Финансовая борьба японских банков: анализ Хейса

Японские банки, ранее уверенные в своих финансовых стратегиях, сейчас сталкиваются с серьезными проблемами из-за изменений в мировой денежной политике, как это описал сооснователь Bitmex Артур Хейс в своем последнем блоге. Эти учреждения оказались вловленными в круговорот низких доходов и высоких затрат на хеджирование, что существенно влияет на их деятельность и финансовую устойчивость. Японские банки борются с неизбежными убытками, преодолевая трудности глобальной экономики

По мнению Артура Хейса, японские банки сильно пострадали от агрессивного повышения ставок Федеральной резервной системой США, которое началось в 2023 году. Хейс отмечает, что эти банки, стремясь к более высоким доходам, ранее занимались сделками по доллару-иене, которые теперь оборачиваются против них. Результативная обстановка заставляет их бороться с худшим обвалом облигаций с начала XIX века, ситуация, которую Хейс описывает японской фразой `Shikata Ga Nai` — это нельзя изменить.

“Чей национальный баланс банков наиболее вероятно будет уничтожен Федеральным резервом?” — спрашивает Хейс. “Национальная банковская система Японии, конечно.”

Хейс далее подробно описывает борьбу этих банков, отмечая быстрый ответ Федеральной резервной системы на инфляцию в США путем повышения процентных ставок, самый быстрый с 1980-х годов. Этот ответ не только депрессировал цены на казначейские облигации США, но и усугубил убытки для тех, кто держит эти активы, включая японские банки. Последствия были немедленными и серьезными, с заметными крахами банков в США, что привело к федеральной поддержке для казначейских облигаций в марте 2023 года.

Соучредитель Bitmex подчеркивает трагическое положение Norinchukin Bank, пятого по величине депозитов банка в Японии, который планирует избавиться от 63 миллиардов долларов иностранных облигаций, в основном казначейских облигаций США. Этот шаг, как объясняет Хейс, является прямой реакцией на нарастающую невозможность удерживать эти инвестиции с низкими доходами и высокими затратами. Решение банка отражает широкий тренд среди японских финансовых учреждений, которые, скорее всего, столкнутся с аналогичными давлениями на избавление от невыгодных позиций.

В своем анализе Хейс не стесняется обсуждать более широкие последствия этих финансовых маневров для мировой экономики и особенно для рынка криптовалют. Он отмечает, что увеличение ликвидности, вызванное действиями, такими как действия Банка Японии через использование механизмов, таких как механизм РЕПО ФИМА, может ненамеренно усилить рынки, такие как биткойн (BTC). Хейс утверждает, что этот скрытый рост предложения доллара, направленный на стабилизацию рынков облигаций, может оказать воздействие, укрепляя спекулятивные активы, предлагая потенциальное направление для инвесторов учитывать в условиях турбулентности.

“Когда многие начали задумываться, откуда придет следующий удар жидкости доллара, японская банковская система бросила фигурки из оригами, сложенные из купюр, на колени инвесторов в криптовалюту,” — заключает блог Хейса. “Это просто еще один столп роста рынка криптовалют. Предложение долларов должно увеличиваться, чтобы сохранить текущую запятнанную долларом систему финансового Pax Americana.”

Что вы думаете о последнем блоге Артура Хейса? Поделитесь своими мыслями и мнениями по этой теме в разделе комментариев ниже.