Ожидания рецессии и доклад о рабочих местах: экономические тревоги.

Растущая кривая доходности и недостача рабочих мест способствуют экономическим тревогам, акции и биткоин скользят

Акции стартовали в пятницу достаточно спокойно, с маленькими движениями, поскольку самый последний отчет о рынке труда в США раскрыл, что в августе было добавлено меньше ожидаемых 142 000 рабочих мест. Эти данные лишь усиливают обеспокоенность наступлением рецессии, наложившись на несколько ранних сигналов, указывающих на замедление экономики. Тем временем разрыв доходности по облигациям на 10-2 года начал увеличиваться, что часто воспринимается как сигнал предупреждения о трудных временах впереди. Беспокойство о рецессии растет по мере сдвига кривой доходности по облигациям и замедления роста занятости

Ожидания рецессии нарастают по мере смещения кривой доходности облигаций и замедления роста рабочих мест

По звонку колокола в пятницу утром на Уолл-стрит акции Рассел 2000 и Nasdaq снизились, в то время как Доу и S&P 500 оставались на месте. К 10:30 утра по восточному времени все четыре базовых индекса оказались в минусе. Доклад о работе, опубликованный ранее в тот день, показал, что в августе было добавлено 142 000 рабочих мест, что не соответствует предсказанным 165 000. Сону Варгиз, глобальный макростратег в компании Carson Group, сказал CNBC, что `рынок труда явно ослабевает, и Федеральной резервной системе нужно вмешаться, чтобы исключить риски на хвосте`.

Варгиз добавил:

8Отчет подтверждает решение о снижении ставки в сентябре, но на самом деле большой вопрос заключается в том, пойдет ли Фед более далеко (путем снижения на 50 базисных пунктов) во избежание растущих рисков».

В заметке для новостей Bitcoin.com главный инвестиционный стратег БОК Файнанс Стив Уайетт отметил, что утренний отчет о занятости был весьма неоднозначным, но недостаточен для изменения их прогноза. Уайетт добавил, что они по-прежнему ожидают снижения на 25 базисных пунктов на заседании Федерального комитета по открытым рынкам в сентябре.

«Это не означает, что можно составить случай для перехода на 50 базисных пунктов, в конце концов NFP упустил вниз и были понижения предыдущих двухмесячных отчетов», — объяснил Уайетт. Более того, настроение на рынке также нервное из-за увеличения кривой доходности и срабатывания правила Сама, которое начинается, когда трехмесячная средняя ставка U-3 (уровень безработицы граждан США) увеличивается на 0,5% выше своего минимума за прошлый год.

Дэвид Рассел, глобальный руководитель рыночной стратегии в Tradestation, сказал новостям Bitcoin.com в пятницу, что хотя отчет о работе был не вдохновляющим, он не был настолько слабым, чтобы указывать на приближение рецессии. «Данные были достаточно размытыми, чтобы заставить Фед более довериться, но не настолько слабыми, чтобы подтвердить опасения о рецессии», — заметил Рассел. Руководитель Tradestation добавил:

7Рынок труда гнется, но не ломается. Мы, кажется, остаемся в пути на мягкую посадку. Медведи не получают то, что хотели».

Вместе с докладом о рабочих местах и другими сигналами долгосрочная обратная кривая доходности облигаций на 10-2 года приближается к положительной доходности после более чем двух лет инверсии. Исторически инверсионная кривая доходности была сильным индикатором предстоящих экономических спадов, с несколькими ключевыми моментами в истории, когда длительная инверсия, за которой последовала увеличивающаяся кривая, наступала как раз перед крупными рецессиями и депрессиями.

Видео, опубликованное Game of Trades, выделяет этот шаблон перед Великой депрессией 1930-х годов. Другой хорошо известный случай был перед Великой рецессией 2007–2009 годов. В начале 1980-х годов «дважды ударяющая» рецессия также следовала этому пути: инвертированной кривой, которая позднее увеличивалась. После того, как акции снизились к середине утренней сессии в 10:30 утра, цена биткоина упала до внутридневного минимума $53 810 на Bitstamp.

По мере того, как рынки продолжают усваивать смешанные экономические сигналы, инвесторы продолжают взвешивать потенциальное воздействие изменения кривой доходности и трудовых данных. Хотя исторические шаблоны подсказывают осторожность, в прогнозировании будущих спадов нет уверенности. На пути вперед остается неопределенность, но пошаговый сдвиг в экономических показателях усилил ожидания того, что может произойти дальше для американской экономики.

Что вы думаете о сигналах рецессии и последнем отчете о рабочих местах в США? Поделитесь своими мыслями и мнениями на эту тему в разделе комментариев ниже.