Bullish: Инвестиционный банк KBW видит потенциал роста с выходом на рынок США и снижением комиссий

Инвестиционный банк KBW начал покрытие Bullish (BLSH), владельца CoinDesk, с рейтингом «рыночный» и ценовой целью в $55, назвав акции редкой публичной возможностью для высокорегулируемой, институционально ориентированной криптобиржи.

Банк видит в расширении в США ближайший катализатор роста, так как уникальная технологическая платформа Bullish, конкурентные комиссии и глубокая ликвидность позволяют ей завоевать долю рынка.

Регуляторная структура Bullish, с лицензиями в Германии (соответствие MiCAR), Гонконге и Гибралтаре, привлекла институциональных трейдеров и позволила создать глобальный ордербук, связывающий азиатские и европейские рынки, написал аналитик Билл Папанастасиу.

KBW также выделил работу Bullish с регуляторами Гибралтара над полностью крипто-ориентированным клиринговым домом как признак её надежности в качестве поставщика рыночной инфраструктуры.

Помимо торговли, Bullish разнообразила свои доходы за счет приобретения CoinDesk и CCData, формируя постоянные потоки от данных, индексов и ликвидностных услуг, которые, по ожиданиям KBW, составят более 40% дохода к 2027 финансовому году. Платформа CoinDesk также предоставляет возможности для достижения розничных пользователей, что предполагает более высокие маржи.

Банк ожидает, что благодаря более низким ставкам Bullish (1.6 базисных пунктов по сравнению с ~3 базисными пунктами у Coinbase) и сильной ликвидности, компания увеличит свою долю на рынке США.

Одобрение лицензии BitLicense в Нью-Йорке остается ключевым этапом, но KBW ожидает национальный запуск в любом случае.

Хотя оценка сохраняет нейтральный рейтинг на данный момент, аналитик отметил потенциал роста, если Bullish успешно выполнит свои планы по расширению и воспользуется вовлечением розничных клиентов.

На момент публикации акции торговались в диапазоне около $51.81.

Читать дальше: Wall Street считает, что выход на рынок США станет катализатором следующего роста Bullish.