Сезон альткоинов на горизонте: рост рынка и институциональный интерес к Ethereum

Криптовалютный рынок альткоинов вырос более чем на 50% с начала июля, что усиливает разговоры о начале сезона альткоинов. Согласно последнему ежемесячному отчету Coinbase, опубликованному 14 августа, это увеличение, наряду с падением доминирования Bitcoin (BTC), может быть первым знаком перехода к полноценному сезону альткоинов с приближением сентября.

Доля Bitcoin на общем криптовалютном рынке снизилась с 65% в мае до примерно 59% в августе. Хотя индекс сезона альткоинов от CoinMarketCap все еще находится на низком уровне в 40-х, ниже порога 75, который часто используется для определения сезона альткоинов, Coinbase считает, что макроэкономические и ликвидные факторы выравниваются для перехода к альткоинам в следующем месяце.

Coinbase связывает большую часть недавней силы альткоинов с ростом институционального спроса на Ethereum (ETH). Цифровые активы теперь хранят почти 3 миллиона ETH, что составляет чуть более 2% от общего предложения. Компания Bitmine Immersion Technologies только в этом году приобрела 1,15 миллиона ETH, поддерживаемых раундом финансирования на сумму 20 миллиардов долларов.

Этот интерес также перенесся на токены с высокой корреляцией к дневным доходам ETH, такие как Arbitrum (ARB), Ethena (ENA), Lido DAO (LDO) и Optimism (OP). Из них Lido показал самые сильные темпы роста, увеличившись на 58% с начала месяца.

Coinbase отмечает, что LDO традиционно был простым способом получить доступ к ETH через ликвидное стекирование. Его недавний рост, вероятно, был поддержан указанием Комиссии по ценным бумагам и биржам США, согласно которому определенные ликвидные стекинговые услуги могут не считаться ценными бумагами по действующим интерпретациям.

Coinbase указывает на более чем 7,2 триллиона долларов, которые в настоящее время находятся в фондах денежного рынка США, что является историческим максимумом и ключевым источником потенциальных новых вливаний. Поскольку ожидается, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки в сентябре и октябре, привлекательность доходности фондов денежного рынка может ослабнуть, что откроет двери для большего участия розничных инвесторов в криптовалюте и других рискованных активах.

Кроме того, индекс ликвидности компании, который отслеживает выпуск стейблкоинов, объемы торгов и глубину ордеров, начал снова расти после шестимесячного снижения. Coinbase ожидает, что эта тенденция сохранится, поддержанная более ясным регуляторным путем для стейблкоинов и других цифровых активов.

Хотя биржа не спешит объявлять подтвержденный сезон альткоинов, она сохраняет конструктивный взгляд на третий квартал 2025 года. Сочетание снижающегося доминирования Bitcoin, растущей институциональной активности под руководством ETH и улучшающейся ликвидности может создать условия для более четкого ралли альткоинов в ближайшие месяцы.