Стратегія Майкла Сейлора: Послаблення обмежень на продаж акцій для підтримки Bitcoin-інвестицій

Стратегія Майкла Сейлора послаблює обмеження на продаж акцій для підтримки стратегії з Bitcoin

КомпаніяStrategy Inc. коригує свої фінансові підходи, послаблюючи обмеження на продаж акцій лише через кілька тижнів після обіцянки запровадити суворіші правила.

Короткий зміст:

• Компанія зняла власне обмеження на випуск акцій, дозволяючи продажі навіть тоді, коли її акції торгуються нижче порогу 2,5x від Bitcoin-активів.
• На минулому тижні компанія додала 430 BTC, що збільшило загальні активи до 629,376 BTC з понад $26 мільярдів нереалізованих прибутків.
• Незважаючи на сильні резерви Bitcoin, акції Strategy впали на 22% з листопада, що викликає занепокоєння щодо розмивання та попиту на її програму преференційних акцій.

Згідно з доповіддюBloombergвід 18 серпня, зміна дає компанії з великими Bitcoin-ресурсами більшу гнучкість у залученні коштів, оскільки премія її акцій над активами Bitcoin скорочується.

Зміна правил випуску акцій

Раніше компанія обіцяла не випускати нові акції, якщо її акції торгувалися нижче вартісного порогу 2,5x від Bitcoin-активів, який Сейлор називав`mNAV премією`. Це обмеження повинно було заспокоїти інвесторів, стурбованих розмиванням активів. Винятки дозволялися лише для покриття процентів за боргами або дивідендів преференційних акцій.

Відповідно до оновленої політики, Strategy дозволить випуск акцій нижче порогу 2.5x`якщо це буде вважатися вигідним для компанії`. Аналітики, такі як Брайан Добсон зClear Street, зазначили, що додаткові формулювання дозволяють Сейлору бути більш оперативним у фінансуванні покупок Bitcoin.

Ця зміна відбулася в той час, коли попит на програму преференційних акцій компанії, новий безстроковий продукт, який Сейлор представив у липні, зазнав невизначеності. Апетит інвесторів був підданий випробуванню через падіння премій на акції Strategy та зростаючу конкуренцію з боку Bitcoin ETF та інших компаній, що працюють з криптоактивами.

Повільні покупки, сильні резерви

Темп накопичення Bitcoin компанії зменшився. Компанія розкрила 18 серпня, що купила 430 Bitcoin за $51.4 мільйона на попередньому тижні, після покупки 155 BTC тижнем раніше. Усього Strategy тепер має 629,376 BTC, придбаних за середньою ціною $73,320. З Bitcoin, що торгується поблизу рекордних максимумів близько $119,666, компанія має понад $26 мільярдів у нереалізованих прибутках.

Незважаючи на ці прибутки, акції Strategy впали на 22% з моменту досягнення рекорду в листопаді, відстаючи від зростання Bitcoin на 23% за той же період. Короткі продавці, такі як Джим Чанос, поставили під сумнів, чи можуть чотири серії преференційних акцій компанії компенсувати зменшення продажів на ринку.

Остання ревізія показує, як швидко відбувається перевірка сміливої фінансової стратегії Сейлора. Хоча послаблення обмежень може заспокоїти стурбованість про здатність компанії продовжувати накопичувати свої Bitcoin-резерви, це також підкреслює побоювання інвесторів щодо розмивання та довгострокової стійкості.

Читати більше:Strategy надала нові коментарі про те, чому не випустять підтвердження резервів.