Bitcoin-деривативы: угроза для биткоина?

Понимание Bitcoin Derivatives: Угроза или Возможность?

Биткоин является революционным концептом - децентрализованной, равноправной электронной наличной системой, средством накопления, сервером отметок времени и событийным последователем с фиксированным предложением, непосредственно связанным с энергопотреблением реального мира. Его основные ценности - дефицитность, прозрачность и децентрализация - предлагают резкий контраст с традиционной финансовой системой. Однако рост биткоин-деривативов, рассматриваемых многими как бычий индикатор, может на самом деле угрожать подорвать те самые принципы, которые делают биткоин уникальным и потенциально трансформационным. Биткоин непосредственно коррелирует с нашими природными ресурсами.

Как утверждает климатический физик Марго Паес, часто критикуемое энергопотребление биткоина все чаще связывается с возобновляемыми источниками. Эта связь с реальными ресурсами делает биткоин заметным предложением ценности. В отличие от традиционного финанса, где ценность может быть создана через сложные инструменты, оторванные от физической реальности, стоимость биткоина внутренне связана с вычислительной мощностью и энергией, затраченной на его создание.

Биткоин непосредственно связан с ресурсами нашей планеты больше, чем любой финансовый инструмент на сегодняшний день. Его корреляция с потреблением энергии значительно выше, чем у традиционного финансового инструмента, который требует огромного количества работников, офисов, автомобилей, грузовиков и других ресурсов инфраструктуры, потребляющих много энергии. По сравнению с этим биткоин требует только сырьевых вычислений и минимального обслуживания людей.

В то время как потребление энергии человеком почти параболически расширяется, наша способность удерживать его под контролем становится все сложнее, что приводит к критическому ущербу нашей планете. Биткоин уже превышает 50% возобновляемых источников, и его путь к 90-100% довольно прямолинеен. Наши природные ресурсы, как и предложение биткоина, ограничены - уголь, нефть и газ не будут длиться вечно. Даже возобновляемые ресурсы, такие как солнечная и ядерная энергия, в некоторой степени ограничены, но масштаб, на котором исчезание солнечной энергии становится актуальным, довольно несущественен для этого обсуждения.

Тем не менее, наши финансовые инструменты не должны создавать богатство в несколько раз превышающее наши природные ресурсы. Традиционный финансовый инструмент поддерживается глобальными ставками на экономические события, такие как фьючерсные и опционные контракты. Действительно ли мы хотим, чтобы биткоин поддерживался такими же финансовыми инструментами, которые мы стремимся заменить? Или мы хотим, чтобы `самая твердая форма денег` переопределила новую эру финансовой свободы, где мы приравниваем ценность сети напрямую к энергии, используемой для ее защиты? Биткоин является более справедливым, более верным представлением наших возможностей и прогресса. Биткоин-деривативы противоречат сети Bitcoin.

Внебиржевые биткоин-деривативы вводят слой абстракции, который эхом повторяет саму систему, которую биткоин стремился заменить. Позволяя синтетическую экспозицию к биткоину без владения основным активом, деривативы потенциально разбавляют принцип дефицита, лежащий в основе дизайна биткоина. Это создает форму `цифрового двойного расхода` - не в блокчейне самом, а в более широкой экосистеме.

Более того, торговля деривативами часто происходит на централизованных платформах, противоречащих децентрализованной этике биткоина. Эта централизация вновь вводит риски контрагентов и непрозрачность, отклоняясь от прозрачности, предлагаемой открытым реестром биткоина.

Хотя деривативы предлагают преимущества, такие как управление рисками и определение цены, они также вносят сложность, которая может помешать потенциальной финансовой интеграции биткоина. Простота биткоина как цифрового золота или наличных денег затмевается сложными финансовыми продуктами, потенциально отдаляя тех пользователей, которым он стремился усовершенствовать.

Более того, как предполагает Паес, майнинг биткоинов может способствовать развитию чистой энергетики, обеспечивая гибкую нагрузку для энергосетей. Торговля деривативами, отсоединенная от этого физического процесса, не способствует этому потенциальному экологическому выгоде.

По сути, биткоин-деривативы рискуют создать ту же финансовую суперструктуру, которую биткоин предназначал обойти. Добавляя дополнительную стоимость, не непосредственно связанную с нашими природными ресурсами, мы можем удерживать биткоин от осуществления его истинного потенциала как прозрачной, эффективной и экологически устойчивой альтернативы традиционному финансу.

Кому выгодны биткоин-деривативы? Уполномоченным участникам, таким как JP Morgan, миллиардеры-инвесторы, играющие на рынке, трейдеры, пропустившие последний бычий рынок и пытающиеся наверстать время с плечами, и другие институциональные инвесторы. Кому выгодны ончейн-транзакции биткоина? Ну, все вышеупомянутые, плюс отдельные инвесторы и майнеры, обеспечивающие сеть.

Для биткоинеров, которые торгуют деривативами, важно рассмотреть, соответствуют ли эти финансовые инновации первоначальному видению биткоина. Возможно, в нашем стремлении к финансовой утонченности мы ненамеренно отходим от революционной простоты, сделавшей биткоин маяком финансовой реформы.