Азия: Путь к утверждению Bitcoin ETF

Как в Азии будет запущена следующая волна инвестиций в криптовалюты через Bitcoin ETF?

10 января 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) утвердила несколько заявок на создание Bitcoin ETF. В первый день было продано акций на сумму 4,6 миллиарда долларов, а кумулятивный объем торгов превысил отметку в 50 миллиардов долларов к 22 февраля. Утверждение ETF в США ожидается оказать далеко идущее влияние на азиатские рынки, где потоки инвестиций уже значительные, особенно в институциональных инвестициях, и набирают оборот.

Вопрос, который беспокоит наблюдателей, инвесторов и участников рынка, - `Что дальше?` Проведя анализ произошедшего в США, и поглядев на Восток, мы можем лучше понять, что ожидать на рынках, таких как Гонконг и других странах региона. Внимание сосредотачивается на Гонконге.

В Гонконге существует оптимизм относительно утверждения spot Bitcoin ETF. В январе они приняли первое заявление от одного из крупнейших китайских активных фондов, Harvest Fund Management. Хотя надежды на утверждение существовали уже с начала первого квартала 2024 года, не удивительно увидеть, что это может произойти не ранее второго квартала. Утверждения традиционных ETF Гонконгской комиссией по ценным бумагам и фьючерсам обычно занимают несколько недель до месяцев.

Учитывая, что Гонконг уже утвердил несколько крипто ETF фьючерсных фондов, включая CSOP Bitcoin Futures, CSOP Ether Futures и Samsung Bitcoin Futures, можно разумно надеяться, что путь к утверждению spot ETF придет со временем.

На первый взгляд, утверждение этих заявлений имеет смысл со всех сторон. Гонконг служит воротами к богатству Китая и создал регулирующую среду, соответствующую глубине своего активного и управляющего сектора. Кроме того, поскольку в Гонконге уже предлагаются фьючерсы Ethereum, они могут быть более открыты к spot Ethereum ETF.

По сравнению с США, Управлению по ценным бумагам поступили заявки на утверждение spot Ethereum ETF, с требованием ответа до 23 мая, хотя это было разрешено ранее; 7 февраля SEC выпустило заявление о задержке.

Оценка Вероятности Утверждения от Других Азиатских Стран

Единственные крупные страны в регионе АТР, в которых spot Bitcoin ETF не находится в стадии разработки, кажутся быть Китай, Таиланд и Сингапур. Крупные азиатские страны, которые вероятно последуют по общему пути США и Гонконга, включают Японию, Южную Корею и Австралию; хотя это относительно ранние дни, люди уже проявляют интерес к этим продуктам. Регулирование в каждой стране отличается, и поэтому пути к утверждению криптопродуктов также будут различаться.

Южная Корея

Закон о защите пользователей виртуальных активов в стране должен вступить в силу в июле 2024 года. Это дает Финансовой комиссии Южной Кореи и Банку Кореи право надзора над криптовалютными биржами и кастодиями. Хотя новостные истории предоставили противоречивую информацию о вероятности утверждения spot Bitcoin, два ключевых фактора указывают на оптимизм.

Во-первых, политики, баллотирующиеся на выборах, более открыты для идеи. Затем государственный секретарь Ли Бок-хён Финансовой службы намерен встретиться с председателем SEC Гари Генслером в мае для обсуждения spot Bitcoin ETF. Это как минимум показывает открытость Южной Кореи к финансовому продукту.

Япония

В Японии также существуют обнадеживающие признаки. По Министерству экономики, торговли и промышленности, кабинет страны утвердил законопроект, позволяющий инвестиционным фондам и венчурным капиталовложениям страны приобретать криптовалюты. Если он будет принят парламентом, это станет законом. Кроме того, некоторые крупнейшие финансовые институты страны, входящие в консорциум из более чем семидесяти японских компаний, должны запустить цифровую валюту, поддерживаемую йеной, частным образом в июле 2024 года.

Это происходит на фоне того, что государственный пенсионный фонд Японии недавно упомянул, что запрашивает информацию о `неликвидных активах` вроде биткоина, как часть исследований потенциально новых инвестиций. Хотя ни одно из этих действий не позволит прямо утвердить spot Bitcoin ETF, оба будут играть роль в создании более дружественной крипто атмосферы.

Австралия

Интерес Австралии к Bitcoin `демонстративно изменился` после утверждения SEC. По всем демографическим данным, позитивное настроение к Bitcoin выросло на 25 процентов, а в частности, среди людей в возрасте пятьдесят пять и более лет новости увеличили благосклонность к Bitcoin на 100 процентов. Кроме того, этот энтузиазм уже нашел выход, поскольку многие в Австралии могут инвестировать в американские ETF, с прогнозами, указывающими на то, что Австралийская фондовая биржа вскоре предоставит схожие продукты.

Ожидается, что Monochrome Asset Management, расположенный в Брисбене, Австралия, запустит spot Bitcoin ETF в первой половине 2024 года, при этом возможность утверждения в США ускоряет процесс утверждения.

Что мешает большему количеству зарегистрированных крипто-бизнесов, утвержденных регулирующими органами?

По мере того, как страны по всему миру создают регулирования и структуры для крипто-продуктов, возникают две ключевые темы: целесообразность антиотмывания денег (AML) и контроля финансирования терроризма (CTF). Это может быть особенно важно в Азии, где угроза отмывания денег и финансирования терроризма значительна.

Гонконг и Сингапур, например, имеют строгие требования к биржам, желающим получить лицензию для крипто. Затем транзакции тщательно мониторятся, и процедуры узнай своего клиента строго следуются. Поскольку это ключевые финансовые центры, ошибки могут иметь дорогостоящие последствия, включая для репутации компаний, которые избегают шагов или иным образом не соответствуют.

В Южной Корее все зарегистрированные и лицензированные биржи должны иметь банковского партнера из-за опасений отмывания денег и связанного с ним террористического финансирования из Северной Кореи. При открытии крипто-счета в этой азиатской стране банковские данные и данные KYC связываются с аккаунтом биржи криптовалют для прозрачного движения средств для удовлетворения требований регуляторов.

Для утверждения spot Bitcoin ETF также потребуется ответ на вопросы о рыночном манипулировании - это забота, озвученная Генслером при отсрочке утверждения США - должны быть решены для удовлетворения азиатских регуляторов. Важна также прозрачность для того, чтобы позволить регуляторам и инвесторам чувствовать уверенность, что поможет крипто-продуктам стать более значительной частью финансового пирога. Эти структуры и ограждения могут успокоить опасения и заложить основу для дальнейшего роста. Плюс к тому, безопасное, надежное хранение для крипто-продуктов должно твердо стоять на месте в Азии и по всему миру.

Оптимизм существует в отношении того, что вся эта основополагающая работа произойдет таким образом, что позволит азиатским странам участвовать в востребованных крипто-продуктах, таких как spot Bitcoin и spot Ether ETF, удовлетворяя требованиям AML, CTF и опасениям, связанным с рыночным манипулированием, с обеспечением безопасного и надежного хранения.