Біткойн та акції Bitcoin Treasury Companies: волатильність та корпоративні фактори.

1 до 4: Біткойн падає один раз, акції Трейзері-компаній падають чотири рази

Протягом останніх 10 тижнів акції Bitcoin Treasury Companies (BTCTCs) впали на 50–80%, що викликало широкі занепокоєння серед інвесторів.

Випадок Metaplanet (MTPLF) підкреслює жорстку волатильність, оскільки протягом 18 місяців компанія пройшла через 12 «міні-медвежих ринків». Це піднімає питання: чи відображають акції BTCTC волатильність біткойна, чи на них впливають також внутрішні корпоративні фактори?

Коли акції BTCTC ризикують більше, ніж сам Біткойн

Протягом останніх 10 тижнів акції Bitcoin Treasury Companies (BTCTCs) зазнали занепаду на 50–80%, що спровокувало хвилю занепокоєння в інвестиційній спільноті. Metaplanet ($MTPLF) є чітким прикладом цієї серйозної волатильності.

Протягом 18 місяців Metaplanet пережила 12 міні-медвежих ринків — від одноразових падінь до тривалих спадів. В середньому кожне падіння становило близько -32.4% та тривало 20 днів. Зокрема, найгірша фаза передбачала зниження акцій на 78.6% за 119 днів (із 25 липня по 21 листопада 2024 року).

Питання в тому, чи ці зниження повністю впливають на власну волатильність біткойна (BTC).

Згідно з аналітиком Марком Моссом, дані показують, що лише 41.7% (5 з 12) корекцій Metaplanet збігалися з циклом падіння біткойна. Водночас більше половини були викликані внутрішніми корпоративними факторами, такими як випуск опціонів, залучення капіталу чи зменшення «премії біткойна» — різниця між ціною акцій та фактичною вартістю запасів BTC.

Проте Марк зауважив частковий зв`язок.

Зокрема, найглибші зниження Metaplanet (такі як -78.6% чи -54.4%) зазвичай співпадали зі значними падіннями біткойна. Це свідчить про те, що коли BTC входить у фазу високої волатильності, акції BTCTC часто залишаються слабкими довше, зазнаючи подвійного удару від ринкових та внутрішніх динамік.

Звичайно, біткойн залишається домінуючим впливом. Проте корпоративні змінні виступають справжнім «плечем», посилюючи волатильність BTCTC набагато більше, ніж у BTC. Якщо біткойн можна зрозуміти через 4-річний цикл, то BTCTC поводяться як «4 цикли в межах одного року».

«Отже, підсумовуючи, часткова синхронізація вказує на те, що волатильність BTC справді впливає на Metaplanet…» зауважив Марк Мосс.

Для інвесторів утримання BTCTC — це не просто ставка на ціну біткойна, але й гра на управління корпоративним капіталом, фінансову структуру та бізнес-стратегію.

Стаття `1 до 4: Біткойн падає один раз, акції Трейзері-компаній падають чотири рази` вперше з’явилася на BeInCrypto.