Японські банки: боротьба з втратами у глобальних економічних водах

Японські банки, колись впевнені в своїх фінансових стратегіях, тепер стикаються з серйозними викликами через зміни в глобальних грошових політиках, які описав співзасновник Bitmex Артур Хейес у своєму останньому блозі.

Ці установи опинилися в колі низьких доходів та високих витрат на хеджування, що драматично впливає на їхню діяльність та фінансову стабільність.

Японські банки борються з невідворотними втратами, маневруючи складними глобальними економічними водами

За словами Артура Хейза, японські банки серйозно постраждали від агресивного підвищення ставок Федеральної резервної системи США, яке почалося в 2023 році.

Хейз вказує на те, що ці банки, прагнучи до вищих доходів, раніше займались операторськими угодами долар-єна, які тепер виходять кривими.

Ситуація, що виникла, залишила їх борющимися з найгіршим режимом закупівлі облігацій з часів початку 19 століття, ситуацію, яку Хейз описує японською фразою `Shikata Ga Nai` — це не можна допомогти.

`Чи баланси банків якої країни найбільше постраждають від дій Феду?` — запитує Хейз. `Звісно, японська банківська система`.

Хейз подробиць виводить боротьбу цих банків, зауважуючи швидку реакцію Федеральної резервної системи на інфляцію в США шляхом підвищення відсоткових ставок, найшвидше з 1980-х років.

Ця реакція не лише депресувала ціни на трісорні облігації США, а також загострила втрати для тих, хто утримує ці активи, включаючи японські банки.

Наслідки були негайними та серйозними, з помітними крахами банків в США, які скликали федеральну підтримку для трісорних облігацій у березні 2023 року.

Співзасновник Bitmex підкреслює скрутне становище Norinchukin Bank, п`ятого за вкладами в Японії, який планує продати іноземні облігації на суму в 63 мільярди доларів, переважно трісорні.

Цей крок, як пояснює Хейз, є прямою реакцією на зростаючу нестабільність у утриманні цих інвестицій з низькими доходами та високими витратами.

Рішення банку відображає більш широку тенденцію серед японських фінансових установ, які ймовірно стикаються з подібними тисками щодо відмови від невигідних позицій.

У своєму аналізі Хейз не ункає від більш широких наслідків цих фінансових маневрів на глобальну економіку та особливо на ринок криптовалют.

Він зауважує, що збільшена ліквідність, штовхана діями такими, як дії Банку Японії через використання таких установ, як дійсний зобов`язання до майбутнього (FIMA), ненавмисна може підтримати ринки, такі як біткоін (BTC).

Хейз стверджує, що це стихійне збільшення запасу доларів, спрямоване на стабілізацію ринків облігацій, може мати каскадні ефекти, які підтримають спекулятивний актив, вказуючи на потенційний шлях для інвесторів розглядати в умовах турботи.

“Щойно багато почали дивитися, де прийде наступний контрастний удар доларової ліквідності, японська банківська система випустила Origami журавлі, складені з чітко складених доларових купюр, на коліна криптовалютах,” — підсумовує блог Хейза. “Це лише ще один стовп ринку бичачки. Постачання доларів має збільшитися для підтримки поточної дірявої фінансової системи на основі долара Pax Americana”.

Що ви думаєте про останній блог Артура Хейза? Поділіться своїми думками та враженнями на цю тему в розділі коментарів нижче.