DeFi и CeFi: ключ к криптовалютной жидкости

DeFi или CeFi, Криптовалютная Жидкость - Король

Хороший UX, хорошая токеномика и хорошая технология - все это важно. Но эти свойства бесполезны, если нет еще более ценного качества, которое всему этому придает силу - жидкость. Биржи, сети и даппы живут или умирают от жидкости. Это для трейдеров то же самое, что вода для людей. Когда жидкость иссякает, экосистемы начинают увядать. Неудивительно, что криптостроители уделяют так много ресурсов углублению жидкости.

Будь то апание последнего меметокена на вашем любимом DEX или торговля перпами на централизованном ордербуке, необходимо иметь достаточную жидкость для входа и выхода из позиций по желаемой цене. В противном случае вы тратите деньги с каждой сделкой, которую совершаете.

Конечно, одно дело - оценить ценность жидкости как основы всего, на чем построен крипто. Совсем другое - достичь и поддерживать ее, особенно на децентрализованных сетях. Однако благодаря недавним инновациям ончейн-жидкость значительно улучшилась, приводимая гибридными решениями, объединяющими CeFi и DeFi. Непрерывное стремление к более глубокой жидкости

Оптимизация жидкости не ограничивается только снижением проскальзывания, как важно это ни было. Жидкость также способствует стабильности цен, так как в очень жидких рынках активы будут менее волатильными, потому что крупные сделки могут происходить без резкого влияния на цену. В неликвидных рынках, таких как новые токены, запущенные на DEX, цена может колебаться, даже умеренно крупные ордера оказывают воздействие.

Это затрагивает всех от следующего трейдера в очереди, чьи ордера могут быть исполнены по другой цене, чем было указано всего лишь момент назад, до предоставщиков жидкости, которых может затронуть временный убыток. На централизованные биржах такая стабильность также желательна для привлечения институциональных инвесторов и построения доверия на рынке, так как профессиональные торговые фирмы привлекаются только к ликвидным активам.

CEX обычно используют систему ордер-бука, при которой биржа сопоставляет купоно-продажные ордера для облегчения сделок. Жидкость на централизованных платформах часто управляется рыночными мейкерами, которые постоянно предлагают купить и продать активы по разным ценам. Эти рыночные мейкеры извлекают прибыль из разницы между покупкой и продажей ордеров и играют важную роль в обеспечении постоянной доступности жидкости.

Рыночные мейкеры также используются в DeFi, но большинство жидкости предоставляется розничными пользователями, особенно китами (лицами с высоким чистым капиталом). За совместное предоставление жидкости пользователи зарабатывают часть торговых комиссий, генерируемых платформой, стимулируя ликвидный рынок. Эта модель эффективна, однако распространение DEX, AMM, L1 и L2 привело к фрагментации жидкости. В DeFi может быть миллиарды долларов жидкости, но она разбросана повсюду. Чтобы решить эту проблему, криптостроители DeFi пришлось проявить творчество. Слои Жидкости и Гибридные Решения

Специалисты DeFi попробовали ряд подходов для решения вызова жидкости, используя варианты следующих решений:

1. Агрегаторы жидкости: Сервисы, которые объединяют жидкость из нескольких DEX, позволяя трейдерам на определенной сети получать наилучшую возможную цену. Однако агрегаторы ограничены доступной ончейн-жидкостью.
2. Слои жидкости: Они пытаются извлекать жидкость из нескольких цепей и протоколов и могут быть рассмотрены как улучшенные DEX-агрегаторы, которые могут получать доступ к большему количеству источников.
3. Гибридные решения: Могут получать жидкость как из централизованных, так и децентрализованных источников, позволяя обеспечить больший спектр криптожидкости онлайн.

Чтобы визуализировать, как это работает на практике, давайте рассмотрим пару рабочих решений.

Один из наиболее известных протоколов ликвидности - Orbs, чей L3 агрегирует жидкость и способен объединять источники CeFi и DeFi. Это позволяет DEX предлагать жидкость, которая может сравниться с той, что доступна на централизованных ордер-буках. В результате трейдеры могут наслаждаться некастодиальными преимуществами ончейн-среды в сочетании с ликвидностью, характерной для CEX.

Хаб Жидкости Orbs формирует оптимизационный слой, позволяющий DEX получать доступ к внешним источникам, таким как CEX, и дополнен аналогичным решением, известным как Perpetual Hub, для ончейн-торговли фьючерсами. Orbs также разработали протоколы dTWAP и dLIMIT, которые приносят лимитные ордера стиля CEX и ордера со средним усреднением в DEX, такие как SushiSwap и PancakeSwap, которые интегрировали эту технологию.

Затем у нас есть Orderly Network, которое принимает немного другой подход к предоставлению ончейн-жидкости. Как и Orbs, она разработала слой жидкости, но предназначенный для спот и фьючерсных ордербуков, работающих онлайн. Он предоставляет инфраструктуру, похожую на CEX, которую DEX могут использовать для создания собственных брендовых ончейн-бирж, полностью децентрализованных.

Используя технологию Orderly, DEX могут внедрить службы, такие как агрегаторы спотов, которые ищут лучшие курсы при торговле основными активами, и фьючерсные агрегаторы, которые извлекают все виды жидкости из экосистемы фьючерсов Orderly. Поскольку Orderly извлекает жидкость из нескольких цепей, DEX не ограничены использованием одной цепи. Хотя Orderly имеет глубокие связи с NEAR, его корни уходят гораздо дальше, делая его настоящим многоЦепным решением. Объединение ончейной Жидкости

Есть достаточно ончейной жидкости, чтобы обработать крупнейшие свопы и торговые ордера по фьючерсам. Трюк заключается в его агрегировании, чтобы поддерживать быстрое и безпрепятственное исполнение ордеров. Для достижения этой цели требуется инновация не только в разработке инфраструктуры, но также в дизайне интерфейсов. Появление агрегаторов кросс-цепной жидкости значительно улучшило ончейную жидкость, а внедрение источников CEX ее еще более улучшило.

Хотя технология теперь находится на своем месте для обеспечения торговли качеством CEX на децентрализованных сетях, еще предстоит выполнить работу по расширению принятия этих услуг. По мере того, как все больше DEX и сетей подключаются к слоям жидкости и кросс-цепным ордербукам, пользовательский опыт улучшится. Мы еще не дошли до этого, но однажды трейдеры смогут размещать сделку на любом DEX в знании того, что получат токен, который им нужен по указанной цене. Никакого проскальзывания, задержек и риска кастодии. Когда это произойдет, проблема ончейной жидкости будет действительно и окончательно решена.