Розничные трейдеры выбирают децентрализованные биржи, но учреждения остаются привержены централизованным платформам: будущее криптотрейдинга в гибридных моделях

Розничные трейдеры и количественные трейдеры (quants) стремительно принимают децентрализованные биржи (DEX), в то время как учреждения продолжают предпочитать централизованные платформы (CEX), согласно главе отдела маркетинга Bitget Джейми Экалех.

Экалех сообщил Cointelegraph, что наибольшее распространение таких платформ, как Hyperliquid, наблюдается среди розничных трейдеров и полупрофессиональных quant. Розничные пользователи привлекаются культурами airdrop и системами начисления баллов, в то время как quant предпочитают «низкие комиссии, быстрое исполнение и программируемые стратегии», отметил он.

Тем не менее, институциональные столы по-прежнему полагаются на централизованные биржи (CEX) из-за их поддержки фиатных валют, услуг соблюдения норм и предложений первичного брокериджа.

Экалех отметил, что разрыв в качестве исполнения между DEX и CEX быстро сокращается. «DEX на основе ордеров, такие как Hyperliquid, dYdX v4 или GMX, теперь предлагают задержку и глубину, которые ранее были эксклюзивные для CEX», объяснил он.

Hyperliquid, одна из ведущих платформ DEX, работает на собственном блокчейне и предлагает центральный лимитный ордер на цепочке. «Каждый ордер, отмена и исполнение полностью подлежат аудиту», сказал Экалех. «Это производительность без компромиссов по децентрализации.»

Платформа достигает финальности менее чем за секунду, не взимая плату за газ за каждую сделку, стремясь объединить скорость, аналогичную CEX, с самоконтролем. Однако конкуренция нарастает. На BNB Chain Aster стал ведущим конкурентом.

«Недавние кампании Aster привели к тому, что его ежедневный объем перпетюальных контрактов достиг рекордных уровней, даже обогнав Hyperliquid в некоторые дни», сказал Экалех. За последние сутки Aster зарегистрировал около $47 миллиардов в объеме перпетюальных контрактов, что более чем в два раза превышает объем Hyperliquid в $17 миллиардов, согласно данным DefiLlama.

Рост DEX на основе BNB и Solana впечатляет. Протоколы BNB перпетюальных контрактов недавно достигли $60–70 миллиардов в ежедневном товарообороте, в то время как Drift и Jupiter Perps постепенно наращивают популярность. «Эти экосистемы, - сказал Экалех, - получают выгоду от быстрой расчетности, удобного onboarding и стимулов.

Тем не менее, DEX сталкиваются с известными рисками. Экалех указал на проблемы, связанные с централизацией валидаторов или секвенсеров, ошибочными оракулами, уязвимыми ключами обновления и уязвимостями мостов. Он также отметил сложности в поддержании надежных механизмов ликвидации в периоды волатильности.

В пятницу Aster возместил убытки трейдерам, затронутым сбоем на своем перпетюальном рынке Plasma (XPL), который на короткое время поднял цены почти до $4 из-за жестко закодированной ошибки индекса. Это резкое повышение цен привело к неожиданным ликвидациям и комиссиям.

Глядя в будущее, Экалех сказал, что не видит нулевой суммы. «DEX несомненно являются будущим крипто-торговых систем», сказал он. «В то же время, CEX остаются необходимыми для фиатной ликвидности и onboarding.»

«В течение следующего десятилетия мы можем увидеть гибридные модели, которые объединяют сильные стороны обоих, создавая сбалансированную экосистему, где сосуществование, а не замещение, управляет следующим этапом крипторынков», заключил он.

Журнал: 7 причин, почему майнинг Биткойна — плохая бизнес-идея.