Крипто-казначейства: Как управление рисками определяет успех в любой рыночной ситуации

Крипто-казначейства с долгосрочной стратегией «выживут на любом рынке»: Hashkey

Выживание корпоративных крипто-казначейств зависит от управления и дисциплины, по словам генерального директора HashKey Capital Дэнга Чао.

В интервью Cointelegraph Чао утверждал, что казначейства цифровых активов (DAT) являются устойчивыми в долгосрочной перспективе, но «с важным уточнением». Те, кто не имеет рамок управления рисками, плохо диверсифицирован или рассматривает цифровые активы как спекулятивные ставки, как правило, терпят неудачу в колеблющихся циклах.

«Устойчивость приходит от дисциплины», — сказал он. «Сами по себе цифровые активы не являются настолько неустойчивыми; дело в том, как они управляются, что имеет значение».

Эти замечания прозвучали всего через несколько недель после того, как HashKey запустила свой фонд DAT на сумму 500 миллионов долларов в Гонконге. Фонд нацелен на корпоративные казначейства, основанные на Bitcoin и Ethereum, и будет активно инвестировать капитал в инфраструктуру, хранение и экосистемные услуги на блокчейне.

Фонд предназначен для учреждений и корпораций, которые стремятся использовать цифровые активы в своих операциях. «Речь идет не только о том, чтобы держать их, но и о том, чтобы извлекать выгоду из роста базовой инфраструктуры», — добавил он.

Чао провел различие между DAT и ETF, заявив, что «мы не рассматриваем их как конкурентов, скорее как дополнительные инструменты». ETF предоставляет простой доступ для широких инвесторов, в то время как DAT предназначены для казначейств, которые хотят внедрить криптовалюту в долгосрочные операции.

Согласно данным SoSoValue, спотовые Bitcoin ETF владеют в общей сложности активами на сумму 152,31 миллиарда долларов, что составляет 6,63% от общей капитализации Bitcoin. В отличие от этого, публичные компании хранят 1,111,225 Bitcoin (BTC) на своих балансовых счетах, что эквивалентно 128 миллиардам долларов, согласно данным BitcoinTreasuries.NET.

Чао отметил, что многие корпоративные казначейства были обожжены жесткими структурами фондов или экстремальной волатильностью. Инвестиционный инструмент HashKey DAT поддерживает регулярные подписки и выкуп, а также включает в себя экспозицию как к BTC, так и к ETH, чтобы снизить риск концентрации.

«Казначейства, которые вошли в крипто, долгое время сталкивались с двумя проблемами: ликвидность и операции», — отметил Чао. «Наш фонд DAT был создан для решения этих проблем».

HashKey планирует инвестировать капитал в экосистемы Bitcoin и Ethereum (ETH), которые Чао охарактеризовал как двойные якоря ликвидности и инноваций на современном криптовалютном рынке. Приоритетные сектора включают хранение, платежи, услуги стекинга и инфраструктуру регулируемых стейблкоинов.

Область деятельности фонда имеет международный характер. Несмотря на то, что он стартовал в Гонконге, Чао подтвердил, что HashKey также нацеливается на США, Японию, Корею, Юго-Восточную Азию и Великобританию, отметив, что «инвестиционная теория фонда является глобальной с первого дня».

Чао также затронул скептицизм со стороны традиционных финансов. Многие институциональные игроки до сих пор считают криптовалюту спекулятивной, трудной для обеспечения или несовместимой с стандартной бухгалтерией. «Эти заблуждения не просто пробелы в понимании, они являются барьерами для более широкого институционального принятия», — добавил он.

Смотрящая вперед, Чао сказал, что HashKey особенно оптимистично смотрит на токенизацию реальных активов (RWA), институциональные OTC-рынки и инфраструктуру для финансовых продуктов на блокчейне.

«Токенизированные продукты расширяют инвестируемую вселенную», — сказал он. «OTC-рынки предоставляют каналы для потоков капитала в крупных масштабах… Это объединение сигнализирует о сдвиге от фрагментированной крипто-активности к полностью интегрированной экосистеме цифровых финансов».