Ризикові активи втрачають популярність: аналітик став песимістичним

Аналітик, який передбачив попередній ралі біткоїну до $70K перед півторочною рівнею, став песимістично на ризикові активи.

Зменшення шансів на зниження процентних ставок Федерального резерву та зростання облігаційних доходностей ослабили бичий сценарій в криптовалютах та акціях.

Потоки в американські ETF на місцеві BTC висохли.

Аналітик, який передбачив дно біткоїна у листопаді 2022 року та недавній передпівторчний ралі до рекордних висот, став песимістично щодо ризикових активів, включаючи технологічні акції та криптовалюти.

“Нашою ростаючою тривогою є те, що ризикові активи (акції та крипто) коливаються на межі значущого корекційного руху. Основною причиною є несподівана та постійна інфляція. З тим, що облігаційний ринок відтепер передбачає менше ніж три зниження та десятирічні державні облігації перевищили 4.50%, ми можливо дійшли до критичної точки перелому для ризикових активів,” - сказав Маркус Тіллен, засновник 10X Research, у записці для клієнтів у вівторок.

“Ми продали усі наші технологічні акції минулої ночі (на відкритті), оскільки Nasdaq торгується дуже погано та реагує на вищу облігаційну дохідність. Ми лише утримуємо кілька криптовалют високої впевненості. Загалом, ми відчуваємо песимізм до ризикових активів (акції + крипто),” - додав Тілен.

Трейдери нещодавно скоротили ціни на 25 базисних пунктів зниження процентних ставок Феду з цього року до менше ніж трьох з шести на початку року, показують дані від CMEGroup.

Так званий яструбливий переоцінюється, спонуканий стійкою інфляцією у СЩА та стійким ринком праці та економікою, підняв десятирічну дохідність державних облігацій на 40 базисних пунктів до 4.61% цього місяця, найвище з листопада 2023 року. Різке підняття так званої ризик-вільної процентної ставки ушкодило привабливість інвестування у високоризикові/високоприбуткові активи, такі як технологічні акції та криптовалюти.

`Більшість цього ралі біткоїна 2023/2024 року зумовлено очікуваннями зниження процентних ставок, і ця найти надбудова переслідується серйозно зараз,” - зауважив Тілен, додаючи, що потоки у біржові фонди (ETF) знизилися.

Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) США дала дозвіл майже на десяток місцевих BTC-ETF у січні, дозволяючи інвесторам придбати експозицію до криптовалюти без необхідності власності та зберігання.

З того часу близько 12 мільярдів доларів потекло в ці інвестиційні засоби. Проте, більшість потоків відбулись у минулому кварталі, приводячи криптовалюту до високих позицій, а попит зник у цьому місяці.

5-денний середній потік нетто в місцеві ETF знизився до нуля.

“Після початкового шуму новизни, потоки ETF зазвичай вичерпуються, якщо ціни не продовжують зростати - що вони не робили з початку березня. З 2-17% знесеннями, ті інвестори можуть залишитися на лініїв,” - пояснив Тілен.

Деякі спостерігачі очікують, що корекція набере швидкість, коли популярність навколо півторічної зменшення нагороди за видобуток біткоїну, яка призначена на 20 квітня, відійде на другий план. Вбудований код скоротить винагороду за блок до 3,125 BTC з 6,25 BTC, ефективно зменшуючи темп розширення обліку.

Біткоїн торгувався на рівні 62,600 доларів, що представляє зріст на 42% з початку року, показують дані CoinDesk. Індекс CoinDesk 20, біржовий індекс, стояв на рівні 2119 пунктів на момент публікації, що становить зріст на 17% за рік.