Биткойн-ETF: сравнение с запуском золотого ETF впереду

Один из наиболее распространенных параллелей, которую мы видим в отношении запуска спот-биткоин-ETF в Соединенных Штатах, - это аналогия с запуском первого золотого ETF (GLD) в 2004 году. Интересное сравнение данных за ежедневными подтверждениями двух активных классов указывает на некоторые занимательные факты. Для чистоты данных, к указанным ниже данным не включены ETF от Grayscale и ProShares BITO. Добавление Grayscale искажает данные из-за большого объема и значительной стоимости активов, находящихся под управлением в результате его преобразования из инвестиционного фонда. BITO исключен из-за его не отнесения к спот-ETF. Цена BTC была рассчитана с использованием дневной версии Нью-Йоркского BRR, как указано в перспективе ETF. Из таблицы ниже видно, что биткоин смог полностью покрыть исторический объем золота уже в первый день. В первый день GLD было зарегистрировано около 265 млн долларов, тогда как в биткоине было почти в десять раз больше - 2,3 млрд долларов. Кроме того, если сделки с GLD торгуются на общую сумму в 1,32 млрд долларов, то объем биткоин-ETF составлял целых 3,69 млрд долларов. Интересно, что, хотя торговля биткоин-ETF отмечает значительно большие объемы и перепады за первые три дня, цена базовых активов показывает противоположную тенденцию. Золото выросло на 1,3%, тогда как биткоин упал на 7,4% в течение первых трех дней своего ETF. Однако всего через 12 дней после первого дебюта GLD золото достигло локального пика, который в течение более шести месяцев не превышался. Ниже приведено развитие запуска GLD для показа первых 36 торговых дней, с актуальными данными для биткоина, сохраненными для контекста. Общая стоимость активов биткоин-ETF в настоящее время составляет около 1,8 млрд долларов, не учитывая Grayscale и ProShares BITO, что на 550 млн долларов больше, чем у GLD на третий день после запуска. Однако, если вы посмотрите на диаграмму, то увидите, что GLD наверстило это отставание в 550 млн долларов только через 36-й день. Как интересный момент для рассмотрения, GLD на 36-й день имел 4 488 252 тройских унций золота, стоимостью на тот момент 189 млн долларов. По текущей стоимости это оценивается в 9 млрд долларов. Биткоин-ETF нужно приобрести дополнительно 168 097 BTC, чтобы достигнуть эквивалентной стоимости, или 5 093 BTC в день. Последние данные о сделках, которые у нас есть, показывают прилив в 7 171 BTC на новорожденных ETF в третий день. Как справка, общее количество биткоина, управляемого в Соединенных Штатах через товарные акции, в настоящее время составляет 647 651 BTC, стоимостью около 27,9 млрд долларов, включая Grayscale. Золотые ETF достигли эквивалентного AUM примерно в феврале 2009 года, почти через 5 лет после запуска. Общая стоимость золотых ETF на американском рынке на момент публикации составляет около 96,9 млрд долларов, согласно оценке VettaFi. Затем идет серебро с оценкой 12,8 млрд долларов, что делает биткоин вторым по стоимости ETF товарного активного класса в Соединенных Штатах. Примечание редактора: из-за T + 1 данные усложнено проверить за такой короткий период времени, поэтому расхождения между поставщиками данных считаются нормальными, пока не появятся отчеты по крайней мере за 7-14 дней. CryptoSlate приложил все усилия для проверки и подтверждения всех данных, использованных в этом анализе. Данные о золоте были взяты из официальных записей GLD.