже ожиданий.

Во-первых, цена ATOM, газа и управляющего токена блокчейна Cosmos снизилась на 45,3% QoQ, с 12,63 до 6,73 доллара. Следовательно, рыночная капитализация также обозначила сильное снижение, упав с 4,8 до 2,6 миллиарда долларов.

Дальнейшее падение произошло после того, как валюта выросла на 46,6% в предыдущих двух кварталах, поднявшись с 7,2 до 12,30 доллара.

Кроме того, как отмечает Messari, даже доходы сети отражают снижающийся тренд, с доходами, упавшими на 47,9% QoQ, с 634 000 до 330 000 долларов.

Тем временем доходы Cosmos, выраженные в ATOM, снизились менее агрессивно с меньшей долей 34,6% QoQ, с 59 200 до 38 700 ATOM.

С другой стороны, годовая реальная доходность увеличилась незначительно с 4,1% до 4,4% во втором квартале. Годовая инфляция оставалась практически стабильной, в то время как процент заключенного в стейк ATOM предложения снизился всего на 2,7% QoQ, с 65,3% до 63,6%.

Messari уточняет причины, которые привели к такому разительному расхождению между доходами блокчейна Cosmos в долларах США и теми, которые выражены в валюте ATOM.

Проект интегрирует механизм регулирования сетевого вознаграждения, в котором сборы регулируются в ATOM для поддержания стабильной стоимости в USD.

В результате снижение цены криптовалюты вызвало усиление снижения доходов в USD, а не тех, которые выражены в ATOM.

Общее снижение доходов, однако, необходимо приписывать не ошибочным выборам Cosmos Hub, а общим условиям рынка. Другие цепи также испытали падающие тенденции в метриках QoQ.

Уровень инфляции блокчейна Cosmos и предложение ATOM 2.0

Messari также углубляется в свой отчет роль инфляции ATOM в финансовой логике блокчейна Cosmos.

Индекс снижения покупательной способности в ATOM оставался практически стабильным во втором квартале 2024 года, увеличившись всего на 1,1%.

Речь идет о увеличении циркуляции, проходящей от 11,7% в предыдущем квартале до текущей ставки 11,8%.

Разбавительные эффекты этой инфляции были минимизированы за счет роста реальной доходности, которая увеличилась на 8,9% QoQ, с 4,1% до 4,4%.

Таким образом, чистое положительное расхождение положительно сказалось на стоимости, собранной держателями ATOM, которые все еще должны столкнуться с депрециацией цен.

По сравнению с началом года реальная доходность видела постоянный рост, отражающий реализацию управленческих предложений и непрерывные корректировки блокчейна.

Messari отмечает, как стабильность инфляции на уровне 10% предполагает приверженность Cosmos к определенной денежной политике.

С помощью Предложения 848, переданного на управление в четвертом квартале 2023 года, экосистема блокчейна снизила эмиссию новых монет с 20% до 10%.

Балансирование этой квоты не зависит от действий по цене ATOM или более или менее процветающей деятельности стейкеров. Предложение вызвало особую контроверзию, вызвав самое высокое число явки в истории управления Cosmos Hub.

В последние месяцы Cosmos также внедрил 3 дефляционных механизма для борьбы со дешевлением токена. Речь идет о системе налогообложения, которая сжигает ATOM, уменьшая доходы валидаторам, и операциях по сжиганию в рамках управления на цепи.

Как напоминает нам Messari, конечная цель Cosmos – систематически уменьшать эмиссию ATOM до полного компенсирования инфляции.

С видением проекта ATOM 2.0, о котором изначально говорили во втором квартале 2022 года, блокчейн нацелен на улучшение эффективности валюты.

Сообщество Cosmos Hub все еще обсуждает эти предложения, с непрерывными усилиями принести некоторые из них на голосование управления на цепи в ближайшее время.

Под угрозой 8 различных предложений, которые затрагивают критические области, такие как структуры управления, ликвидное стейкинг и управление казной.

Messari анализирует объемы передачи IBC: сильное расхождение между входящими и исходящими транзакциями

Последний фокус Messari сосредоточен на расхождении объемов передачи IBC блокчейна Cosmos в последний квартал.

Следующая таблица представляет квартальные данные передач IBC, разделенные на входящие и исходящие операции, а также на отправителей и получателей.

Несмотря на сильное ежедневное снижение исключительных отправителей и получателей IBC, трансферы IBC-In выросли на 20,7%, увеличившись с 6700 до 8100 единиц. В то же время ежедневные транзакции IBC-out снизились на 45,6% QoQ, с 10 200 до 5 500 единиц.

Это расхождение отражает тенденцию, при которой взаимодействие между цепями через входящие транзакции увеличилось, несмотря на снижение ежедневного активного адресации.

Это подразумевает, что меньшее количество ежедневно активных адресов занимаются более частыми входящими транзакциями. Пользователи и протоколы также становятся более стратегическими в своей межцепочной деятельности, сосредотачиваясь на конкретных случаях использования, предлагаемых подключенными цепями.

В то же время исходная деятельность становится все более концентрированной и менее частой по сравнению с предыдущим кварталом.

Исторически никогда не было такого явного расхождения в этой метрике: на самом деле, в предыдущих кварталах входящие и исходящие трансферы были тесно выровнены.

Между Q4 23 и частью Q1 24 исходные трансферы последовательно превышали входные, с тенденцией разворачиваться в последующие месяцы.

В целом во втором квартале 2024 года, как сообщает Messari, у блокчейна Cosmos было 67 Peer INC (различные контрагенты) и 463 канала IBC (доступные пути).