Аналитик стал медвежьим в отношении рисковых активов

Аналитик, который предсказал рост биткоина до $70 тыс. до халвинга, становится медвежьим

Уменьшающиеся шансы на снижение процентных ставок ФРС и рост доходности облигаций ослабили бычий случай в криптовалютах и акциях.

Потоки в американские ETF на BTC на местной бирже иссякли.

Аналитик, который предсказал дно биткоина в ноябре 2022 года и недавний рост до исторических максимумов до халвинга, стал медвежьим по отношению к рисковым активам, включая технологические акции и криптовалюты.

“Нашей растущей озабоченностью является то, что рисковые активы (акции и крипто) колеблются на краю значительной коррекции цен. Основным триггером является неожиданная и устойчивая инфляция. Поскольку облигационный рынок теперь прогнозирует менее трех сокращений и десятилетние доходности по гос.облигациям превышают 4,50%, мы можем достичь решающей точки для рисковых активов”, - заявил Маркус Тильен, основатель 10X Research, в заметке для клиентов во вторник.

“Мы продали все наши технологические акции вчера вечером (на открытии), поскольку Nasdaq торгуется очень плохо и реагирует на повышение доходности облигаций. У нас есть лишь несколько криптовалют с высокой уверенностью. В целом, мы медвежьи по отношению к рисковым активам (акции + крипто).” - добавил Тильен.

Торговцы недавно снизили цену на 25 основных пунктов сокращения ставок ФРС в этом году до менее трех с шести в начале года, данные CMEGroup показывают.

Так называемое скоростное переоценивание, стимулированное упрямой инфляцией в США и устойчивым рынком труда и экономикой, подняло десятилетнюю доходность по гос.облигациям на 40 пунктов до 4,61% в этом месяце, самую высокую с ноября 2023 года. Резкое повышение так называемой безрисковой ставки подорвало привлекательность инвестирования в высокорисковые/высокодоходные активы, такие как технологические акции и криптовалюты.

“Большая часть этого ралли биткоина 2023/2024 года обусловлена ожиданиями сокращения процентных ставок, и эта версия серьезно оспаривается сейчас”, - отметил Тильен, добавив, что потоки в паевые ETF на обменных биржах иссякли.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила почти дюжину ETF на BTC на обменных биржах в январе, позволяя инвесторам принимать участие в криптовалюте, не имея необходимости владеть и хранить ее.

С тех пор более $12 млрд поступило в эти инвестиционные средства. Однако большинство потоков произошли в прошлом квартале, поддержав рост криптовалюты, и спрос на нее ослаб в этом месяце.

5-дневное среднее значение чистых поступлений в ETF типа spot упало до нуля.

“После первоначального роста популярности, потоки в ETF обычно уменьшаются, если цены не продолжают расти - что они не делали с начала марта. С двумя до 17% отклонениями, эти инвесторы могут остаться на боковой линии”, - объяснил Тильен.

Некоторые наблюдатели ожидают, что коррекция начнет нарастать, когда закончится шум вокруг квартреннного уменьшения вознаграждения майнинга сети Биткоин, запланированного на 20 апреля. Код сети снизит выпуск монет на блок до 3,125 BTC с 6,25 BTC, фактически сократив темпы расширения предложения.

Биткоин торговался по цене $62,600, что составляет прирост в 42% за год, показывают данные CoinDesk. Индекс CoinDesk 20, более широкий рыночный индекс, составлял 2119 пунктов на момент публикации, увеличившись на 17% за год.