Эфириум восстанавливается после огромных ликвидаций на $20 миллиардов: анализ рынка и последствия для криптоактивов.

Азиатский утренний брифинг: Эфириум ведет восстановление после шокирующей ликвидации на $20 миллиардов

Доброе утро, Азия. Вот что происходит на рынках:

Добро пожаловать в Азиатский утренний брифинг, ежедневное резюме главных новостей в часы работы США и обзор рыночных изменений и анализа. Для подробного обзора рынков США смотрите криптовалютный дневник CoinDesk для Америк.

Биткойн торгуется на уровне $115,157, оставаясь стабильным после волатильных выходных, которые начались с крупнейшего события ликвидации криптовалют в истории, в то время как Эфир вырос до $4,146, продолжая свое восстановление с минимальных значений пятницы около $3,700.

Тем временем, Солана выросла на 11% до $196, Bittensor подскочил на 28%, а Cronos прыгнул на 11%, согласно данным CoinDesk, так как капитал вернулся в активы с высокой бета-волатильностью после $20 миллиардов ликвидаций. Как Вашингтон, так и Пекин работали над тем, чтобы охладить торговые напряженности на выходных, способствуя восстановлению.

Джонатан Ман из Bitwise указывает на позиционирование как ключевой фактор: кредитное плечо было растянуто по токенам с длинным хвостом, поэтому, когда ликвидность исчезла, разрушения были серьезными — но это подготовило почву для более быстрого перезапуска.

Ставки также сыграли второстепенную роль в смягчении падения. Почти 30% поставки ETH заблокировано у валидаторов, но только четверть из этого циркулирует в виде ликвидных производных ставок. Структура сети создала трение, которое замедлило паническую продажу. Даже когда производные распадались, капитал валидаторов оставался на месте, смягчая возможный полный спираль ликвидности.

Но по мере поступления постмортемов многие указывают на Binance.

Крах криптовалют 11 октября - что на самом деле произошло

Кратко:

Примерно $60-90 миллионов в $USDe было сброшено на Binance, вместе с $wBETH и $BNSOL, используя ценовой сбой, который оценивал залог по данным собственной книги заказов Binance, а не с использованием внешних оракулов.

Этот локализованный обвал вызвал...— ElonTrades (@ElonTrades) 12 октября 2025 года

Действительно ли Ethena потеряла связь с долларом?

Я видел много разговоров о потере связи Ethena с долларом во время рыночного хаоса на выходных. История гласит, что USDe кратко потерял связь до примерно 68 центов, прежде чем восстановиться. Вот график Binance, на который все ссылаются:

Но углубившись в данные и поговорив с несколькими...https://t.co/ln0fEeVc5E

Хасиб Куреши из Dragonfly ставит под сомнение, действительно ли Ethena потеряла связь, утверждая, что вместо этого на Binance было сброшено $60–$90 миллионов в USDe, вместе с wBETH и BNSOL, используя ценовой сбой, который оценивал залог по внутренним ценам Binance, а не внешним оракулам.

Когда инфраструктура Binance сломалась под тяжелой нагрузкой, маркет-мейкеры не смогли хеджировать или сбалансировать свои позиции, приводит в доказательство автор, что это стало причиной отделения обернутых активов от их базовых цен и углубления распродажи.

Локализованный коллапс снизил USDe до $0.65 только на Binance, в то время как на Curve и Bybit он держался близко к $1. Поскольку единая маржинальная система Binance оценивала залог по своим внутренним ценам, падение мгновенно стерло сотни миллионов в маржинальном значении, вызвав принудительные ликвидации по всем активам.

Протокол USDe Ethena оставался полностью обеспеченным и подлежащим выкупу, что указывает на то, что хаос был результатом проблем на стороне биржи, а не потери связи стабильной монеты.

С тех пор Binance признала «проблемы, связанные с платформой», перешла на оценку залога на основе оракулов и пообещала компенсацию пострадавшим трейдерам.

Оглядываясь назад, крах пятницы выглядит не как паника со стабильной монетой, а скорее как мастер-класс по эксплуатации слабого структурного звена биржи.

В одном из постов в X Ии Хе, соучредитель Binance и главный директор по обслуживанию клиентов, признал, что у обмена были краткие задержки в обслуживании и временные потери связи в некоторых продуктах доходности, но сказал, что они произошли после общего падения рынка. Binance добавила, что уже было оплачено более $280 миллионов в качестве компенсации пострадавшим пользователям и подтвердила, что не будет покрывать обычные рыночные убытки.

На данный момент очистка криптовалюты дала место осторожному восстановлению, которое возглавляют активы, которые упали сильнее всего и были перезапущены глубже.

Движение на рынке

• BTC: Биткойн стабилизировался около $115,000 после падения почти на 9% в пятницу и восстановления примерно на 4% за выходные, когда трейдеры закрывали короткие позиции, а общее чувство риска начало стабилизироваться.
• ETH: Эфир восстановился до примерно $4,150 после падения почти на 17% в пятницу, восстанавливаясь быстрее, чем Биткойн, поскольку ликвидированные позиции очистились и активность DeFi возобновилась.
• Золото: Золото подскочило до рекорда $4,059.87 за унцию в начале азиатской торговли в понедельник, так как эскалация торговых напряжений между США и Китаем, возобновленные геополитические риски и ожидания снижения ставки Федеральной резервной системы способствовали спросу на активы-убежища.

В других новостях криптовалют: Задержка Airdrop Aster из-за `несоответствий в данных` с распределением токенов (Decrypt) Фирма токенизации Securitize, как сообщается, ведет переговоры с Cantor SPAC (Bloomberg) Банк Америки, Goldman Sachs и другие крупные банки `совместно исследуют` стабильные монеты (The Block)