Возвращение биткойн-ETN в Лондон: новые возможности для инвесторов и риски для рынка

Биткойн-ETN в Великобритании могут оказаться более значимыми, чем ожидается. После четырехлетнего перерыва биткойн-торговые ноты, которые позволяют розничным инвесторам получить доступ к криптовалюте без прямой покупки, вернутся в Лондон с 8 октября. Эти продукты были запрещены Управлением по финансовому надзору (FCA) в январе 2021 года из-за высокой волатильности, риска мошенничества и трудностей в оценке, что сделало их слишком рискованными для розничных инвесторов.

Однако этот запрет привел к тому, что Великобритания отстала от других стран. Например, в США ETF на спотовый биткойн с момента своего появления в январе прошлого года привлекли более 65 миллиардов долларов, а европейские инвесторы также имеют доступ к различным продуктам, торгующимся на бирже. Инвесторам в Великобритании приходилось искать regulated exposure за границей, часто прибегая к акциям Strategy (MSTR) как прокси.

Чарли Моррис, основатель инвестиционной компании ByteTree, отметил: «Значение возвращения биткойн-ETN в Лондон недооценено. Лондон — второй по величине финансовый центр в мире, и многие фонды связаны с ним через кастодиальные, торговые, юридические или расчетные точки». Запрет, к примеру, лишил возможности участие в криптовалюте продукты, соответствующие UCITS, которой придерживаются регулируемые взаимные фонды и ETF, если они хотели взаимодействовать с финансовой системой Лондона.

«Это изменится. Биткойн собирается выйти на глобальный фондовый рынок, и появится юридическая ясность. Это может быть так же важно, как и запуск в США в прошлом году, а возможно, и более значимо со временем. Устойчивый спрос на биткойн останется актуальным в течение многих лет благодаря ETN», — добавил Моррис.

Эти изменения сигнализируют о перерасчете. Британский рынок, когда-то был ранним центром криптовалют с инициативами со стороны тогдашнего канцлера Риши Сунака и компаний, таких как CoinShares, зарегистрированная на Джерси, снова пытается заявить о себе. Представители отрасли, такие как бывший канцлер Джордж Осборн, который сейчас советник Coinbase, предупреждают, что Лондон рискует отстать, если не станет активно привлекать инновации.

Николас Грегори, Bitcoin OG, добавил: «Изменение в политике FCA сигнализирует не только о смене правил. Это явный признак того, что ветер перемен дует в финансовом ландшафте Великобритании, и политики теперь готовы поддерживать страну в быстро меняющемся глобальном рынке». Несмотря на это, структура инвестиционного консультирования в стране может замедлить принятие новых продуктов, считает Питер Лейн, генеральный директор Jacobi Asset Management. «Продукты легальны, но это не значит, что они будут предлагаться клиентам», — сказал он. «Сеть советников в Великобритании высоко фрагментирована, и будет необходимо время, чтобы компании всех этих групп оценили последствия отмены запрета на крипто-ETN, проанализировали условия пригодности и разработали процессы надлежащей проверки, прежде чем они смогут рассмотреть возможность предложения или рекомендации таких продуктов клиентам.»