Біткойн-ETF: порівняння з запуском золотого ETF впереду

Один з найпоширеніших порівнянь, який ми побачили щодо запуску спот-біткойн-ETF в Сполучених Штатах, - це порівняння з запуском першого золотого ETF (GLD) у 2004 році. Цікаве порівняння даних за щоденними підтвердженнями двох активних класів вказує на деякі просвітлюючі дані.

Для чистоти даних, до всього нижче наведених даних не включено ETF від Grayscale та ProShares BITO. Додавання Grayscale спотворює дані через великий обсяг та значну вартість активів, що перебувають під управлінням внаслідок його перетворення зі страховки. BITO вилучено через його не належність до спот-ETF. Ціна BTC була розрахована з використанням денного варіанту Нью-Йорка BRR, як зазначено в перспективі ETF.

З таблиці нижче видно, що біткойн зміг повністю знищити історичний обсяг золота під час свого першого дня. У перший день GLD було зареєстровано приблизно 265 млн доларів, тоді як в біткойна було майже в десять разів більше - 2,3 млрд доларів. Крім того, якщо GLD видавшоїся торгувала на загальну суму в 1,32 млрд доларів, то біткойн-ETF було зареєстровано обсяг аж в 3,69 млрд доларів.

Цікаво, що, хоча торгування біткойн-ETF зазначає значно вищі обсяги і припливи під час перших трьох днів, ціна на базові активи показує протилежні тенденції. Золото зросло на 1,3%, тоді як біткойн впав на 7,4% протягом перших трьох днів своїх ETF. Однак всього через 12 днів після першого дебюту GLD золото записало місцевий пік, який протягом понад шести місяців не перевершувався.

Нижче наведено розширення запуску GLD для показу перших 36 торгових днів, з актуальними даними для біткойна, збереженими для контексту. Загальну вартість активів біткойн-ETF наразі становить приблизно 1,8 млрд доларів, не враховуючи Grayscale та ProShares BITO, що становить приблизно на 550 млн доларів більше, ніж GLD у третій день після запуску.

Проте, якщо ви проглянете діаграму, то побачите, що GLD наздогнало це відставання в 550 млн доларів лише на 36-й день.

Як цікавий момент до розгляду, GLD на 36-й день мав 4 488 252 тройських унцій золота, що в той час коштувало 189 млн доларів. За сьогоднішньою вартістю це оцінюється в 9 млрд доларів. Біткойн-ETF потрібно придбати додатково 168 097 BTC, щоб досягти еквівалентної вартості, або 5 093 BTC на день. Останні дані про угоди, які ми маємо, показують надхід в 7 171 BTC на новонароджених ETF в третій день.

Як довідка, загальна кількість біткойну, виставленого на управління в Сполучених Штатах через акції на базі товару, наразі становить 647 651 BTC, що коштує приблизно 27,9 млрд доларів, включаючи Grayscale. Золоті ETF досягли еквівалентного AUM приблизно у лютому 2009 року, майже через 5 років після запуску.

Загальна вартість золотих ETF на американському ринку на час публікації становить приблизно 96,9 млрд доларів, згідно з оцінкою VettaFi. Далі йде срібло з оцінкою 12,8 млрд доларів, що робить біткойн другим за вартістю ETF товарного активного класу в Сполучених Штатах.

Примітка редактора: через T + 1 дані ускладнено перевірити за такий короткий проміжок часу, тому розходження між постачальниками даних вважаються нормальними, поки не надійдуть звіти принаймні за 7–14 днів. CryptoSlate використовувала всі зусилля для перевірки та підтвердження всіх даних, використаних у цьому аналізі. Дані про золото були взяті з офіційних записів GLD.