Ремесло DEX: Як децентралізовані біржі конкурують з централізованими платформами та їхній вплив на крипторинок

Децентралізовані біржі (DEX) швидко набирають популярність серед роздрібних трейдерів та квантів, тоді як установи продовжують віддавати перевагу централізованим платформам, згідно з головним маркетинговим директором Bitget, Джеймі Елкалехом.

Елкалех зазначив, що найсильніша адаптація платформ, таких як Hyperliquid, відбувається завдяки роздрібним трейдерам та напівпрофесійним кванти. Роздрібні користувачі приваблюються культурами аірдропів та системами балів, тоді як кванти віддають перевагу `низьким комісіям, швидким виконанням та програмованим стратегіям`.

Проте інституційні столи все ще залежні від централізованих бірж (CEX) через їхню підтримку фіатних маршрутизацій, послуг дотримання вимог та пропозицій головного брокерства.

Елкалех зазначив, що різниця в якості виконання між DEX та CEX швидко зменшується. `DEX на основі ордерної книги, такі як Hyperliquid, dYdX v4 або GMX, зараз надають затримки та глибину, які раніше були притаманні лише CEX`, - пояснив він.

Пов’язані теми: Bitwise подає заявку на спотовий ETF Hyperliquid на фоні війни DEX

DEX прагнуть натиснути на швидкість торгівлі CEX з прозорістю у блокчейні

Hyperliquid, одна з провідних постійних платформ DEX, працює на власному ланцюгу та пропонує центральну обмежену книгу замовлень у блокчейні. `Кожне замовлення, скасування та виконання повністю аудиторське`, - зазначив Елкалех. `Це продуктивність без компромісів у децентралізації.`

Платформа досягає фінальності менш ніж за секунду без стягування комісій за газ за торгівлю, прагнучи поєднати швидкість, схожу на CEX, із самообслуговуванням. Проте конкуренція загострюється. На BNB Chain Aster став одним з провідних суперників.

Елкалех зазначив, що `кампанії стимулювання Aster нещодавно підвели його добовий обсяг перп до рекордних рівнів, навіть обігнавши Hyperliquid у певні дні.` Протягом останнього дня Aster зареєстрував близько $47 мільярдів у перп-обсязі, що більше ніж удвічі перевищує обсяг Hyperliquid у $17 мільярдів, згідно з даними DefiLlama.

Топ-10 перп DEX. Джерело: DefiLlama

Зростання DEX на основі BNB та Solana є примітним. Протоколи BNB перп нещодавно досягли $60–70 мільярдів у добовому обігу, в той час як Drift та Jupiter Perps поступово набирають популярність. Ці еко-системи, за словами Елкалеха, виграють від швидких розрахунків, гладкого процесу входження та стимулів.

Проте DEX стикаються з відомими ризиками. Елкалех вказав на занепокоєння щодо централізації валідаторів або секвенсерів, ненадійних оракулах, вразливих ключах оновлення та дефіцітних мостах. Він також зазначив труднощі у підтримці надійних механізмів ліквідації в періоди волатильності.

У п’ятницю Aster компенсував трейдерам, яких вразила помилка в його ринку безтермінових контрактів Plasma (XPL), що на короткий час підняла ціни до майже $4 через жорстко закодовану помилку індексу. Підвищення ціни призвело до несподіваних ліквідацій та комісій.

Пов’язані теми: Aster може перевершити HYPE за капіталізацією та наростити ще на 480%: аналітик

DEX і CEX мають співіснувати

Дивлячись у майбутнє, Елкалех заявив, що не бачить нульової суми. `DEX безсумнівно є майбутнім крипто-рідних торгових платформ,` - сказав він. `В той же час, CEX залишаються важливими для фіатної ліквідності та залучення нових користувачів.`

`Протягом наступного десятиліття ми можемо бачити гібридні моделі, які поєднують переваги обох, створюючи збалансовану екосистему, де співіснування, а не витіснення, визначатиме наступну фазу крипто-ринків,` - підсумував він.

Журнал: 7 причин, чому майнінг біткоїнів є жахливою бізнес-ідеею