Рост интереса к крипто-ETF: новые возможности для инвесторов и эксперименты эмитентов

Эмитенты продолжают подавать заявки на запуск крипто-ETF, предвещая настоящее время ажиотажа.

Скоро будет намного больше возможностей для получения экспозиции к криптовалютам.

Это, безусловно, хорошо с точки зрения выбора — даже если эти опции в будущем будут консолидированы, когда мы лучше поймем, как будет развиваться рынок. Я писал ранее на этой неделе о спросе на криптоакции (и о том, как некоторые из них оцениваются), поскольку все больше таких акций (таких как Circle и Bullish) появляются на крупных биржах.

Эта глава IPO готова столкнуться с регуляторной ясностью вокруг новых крипто-ETF, что приведет к общему росту интереса к этому сегменту через брокерские счета.

Я предполагаю, что не все эти ETF (то есть те, которые хотят держать SOL, XRP, DOGE и даже TRUMP) увидят большой спрос, особенно вначале. Поэтому для эмитентов фондов следующие месяцы и годы станут временем экспериментов.

21Shares подали заявку на три новых ETF вчера. Один из них предложит широкий доступ к криптовалютам через сами токены, ETF, производные инструменты и акции. Два других предлагают левереджированную экспозицию к Dogecoin и SUI через производные инструменты.

«С активными и левереджированными ETF мы переходим от репликации к следующей главе криптоинвестирования — основанной на исследованиях, с перспективным подходом и созданной для того, чтобы предоставить инвесторам новые способы захвата долгосрочного роста в экосистеме цифровых активов», — заявил Федерико Брокате из 21Shares.

Брокате ранее работал в BlackRock в качестве директора по бизнес-стратегии iShares — помогая крупнейшему управляющему активами в мире запустить свой биткойн ETF, IBIT. В середине 2024 года он переключился на руководство бизнесом 21Shares в США.

Я общался с Брокате несколько месяцев до победы Трампа на выборах. Среди его замечаний было то, что ETF на Solana будет «очень хорошо смотреться» в портфеле наряду с фондами BTC и ETH.

Спустя год SEC снова на прошлой неделе отложила свое решение по предложенному продукту SOL от 21Shares (и другим аналогичным предложениям). Признаки указывают на то, что фонды Solana и ETF на отдельные активы, содержащие другие криптоактивы, получат одобрение, как только SEC зеленый свет даст для так называемых «общих стандартов листинга». Возможно, в октябре.

Объем активов криптоинвестиционных продуктов достиг рекорда в $244 миллиарда 13 августа, согласно CoinShares. Вот взгляд на впечатляющие потоки этого года (до этой недели, в течение которой капитал вытекал из продуктов BTC и ETH):

Еще один момент, который Брокате отметил в прошлом августе? Консультанты в США, вероятно, однажды станут крупнейшими покупателями крипто-ETF. Эти финансовые профессионалы не хотят выбирать победителей и проигравших.

Как сказал мне главный инвестиционный директор Hashdex Самира Кербаже: «Когда несколько активов станут доступными для инвестиций, индексные инвестиции в криптовалюту станут естественным путем вперед — предлагая диверсификацию, снижение рисков и более простой способ для консультантов и инвесторов получить экспозицию к криптоэкономике.

Hashdex стремится расширить инвестиционную вселенную для своего индексного фонда криптовалюты, который в настоящее время включает только BTC и ETH. Индексные фонды криптовалют от Grayscale и Bitwise получили одобрение SEC — но агентство издало указания, чтобы предотвратить их листинг на данный момент.