Токенизация недвижимости: преимущества и перспективы.

Почему токенизация может стать ответом на проблему ликвидности недвижимости?

Токенизация реальных активов (RWAs) быстро приобретает популярность, с тем что традиционные управляющие фонды, включая Blackrock и Franklin Templeton, теперь выпускают токенизированные американские казначейские облигации.

Однако, несмотря на всплеск RWAs, один класс активов, который до сих пор не получил должного внимания, это недвижимость. Последние статистические данные показывают, что мировой рынок недвижимости был оценен в 613 триллионов долларов в 2022 году, с прогнозами показывающими, что к 2028 году он может превзойти 729 триллионов. Однако, несмотря на этот потенциал, недвижимость остается одним из наиболее неликвидных классов активов.

Для некоторого контекста, акции и облигации торгуются ежедневно, но кусок недвижимости может оставаться неизменным более десятилетия, прежде чем изменит владельца. Одной из основных причин является то, что владельцы предпочитают держать недвижимость как долгосрочный актив или из-за эмоциональной ценности, связанной с поколениями владения.

Но в то же время, мы не можем игнорировать тот факт, что избавление от недвижимости может быть сложной задачей, особенно если срочно нужны деньги (ликвидность).

Согласно отчету о токенизации от BCG, возможность токенизации неликвидных активов, таких как недвижимость, искусство и выбранные товары, составляет огромные 16 триллионов. Это частично объясняет, почему традиционные финансовые компании, которые ранее отвергали криптовалюту, теперь впервые готовы присоединиться к цифровой волне активов.

Так что же это дает рынку недвижимости? С токенизацией теперь возможно для мелких игроков и непривилегированных сообществ получить доступ к традиционному рынку недвижимости через долевое владение. Вместо приобретения целого здания или огромного участка земли, токенизация позволяет потенциальным инвесторам иметь небольшую долю, покупая определенное количество цифровых активов, которые представляют часть базового имущества.

Возможно, вы задаетесь вопросом, как быть с тонкостями, связанными с владением недвижимостью, такими как нотариальное удостоверение документов о передаче или распределение прибыли в случае давнего имущества?

Хотя это область инноваций, протокол токенизации недвижимости Blocksquare хорошо иллюстрирует несколько проектов RWА, которые сумели интегрировать надежный процесс нотариального удостоверения и регистрации в своей инфраструктуре смарт-контрактов. Проект недавно завершил токенизацию парковочного места в Технопарке Любляна в Словакии, осуществив первую в своем роде нотариальную удостоверенную токенизацию недвижимого актива, который был зарегистрирован в Словенском реестре недвижимого имущества.

Хотя в процессе токенизации были вовлечены технические операции, процесс включает создание смарт-контракта ERC-20, под названием `Prop Token`, для определения максимального количества своего собственного токена `BSPT`, который будет выпущен для представления парковочного места. С другой стороны, NDP, что является компанией, управляющей недвижимостью, разработала корпоративное решение, описывающее обязательства и права, связанные с имуществом.

Это корпоративное решение затем было сделано публичным через межпланетную файловую систему (IPFS) и записано в смарт-контракт `Проп Токен` для автоматизации процесса выпуска и распределения токенов.

• Последним и самым важным этапом было нотариальное заверение, которое включало договор займа для закрепления парковочного места как залога. В этом случае Blocksquare действовала как кредитор, выпустив токены BSPT, которые были распределены нескольким инвесторам компанией по управлению недвижимостью NDP (заемщик). Более того, данная сделка была аутентифицирована удостоверенным нотариусом, отсюда и признание в Словенском реестре недвижимости.

Конечно, существуют еще множество других подходов, которые проекты недвижимости RWА используют для решения проблемы ликвидности и внедрения аспекта принудительных мер к цифровому имуществу. Особенно стоит отметить, что проекты в этой сфере могут выиграть от сотрудничества с местными властями, которые занимаются рынком недвижимости, что и есть случай в стране, например, Китай. Таким образом, токенизация недвижимости может быть более легкой с одобрением регуляторов.

Кроме того, специализация в определенных типах недвижимости также необходима в текущем рынке. Например, предположим, потенциальный инвестор в недвижимость в США хотел бы приобрести элитные объекты в туристических направлениях, таких как Таиланд, это стало бы трудоемким делом, если бы он решил обратиться к традиционным риелторам. Однако благодаря децентрализованным рынкам недвижимости, таким как Sabai RWA, такие объекты теперь на расстоянии клика.

Каково будущее токенизированной недвижимости?

• Как упоминалось во вступлении, недвижимость обладает огромным потенциалом для инвесторов, желающих максимизировать свои доходы или диверсифицировать портфель.
• Кроме привлекательности доходов для инвесторов, рынок токенизации недвижимости скоро может стать основной экосистемой для заемщиков в коммерческой недвижимости (CRE). Согласно отчету Reuters, рынок CRE столкнулся с одной из самых больших ликвидационных затруднений в прошлом году из-за агрессивного роста ставок Федеральной Резервной Системы. Даже частные кредиторы, считающиеся `последним приютом`, могли предложить займы на CRE по очень высоким ставкам.

Что, если бы больше недвижимости было токенизировано? Это означало бы больший доступный капитал для заемщиков CRE по более низким ставкам, в то время как мелкие кредиторы также получили бы свою часть от недвижимости.

В итоге, токенизация недвижимости не ограничивается только выпуском или распространением токенов; эта экосистема легко может оказать каскадное воздействие на другие классы активов, которые долгое время страдали от нехватки наличных средств из-за чрезмерной зависимости от неликвидной недвижимости.