Казначейские компании Ethereum обгоняют ETF в накоплении Эфира: успехи SharpLink и Bitmine

Фирмы казначейства Ethereum против ETF на Эфир: Почему SharpLink и Bitmine ведут

Рынок Ethereum претерпевает изменения, поскольку казначейские фирмы Ethereum и биржевые инвестиционные фонды (ETF) продолжает увеличивать свои закупки Эфира (ETH). Хотя обе группы активно покупают ETH на протяжении последних нескольких месяцев, стало очевидным, что казначейские фирмы, такие как SharpLink и Bitmine, приобрели больше Эфиров, чем крупные ETF, такие как BlackRock.

По словам криптоаналитика Сассала, за последние несколько месяцев казначейские компании Ethereum и основанные на Ethereum ETF вошли на рынок ETH с высоким процентом. Три крупнейшие казначейские компании, а именно SharpLink, Bitmine и еще одна неизвестная компания, сосредоточили более 1,6 миллиона ETH в Стратегическом резерве ETH, который теперь превышает 3 миллиона ETH. ETF Ethereum, в частности, активно покупали ETH наряду с этими казначейскими фирмами, которые теперь владеют около 1,6% от общего предложения ETH, начиная с июня 2025 года.

В совокупности покупательские возможности этих институциональных игроков огромны, исчисляясь миллиардами долларов в Ethereum. С начала июня казначейские компании и ETF Ethereum купили ETH на общую сумму более 7 миллиардов долларов, что является хорошим показателем большого институционального доверия к будущему Ethereum. Растущие ставки также являются результатом быстрого фиксирования казначейскими компаниями и ETF в рамках более широкой тенденции, указывающей на институциональные изменения в позиционировании на рынке криптовалют.

Анализ графика: Сравнение трендов накопления между казначейскими компаниями и ETF

Приложенный график наглядно иллюстрирует чистую активность покупки казначейских компаний Ethereum и ETF Ethereum с 1 июня 2025 года. Зелёная линия, представляющая активность ETF Ethereum, показывает стабильный рост покупок, достигающий резкого увеличения в конце июля 2025 года. Этот скачок свидетельствует о том, что ETF значительно ускорили свои закупки, вероятно, под влиянием растущего интереса инвесторов и более благоприятного рыночного прогноза для Ethereum.

В отличие от этого, синяя линия, отражающая покупательскую активность казначейских компаний, демонстрирует более агрессивный паттерн приобретений. Казначейские компании, включая SharpLink и Bitmine, начали свои покупки раньше, чем ETF, и их активность растет стремительными темпами. В последние недели их усилия по покупке усилились, что указывает на более проактивный подход к накоплению ETH.

График ясно показывает, что, хотя как казначейские компании, так и ETF накапливают ETH, казначейские фирмы действуют более проактивно и агрессивно в своей стратегии покупок. Крутой наклон синей линии означает, что казначейские фирмы совершают крупные покупки и накапливают Ethereum быстрее, чем их коллеги из ETF.

Казначейские компании: Агрегированная стратегия приобретения и гибкость

Казначейские компании Ethereum получили преимущество по сравнению с ETF по нескольким причинам, среди которых ярко выделяется активная стратегия приобретения. Казначейские фирмы, в отличие от ETF и их необходимого более организованного и контролируемого метода, имеют больше пространства для маневра и способности принимать оперативные решения в соответствии с рыночными силами.

ETH продаётся на открытом рынке с различными казначейскими компаниями, включая SharpLink и Bitmine, покупая ETH на спадах цен, когда волатильность снижена. Они могут покупать ETH по хорошей цене, так как могут делать оптовые заказы. Кроме того, казначейские фирмы не обязаны соблюдать те же регулирующие требования, которые должны проходить ETF. Отсутствие регуляторного контроля позволяет казначейским компаниям закупать Ethereum без аналогичных процедур отчетности или авторизации, которые, как правило, увеличивают скорость транзакций ETF.

Кроме того, казначейские фирмы склонны к долгосрочному хранению: поскольку у них нет необходимости делиться или продавать актив, они держат ETH на протяжении длительного времени. Напротив, ETF обычно действуют в условиях спроса со стороны инвесторов и могут изменять свои активные позиции в зависимости от колебаний рыночного настроения. Это ключевое отличие в гибкости их операций, которое предоставляет казначейским компаниям отличное преимущество в накоплении ETH быстрее, чем ETF.

Роль ETF Ethereum: BlackRock и институциональное давление

Хотя казначейские компании, такие как SharpLink и Bitmine, быстрее накапливают ETH, ETF на Ethereum, особенно те, что спонсируются крупными учреждениями, такими как BlackRock, также играют значительную роль на рынке. Наиболее распространенной проблемой является то, что ETF Ethereum накапливаются медленнее по сравнению с казначейскими фирмами, что в основном связано с юридическими ограничениями, которые они имеют.

Ethereum ETF должны соблюдать строгие регуляторные требования, установленные их регулирующими органами, такими как SEC, что может потенциально замедлить процесс покупки и обращения активов. ETF также ограничены более строгой системой, поэтому в большинстве случаев, когда ETF совершают покупку, они делают это, учитывая настроение инвесторов и ликвидность рынка. Эти ограничения предоставляют ETF меньше возможностей для покупки очень большого количества ETH с возможностью Rapid процессе, поскольку они подвергнуты требованиям соблюдения нормативных актов и ожиданиям инвесторов.

Тем не менее, ETF Ethereum, предложенный BlackRock, привлёк повышенное внимание. Хотя его покупательские возможности ограничены структурой ETF, покупательская способность фонду обычно подвержена определённым внешним условиям, поскольку они являются товарами, торгуемыми на бирже, что во многом зависит от рыночных условий и спроса со стороны инвесторов. В случае, если спрос на Ethereum ETF снизится, фонду может не хватить сил, чтобы поддерживать темп накопления ETH, аналогичный тем, что демонстрируют казначейские компании.

Почему казначейские компании имеют преимущество

Казначейские компании имеют уникальное преимущество перед ETF Ethereum в своей способности накапливать Ethereum за короткий срок и в больших объемах. Гибкость в их операциях можно считать одним из факторов, который позволяет им добиваться успеха. Казначейские компании находятся в состоянии принимать твердые решения и проводить крупные транзакции без вмешательства регуляторных норм и проблем ликвидности, с которыми сталкиваются ETF. Эта ловкость позволяет им использовать возможности на рынке, и во многих случаях они могут накопить значительное количество ETH, когда рынок в их интересах.

Кроме того, казначейские компании могут меньше полагаться на рыночное настроение и динамику инвесторов. В то время как ETF должны согласовывать свои стратегии с пожеланиями инвесторов, цель казначейских компаний заключается в основном в установлении долгосрочных позиций. Эта концентрация на долгосрочном накоплении позволяет казначейским фирмам получить большее предложение ETH в сравнении с ETF, которые сталкиваются с давлением, требующим изменять свои активы для соответствия операциям.

SharpLink и Bitmine, в частности, проявили смекалку в своих повторных покупках ETH. Эти компании не только смогли собрать крупные объемы Ethereum, но и сделали это в относительно короткие сроки. Их проактивное поведение в покупках и намерение держать Ethereum в будущем делают их более успешными по сравнению с другими институциональными инвесторами и мелкими игроками, которые более консервативны, такими как BlackRock.