Сдержанная реакция инвесторов на планы Sharplink по стейкингу Ethereum на Linea

Почему планы Sharplink по стейкингу Ethereum на Linea получили сдержанную реакцию инвесторов

Компания Sharplink, управляющая казной Ethereum, получила сдержанную реакцию от инвесторов, когда на прошлой неделе сообщила Decrypt, что планирует ставить часть из $3.6 миллиарда ETH в своей казне на Linea, как только основная сеть запустится.

Акции компании, которые торгуются на Nasdaq под тикером SBET, в настоящее время стоят $15.73, что на 11% меньше по сравнению с пятью торговыми днями назад.

На протяжении недели пользователи на Myriad, предсказательном рынке, принадлежащем материнской компании Decrypt DASTAN, сомневаются в том, что Sharplink сможет накопить достаточно Ethereum, чтобы удерживать 1 миллион ETH до 16 сентября. В настоящий момент компания располагает 837,230 ETH в своей казне, стоимость которых примерно $3.62 миллиарда по текущим ценам.

В начале месяца шансы изменились, и 70% пользователей заявили, что Sharplink, торгующийся под тикером SBET, не сможет достичь 1 миллиона ETH до 16 сентября. И сейчас пессимизм растет, и 82.5% пользователей сомневаются, что компания достигнет этой отметки в ближайшее время.

Падение цены акций и растущие сомнения о скорости приобретения ETH, вероятно, связано с тем, что Sharplink активно размещает акции и разводит существующих инвесторов, сказала Саманта Бохбот, директор по росту компании RockawayX, в интервью Decrypt.

Sharplink привлекает деньги для покупки ETH через финансирование капитала, что требует выпуска новых акций SBET. Но каждое новое размещение разводит стоимость акций, принадлежащих существующим акционерам. Перспектива того, что Sharplink сделает это снова, что может снизить их стоимость, может делать акции компании непривлекательными для инвесторов, объяснила Бохбот.

Она добавила, что инвесторы в цифровые активы, или DAT, пока не проявляют интереса к перспективе использования активов для генерации дохода.

«В настоящее время большинство «инвесторов» в DAT скорее следует рассматривать как технических трейдеров, чем как долгосрочных бизнес-партнеров», - отметила Бохбот. «Они занимаются торговлей, ориентируясь на премии акций DAT по сравнению с их базовыми криптоактивами или спекулируют на том, что цены акций резко возрастут параллельно общим ростам криптоактивов. Немногие, похоже, фокусируются на том, обоснована ли премиальная оценка DAT ее способностью генерировать доход выше простого удерживания актива.»

Это не значит, что она считает планы Sharplink плохой идеей. Но это долгосрочная игра, которую большинство инвесторов в данный момент не оценивает высоко.

«Мы ожидаем, что это изменится; со временем рынок, вероятно, начнет различать DAT, которые успешно обеспечивают привлекательный, устойчивый доход на своих криптовалютных казнах», - сказала Бохбот, - «в то время как те, кто не может генерировать возвраты, вероятно, будут торговаться с дисконтом к активам, как это часто бывает с публичными холдинговыми компаниями».

Также стоит отметить, что Sharplink уже ставит процент своих ETH на основной сети Ethereum, и с июня заработала 2,318 ETH (или $10 миллионов по текущим ценам) в качестве вознаграждений. Поэтому перевод ETH на сетевой слой Ethereum Consensys, Linea, вероятно, представляет собой больший интерес для участников Linea, чем для инвесторов SBET.

Есть и другие факторы, которые следует учитывать, сказал Джеймс Харрис, генеральный директор институциональной компании по цифровым активам Tesseract.

«Linea все еще новая и не протестирована в больших масштабах, поэтому инвесторы могут быть осторожны в отношении рисков, связанных с умными контрактами или операциями, которых нет у более устоявшихся провайдеров стейкинга, хотя участие Consensys должно помочь смягчить эту обеспокоенность», - сказал он Decrypt. (Раскрытие: Consensys является одним из 22 инвесторов в редакционно независимый Decrypt.)

Ведущая компания по разработке Ethereum, Consensys, сыграла центральную роль в казне ETH Sharplink с момента ее первого анонса в мае. Компания возглавила раунд частных инвестиций в публичный капитал в размере $425 миллионов в мае. В рамках сделки генеральный директор Consensys и соучредитель Ethereum Джозеф Лубин стал председателем совета директоров SBET, и Sharplink вошла в консорциум Linea.

Поэтому, вероятно, инвесторы Ethereum ожидали, что Sharplink будет ставить на Linea в течение нескольких месяцев, но, как отметил Харрис, «условия доходности и механика ликвидности еще не были полностью раскрыты, что затрудняет для учреждений оценку риска и вознаграждения».