Сайлор ослабляет лимиты на продажу акций для поддержки биткойн-стратегии компании

Стратегия Майкла Сайлора ослабляет лимиты на продажу акций для поддержания стратегии с Биткойном

Компания Майкла Сайлора, Strategy Inc., изменяет свою финансовую стратегию, ослабляя ограничения на продажу акций всего через несколько недель после введения более строгих правил.

Резюме

Компания смягчила свои собственные ограничения на выпуск акций, позволяя продажи даже тогда, когда её акции торгуются ниже порога в 2,5x от объема Биткойна. На прошлой неделе компания добавила 430 BTC, увеличив свои общие запасы до 629,376 BTC с более чем $26 миллиардов нереализованной прибыли. Несмотря на солидные резервы Биткойна, акции компании упали на 22% с ноября, что вызывает беспокойство о размывании и спросе на её программу привилегированных акций.

Согласно отчету Bloomberg от 18 августа, это изменение дает компании с большим объемом Биткойна большую гибкость для привлечения средств, поскольку её премия акций по отношению к объему Биткойна сокращается.

Изменения в правилах выпуска акций компании

Ранее компания обещала не выпускать новые акции, если её акции будут торговаться ниже 2,5 раз стоимости её Биткойн-активов, что Сайлор назвал `премией mNAV`. Этот лимит был предназначен для успокоения инвесторов, обеспокоенных размыванием. Исключения допускались только для покрытия процентных выплат по долгу или дивидендов по привилегированным акциям.

В соответствии с обновленной политикой, компания будет разрешать выпуск акций ниже порога в 2,5x, `когда это будет считаться выгодным для компании`. Аналитики, такие как Брайан Добсон из Clear Street, отметили, что дополнительный текст даёт Сайлору больше возможностей для финансирования покупок Биткойна.

Вам также может понравиться: с укреплением Биткойна компания сталкивается с проверкой своей релевантности

Эти изменения происходят на фоне неопределенности спроса на программу привилегированных акций компании, новую продуктовую концепцию, которую Сайлор представил в июле. Аппетит инвесторов был проверен падающими премиями на акции компании и увеличением конкуренции со стороны ETF на Биткойн и других крипто-фирм с активами.

Замедление покупок, сильные запасы

Темпы накопления Биткойна компанией замедлились. Компания раскрыла 18 августа, что купила 430 Биткойнов за $51,4 миллиона на предыдущей неделе, после покупки 155 BTC неделей ранее. В общей сложности сейчас у Strategy 629,376 BTC, приобретенных по средней цене $73,320. При торгах Биткойна на уровне исторического maxima около $119,666, компания располагает более чем $26 миллиардов нереализованной прибыли.

Несмотря на эти прибыли, акции компании упали на 22% с момента достижения рекорда в ноябре, что отстает от 23%-ного ралли Биткойна за тот же период. Шорт-продавцы, такие как Джим Чанос, ставят под сомнение, смогут ли четыре серии предложений привилегированных акций компании компенсировать уменьшение продаж на открытом рынке.

Последняя пересмотрка демонстрирует, насколько быстро смелая финансовая стратегия Сайлора подвергается испытанию. Хотя ослабление ограничений может успокоить инвесторов относительно способности компании накапливать свои резервы Биткойна, это также подчеркивает беспокойство инвесторов о размывании и долгосрочной устойчивости.

Читать далее: компания сделала новые комментарии о том, почему она не выпустит доказательства резервов.