Staking на Steroids: EigenLayer и Ether.fi

Staking on Steroids: Введение в EigenLayer и Ether.fi

Основные выводы. Ether.fi и EigenLayer позволяют владельцам ETH максимизировать доходы от стейкинга, объединяя рестейкинг и возможности дохода DeFi. Поскольку эти протоколы новы, они носят повышенный риск. Инвесторы могут начать исследовать Ether.fi и EigenLayer с небольшими депозитами (никогда не ставьте больше, чем готовы потерять).

Подумайте о Ethereum как о сберегательном счете с высоким процентом, с некоторыми особенностями.

Положив свой Эфир (ETH), он блокируется на определенный срок (аналогично депозиту или срочному депозиту). Эта блокировка, или `стейкинг`, помогает обеспечить безопасность сети Ethereum. В обмен на стейкинг вашего ETH вы получаете вознаграждение за стейкинг (аналогично тому, как посредник платит проценты).

Основное различие: В отличие от традиционного сберегательного счета, новые продукты на Ethereum позволяют вам реинвестировать свои вознаграждения за стейкинг, чтобы автоматически зарабатывать еще больше ETH.

Это делается через Ether.fi и EigenLayer, два отдельных продукта, которые совместно работают с вашими депозитами, управляют безопасностью и автоматически реинвестируют ваши процентные платежи.

Этот процесс реинвестирования вашего вознаграждения для получения еще большего дохода немного напоминает взятие процентов со сберегательного счета и вложение их в другой счет с высоким доходом для быстрого увеличения накоплений.

Однако он имеет риски, такие как временные потери, потенциальные потери заложенных средств из-за технических проблем и риски смарт-контрактов. Не ставьте больше, чем готовы потерять.

В данном руководстве мы рассмотрим, как работает рестейкинг, используя EigenLayer и Ether.fi. Подумайте об этом как о `стейкинге на стероидах.`

Состояние стейкинга

Переход Ethereum на Proof-of-Stake (PoS) был крупным технологическим достижением. Но некоторые инвесторы снова опасались, что это приведет к централизации Ethereum в руках нескольких крупных игроков.

Это потому, что стейкинг требует много времени и денег: валидаторам необходимо заложить как минимум 32 ETH, чтобы помочь обеспечить безопасность сети и получить вознаграждение за стейкинг. На момент написания статьи это означает стейкинг более чем на $105,000, не говоря уже о запуске сложных `валидирующих узлов`, которые должны быть мониторинг 24/7.

Были придуманы стейкинг-сервисы для решения этой проблемы.

Стейкинг-сервисы позволяют обычным инвесторам ставить любое количество ETH. Они объединяют этот капитал для стейкинга и запускают валидирующие узлы за вас, выплачивая большую часть вознаграждений стейкерам, что делает процесс стейкинга более простым для обычных людей - и децентрализует сеть вдобавок.

Сейкинг-сервисы оказались чрезвычайно популярными, увеличив количество валидирующих узлов.

Поскольку это криптовалюта, эти стейкинг-сервисы начали выпускать свои собственные токены, называемые ликвидными токенами стейкинга (LST), которые они выпускают в качестве `квитанции` за ваш ETH в пропорции 1:1. (Ставка 1 ETH = получение 1 LST.)

Самым популярным из этих стейкинг-сервисов стал Lido (LDO), который быстро завоевал значительную часть рынка стейкинга, вызвав новые опасения относительно централизации Ethereum.

Тем временем, стейкеры ETH обнаружили, что могут взять свой токен `квитанцию` от Lido и дальше ставить его, зарабатывая доход поверх дохода или вознаграждения поверх вознаграждения. (Смотрите наш материал о Лучших Ставках на Ликвидные Стейкинговые Производные.)

Но что если это `рестейкинг` мог бы быть автоматизирован с помощью смарт-контрактов? Вот где появляются EigenLayer и Ether.Fi. EigenLayer: Инфраструктура для Рестейкинга

EigenLayer - это протокол на основе Ethereum, который представил концепцию рестейкинга.

Это позволяет вам зарабатывать больше вознаграждений, направляя ваши заложенные ETH для обеспечения безопасности других протоколов помимо Ethereum, таких как сети Layer-2, слои данных или децентрализованные приложения.

Другими словами, EigenLayer - это инфраструктура для объединенной безопасности Ethereum, которая позволяет вам зарабатывать больше вознаграждений, улучшая при этом безопасность и эффективность dapps.

Кроме того, EigenLayer также способствует более децентрализованной сети, позволяя большему числу людей более легко стейкать.

С момента запуска в 2023 году общая заблокированная стоимость (TVL) через EigenLayer выросла до более чем $12 миллиардов:

Кстати, другой продукт EigenLayer - это EigenDA, слой доступности данных, который использует объединенную сетевую безопасность. Например, некоторые решения Layer-2 Ethereum могут использовать EigenDA для более эффективного управления данными, чтобы снизить затраты и увеличить пропускную способность.

Кратко, EigenLayer - это инфраструктура для рестейкинга. Ether.Fi - это сам продукт рестейкинга. Ether.fi: Продукт Рестейкинга

Работая поверх Eigenlayer, Ether.fi - это продукт, который позволяет легко рестейкать: ваш ETH, заложенный в Ether.fi, автоматически реинвестируется через EigenLayer для получения более высоких стейкинговых вознаграждений.

Однако, когда вы ставите ETH в Ether.fi, вы получаете eETH (токен квитанции) взамен. (Ставка 1 ETH = получение 1 eETH.) И ваш eETH может быть инвестирован в другие платформы DeFi для получения еще большего дохода.

Таким образом, стейкеры Ether.fi имеют три источника дохода: Чистый ETH-стейкинг; Дополнительные вознаграждения, генерируемые рестейкингом через EigenLayer; Использование вашего eETH для дальнейшего дохода DeFi.

Чтобы участвовать в DeFi, пользователи могут обернуть свой eETH в weETH, неребейсируемый токен, предназначенный для использования в DeFi.

Ether.fi предлагает автоматизированный хранилище стратегий DeFi под названием Liquid. Пользователи могут депонировать eETH или weETH в Liquid, который выполняет всю работу за кадром, распределяя средства по нескольким позициям DeFi для максимального вознаграждения.

ПРИМЕЧАНИЕ: Чем больше вы создаете эту `башню Дженга` из стейкинга и рестейкинга, тем больше риска вы берете на себя. Пожалуйста, посмотрите это известное видео из `The Big Short` для визуального представления.

Общая заблокированная стоимость продукта Stake от Ether.fi выросла с $100 миллионов в начале 2024 года до $3.3 миллиарда, отражая увеличенный интерес к рестейкнутым LST.

Риски и Консидерации

Как и для всех новых технологий, EigenLayer и Ether.fi не сразу подверглись испытаниям на протяжении длительного времени.

Используя EigenLayer, Ether.fi автоматически подвергается его рискам, на которые указал сооснователь Ethereum Виталик Бутерин.

К ним относятся: Слэшинг: Существует небольшой риск слэшинга. До 100% вашего ETH может быть обрублено в случае нечестного поведения. Риск централизации: EigenLayer может стать системным риском для сети Ethereum, если он станет слишком велик и будет эксплуатирован. Риски доходности: Если больше держателей активов стремятся к более высокой доходности AVS, то результирующая доходность для фактических участников протокола может снизиться.

Как и для любого децентрализованного протокола, для Ether.fi и EigenLayer существуют также риски смарт-контрактов: код может работать неправильно или может быть взломан.

Из-за их новизны EigenLayer и Ether.fi не подходят для обычных держателей ETH. Но если вы разбираетесь в технологиях и хотите экспериментировать с самыми прибыльными возможностями, просто убедитесь, что вы ставите не больше, чем готовы потерять. Инвестиционный вывод

EigenLayer и Ether.fi могут преобразовать стейкинг Ethereum, вводя легкий рестейкинг и возможности DeFi, увеличивающие сумму, которую вы можете заработать на своем ETH.

Однако они несут значительный риск, поэтому мы советуем осторожность инвесторам, которые хотят провести эксперименты с ними.