Чанпэнг Джао из Binance: Токенизация и риски в новом цикле криптовалют

Публичные токеновые казначейства и токенизация являются фантастическими для криптовалют, но риски остаются, говорит CZ из Binance.

ГОНКОНГ — Основатель Binance Чанпэнг `CZ` Джао считает, что объединение рынков акций и криптовалют открывает новую эпоху для цифровых активов, которая расширяет доступ к институциональному капиталу и увеличивает глобальный охват криптовалют.

Однако он предупреждает, что сектор по-прежнему сталкивается со значительными рисками, особенно сейчас, когда он вступает в свой первый крупный бычий цикл с тех пор, как эти структуры получили распространение.

Выступая на BTC Asia в Гонконге, CZ отметил, что шаги публичных компаний по удержанию биткойна и других криптовалют на своих балансах — следуя примеру MicroStrategy — отмечают момент прорыва.

“В крупнейшей экономике мира 90%-95% денег управляется институтами,” - подчеркнул он. “До появления ETF и казначейских компаний они не могли участвовать в криптовалюте в значительных объемах.”

Принося криптовалютное воздействие на рынки акций в США, Гонконге, Японии и других странах, CZ сказал, что отрасль фактически “приносит рынки акций в криптовалюту или криптовалюту на них — в зависимости от того, как на это смотреть.”

Порыв токенизации

Помимо биткойн-казначейств и ETF, Джао указал на рост токенизации реальных активов как на другую трансформирующую тенденцию. Стейблкоины, казначейские векселя, товары, недвижимость и даже личные источники дохода токенизируются, перекачивая “сотни миллионов и миллиарды” в криптоэкономику.

“Мы движемся в обе стороны,” - сказал CZ. “Рынки акций теперь имеют доступ к криптовалюте, и мы приносим реальные активы в крипту. Это фантастично.”

Риски чрезмерного размаха

Несмотря на свой энтузиазм, CZ предупредил, что не каждая компания, использующая эту стратегию, будет успешной.

Некоторые фирмы могут использовать крипто-казначейства как способ “разогнать свою цену акций”, в то время как другие не имеют достаточно опыта для управления сложными корзинами цифровых активов или инвестициями в стартапы криптовалют. Неудачи неизбежны, отметил он, особенно когда рынки меняются.

“Сейчас мы находимся на бычьем рынке”, - сказал Джао. “Но в конечном итоге будет зима, будет медвежий рынок. Казначейские компании должны пройти хотя бы один цикл.”

MicroStrategy, по его словам, перенес болезненный первый цикл, но впоследствии извлек пользу, так как его средняя стоимость биткойна снизилась.

Стабильность против спекуляции

CZ утверждает, что в долгосрочной перспективе более крупные притоки капитала от институциональных и рынка акций должны снизить волатильность.

“По сути, чем больше рыночная капитализация, тем меньше у нее волатильность,” - сказал он. “Это просто физика. Более крупный корабль более стабилен.”

Но он признал, что на рынках акций полно спекулятивных трейдеров, что означает, что краткосрочная волатильность может возрасти, даже когда общий класс активов стабилизируется со временем.

Помимо биткойна

Пока биткойн остается центром большинства казначейских стратегий, CZ отметил, что другие токены также начинают использоваться — включая недавно запущенную компанию BNB treasury.

Однако для мелких и новых токенов риски значительно увеличиваются. “Чем более зрелая экосистема, тем меньше риск,” - сказал Джао. “Новые могут иметь более высокий риск и более высокую доходность, но устоявшиеся являются более безопасными ставками.”

Для CZ слияние криптовалюты с традиционными рынками — через биткойн-казначейства, ETF и токенизированные реальные активы — является исключительно положительным. Тем не менее, он призвал к осторожности.

“Не каждая казначейская компания умножится в стоимости,” - сказал он. “Инвесторам нужно внимательно оценивать их, понимать риски и быть готовыми к циклам.”

Читать далее: Биткойн остается под давлением, в то время как золото тихо стремится к новому рекорду.