Рост криптостартапов благодаря скользящим раундам финансирования

Криптостартапы наблюдают быстрый рост благодаря `плавающим` оценкам и децентрализованным долговым книгам - Bloomberg. Криптовалютные стартапы все чаще применяют агрессивную форму привлечения средств, известную как открытые или скользящие раунды финансирования.

Этот подход позволяет стартапам непрерывно привлекать капитал и быстро увеличивать свои оценки, в отличие от традиционной модели венчурного капитала, основанной на прерывистых раундах финансирования, распределенных на несколько лет.

По информации из отчета от Bloomberg, рост открытых раундов финансирования в криптоиндустрии отражает как восстановление сектора после медвежьего рынка 2022 года, так и желание венчурных фондов вложить ранее статичные деньги.

С такой моделью привлечения средств ранние инвесторы получают выгоду от быстрого роста оценки стартапа, вызванного обязательствами поздних инвесторов.

Хотя некоторые инвесторы и эксперты считают эти `плавающие` оценки запутанными и, возможно, не имеющими фундаментальных движущих сил, отчет утверждает, что традиционный подход к формированию венчурного капитала может быть неудобен для компаний цифровых активов.

`Формирование капитала в крипто всегда эволюционирует - управление, ликвидность и другие важные концепции, которые мы решили в традиционных стартапах, часто немного отличаются`, - сказал Мэтт Луонго, генеральный директор Thesis.

Thesis - венчурная студия, которая помогла разработать и запустить Mezo, протокол Bitcoin L2, разработанный в качестве экономического слоя.

Эд Роман, управляющий партнер Hack VC, отметил, что криптостартапы в целом предпочитают `децентрализованные долговые таблицы` для помощи в управлении, что делает традиционные ценообразующие раунды с одним крупным ведущим инвестором менее подходящими.

Майкл Хайнрих, соучредитель 0G Labs, блокчейн-стартап, сосредоточенный на децентрализованном и модульном искусственном интеллекте, отметил, что такая структура становится более распространенной, когда сделка сильно переподписывается.

`Инвесторы все еще готовы платить более высокие цены, потому что это воспринимается как сигнал успеха на рынке, даже если это происходит быстро подряд`, - сказал Хайнрих.

Сама 0G Labs привлекла $35 миллионов в марте через скользящее привлечение средств, предложения превысили запланированное привлечение в 20 раз. Оценка компании варьировалась от менее чем $40 миллионов до сотен миллионов долларов, в зависимости от инвестора.

Согласно данным The Block Research, оцитированным Bloomberg, средний серии A-раунд в криптосекторе достиг $26 миллионов в первом квартале 2024 года, самый высокий с начала 2022 года. Общий объем венчурных инвестиций в секторе вырос до $2,5 миллиардов за тот же квартал.