Биткойн и акции компаний казначейства: волатильность на фоне падений

1-4: Биткойн падает один раз, компании казначейства падают четыре раза

За последние 10 недель акции компаний казначейства биткойна (BTCTCs) упали на 50-80%, что вызвало широко распространенные опасения среди инвесторов.

Случай компании Metaplanet (MTPLF) подчеркивает жесткую волатильность: за 18 месяцев она пережила 12 `мини-медвежьих` рынков. Возникает вопрос: отражают ли акции BTCTC волатильность биткойна, или внутренние корпоративные факторы также влияют на них?

Когда акции BTCTC рискованнее, чем сам биткойн

В последние 10 недель акции компаний казначейства биткойна (BTCTCs) зафиксировали снижение на 50-80%, что вызвало волну беспокойства в инвестиционном сообществе. Metaplanet ($MTPLF) является ярким примером этой серьезной волатильности.

На графиках видно, как колебались цены акций компаний казначейства биткойна. Источник: X

В течение 18 месяцев Metaplanet пережила 12 мини-медвежьих рынков, которые варьировались от однодневных падений до затяжных спадов. В среднем каждое снижение составило около -32.4% и длилось 20 дней. Особенно заметным стало самое худшее падение, когда акции упали на 78.6% за 119 дней (с 25 июля по 21 ноября 2024 года). Источник: Марк Мосс

Вопрос заключается в том, влияют ли эти падения на волатильность самого биткойна (BTC).

По словам аналитика Марка Мосса, данные показывают, что только 41.7% (5 из 12) коррекций Metaplanet совпали с периодами падения биткойна. В то же время более половины были вызваны внутренними корпоративными факторами, включая выпуск опционов, увеличение капитала или сокращение `биткойн-премии` — разницы между ценой акций и фактической стоимостью активов BTC.

Тем не менее, Марк отметил частичную зависимость.

В частности, самые глубокие падения Metaplanet (такие как -78.6% или -54.4%) часто совпадали с существенными спадами биткойна. Это suggests that once BTC enters a high-volatility phase, BTCTC stocks often remain weak for longer, suffering a double hit from both market and internal dynamics.

Конечно, биткойн продолжает оставаться доминирующим фактором влияния. Однако корпоративные переменные действуют как реальное `влияние`, усиливая волатильность BTCTCs гораздо больше, чем сам BTC. Если биткойн можно понять через 4-летний цикл, то BTCTCs ведут себя как `4 цикла за один год.`

“Итак, в итоге частичная синхронизация указывает на то, что волатильность BTC действительно влияет на Metaplanet…” заметил Марк Мосс.

Для инвесторов держание акций BTCTCs — это не просто ставка на цену биткойна, но и азарт на корпоративное управление капиталом, финансовую структуру и бизнес-стратегию.

Сообщение `1-4: Биткойн падает один раз, компании казначейства падают четыре раза` впервые появилось на BeInCrypto.